• 00687B與00679B皆追蹤美國20年以上長天期公債指數，是台灣投資人最常交易的兩檔美債ETF
• 00679B規模最大（約1,800億）流動性最佳，00687B費用率略低且內扣費用較節省
• 兩者追蹤同一資產類別績效幾乎同步，選擇關鍵在於流動性偏好與交易成本
• 00679B規模最大（約1,800億）流動性最佳，00687B費用率略低且內扣費用較節省
• 兩者追蹤同一資產類別績效幾乎同步，選擇關鍵在於流動性偏好與交易成本
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00687B（國泰20年美債）與00679B（元大美債20年）是台灣市場最受歡迎的兩檔長天期美國公債ETF，皆追蹤ICE美國20年以上公債指數，適合追求避險與降息循環資本利得的投資人。本文從追蹤指數、規模流動性、費用率、利率敏感度及降息展望等面向進行全面比較，協助投資人根據自身需求選擇合適標的。
一、追蹤指數與基本資料
- 00687B與00679B均追蹤ICE美國20年以上公債指數，成分債為美國財政部發行之長天期公債，存續期間約16-18年，對利率變動高度敏感。
- 00687B由國泰投信發行，成立於2017年4月；00679B由元大投信發行，成立於2017年1月，兩者皆為成立超過8年的成熟ETF。
- 兩檔ETF均以新台幣計價，無需換匯即可投資美元資產，適合台灣投資人作為資產配置中的避險部位。
- 成分債券皆為美國政府擔保，信用風險極低，主要風險來自利率上升導致的價格下跌，適合長期持有或降息循環操作。
二、規模與流動性比較
- 00679B規模約NT$1,800億，為台灣最大長天期美債ETF，受益人數約25萬人，日均成交量達NT$15億，流動性極佳。
- 00687B規模約NT$1,200億，受益人數約18萬人，日均成交量約NT$8.5億，流動性亦屬高水準，但略遜於00679B。
- 流動性差異在市場波動劇烈時更為明顯，00679B因造市商參與積極，折溢價幅度通常控制在0.2%以內，00687B則偶有0.3%折價。
- 對於大額交易（單筆NT$500萬以上）的投資人，00679B較能提供穩定的成交價格與較低的買賣價差。
三、費用率與內扣費用
- 00687B總費用率約0.26%，包含經理費0.20%與保管費0.06%，為同類型中費用最低的選擇之一。
- 00679B總費用率約0.28%，略高於00687B，主要差異來自較高的管理成本與行銷費用。
- 以長期持有10年、投入NT$100萬為例，00687B累計內扣費用約NT$2,600，00679B約NT$2,800，差距雖小但長期複利效果顯著。
- 兩者交易手續費均依券商規定，建議選擇手續費折扣較大的券商進行定期定額或單筆買賣。
四、利率敏感度與降息循環展望
- 兩檔ETF存續期間均約16-18年，代表利率每下降1%，價格約上漲16-18%，在降息循環中潛在資本利得可觀。
- 2025年美國聯準會已啟動降息循環，市場預期2026年將再降息2-3碼，長天期公債價格仍有上漲空間。
- 00687B與00679B因追蹤同一指數，利率敏感度幾乎一致，績效差異主要來自費用率與追蹤誤差。
- 若降息幅度不如預期或經濟數據轉強，長債價格可能出現修正，投資人應留意利率風險並設定停利點。
五、投資建議
- 偏好最高流動性與最低買賣價差的投資人，建議選擇00679B，尤其適合大額交易或短線操作。
- 重視長期持有成本與費用率的投資人，00687B因總費用率較低，長期複利效果更佳，適合定期定額。
- 兩者績效高度相關，不建議同時持有，選擇一檔即可達到相同資產配置效果。
- 可搭配短天期美債ETF（如00687C）進行殖利率曲線操作，或加入投資級公司債ETF（如00725B）分散信用風險。
| 項目 | 00687B 國泰20年美債 | 00679B 元大美債20年 |
|---|---|---|
| 追蹤指數 | ICE美國20年以上公債指數 | ICE美國20年以上公債指數 |
| 成立日期 | 2017/04/10 | 2017/01/17 |
| 基金規模 | 約NT$1,200億 | 約NT$1,800億 |
| 計價幣別 | 新台幣 | 新台幣 |
| 經理費 | 0.20% | 0.20% |
| 保管費 | 0.06% | 0.06% |
| 總費用率 | 約0.26% | 約0.28% |
| 指標 | 00687B 國泰20年美債 | 00679B 元大美債20年 |
|---|---|---|
| 基金規模（2025/12） | 約NT$1,200億 | 約NT$1,800億 |
| 日均成交量（近30日） | 約NT$8.5億 | 約NT$15.2億 |
| 受益人數（2025/12） | 約18萬人 | 約25萬人 |
| 折溢價頻率 | 偶有折價，幅度<0.3% | 較少折溢價，幅度<0.2% |
| 流動性評級 | 高 | 極高 |
| 年度 | 00687B 配息率 | 00679B 配息率 | 00687B 含息報酬 | 00679B 含息報酬 |
|---|---|---|---|---|
| 2023 | 4.12% | 4.08% | +5.8% | +5.6% |
| 2024 | 4.35% | 4.30% | +2.1% | +1.9% |
| 2025 | 4.50% | 4.45% | +3.4% | +3.2% |
❓ 常見問題 FAQ
00687B和00679B的主要差異是什麼？
主要差異在於發行商、規模與費用率。00679B由元大投信發行，規模約NT$1,800億，流動性最佳；00687B由國泰投信發行，規模約NT$1,200億，總費用率0.26%略低於00679B的0.28%。兩者追蹤同一指數，績效幾乎同步。
哪一檔ETF適合定期定額？
00687B因總費用率較低，長期持有成本更節省，適合定期定額投資人。00679B流動性極佳，但費用略高，若券商提供手續費優惠，兩者皆可考慮。
降息循環中，這兩檔ETF會漲多少？
兩者存續期間約16-18年，利率每下降1%，價格約上漲16-18%。若2026年聯準會降息2-3碼（0.5%-0.75%），預估潛在漲幅約8%-13.5%，但實際漲幅仍受市場預期與經濟數據影響。
00687B和00679B的配息頻率與稅務處理？
兩者均為季配息（1、4、7、10月除息），配息來源為債券利息與資本利得。境內投資人配息收入併入綜合所得稅，單次配息NT$2萬以上需扣繳二代健保補充保費2.11%。
我該如何選擇00687B或00679B？
若交易金額大、重視買賣價差與即時成交，選00679B；若長期持有、重視費用率與複利效果，選00687B。兩者績效差異極小，選擇一檔即可。
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