📊 和運租車(7855) 投資分析摘要
- 和運租車(7855)在台灣租車市場市占率最高，2024年營收達新台幣120.3億元，年增8.5%。
- 2024年每股盈餘(EPS)為4.82元，現金股利配發率約65%，殖利率達4.2%。
- 靠著企業長租需求穩穩的，加上二手車拍賣收益變多，2025年第一季營收年增6.8%。
📑 目錄
一、和運租車(7855) 公司簡介與配息紀錄
二、和運租車(7855) 未來展望與避坑指南
三、和運租車(7855) 主力成本分析
四、和運租車(7855) 投資建議
五、和運租車(7855) 常見問題 FAQ
二、和運租車(7855) 未來展望與避坑指南
三、和運租車(7855) 主力成本分析
四、和運租車(7855) 投資建議
五、和運租車(7855) 常見問題 FAQ
一、和運租車(7855) 公司簡介與配息紀錄
和運租車(7855)1999年成立，和泰汽車集團的子公司。主要業務：長租、短租、附司機接送、中古車銷售。到2024年底，管了超過2.5萬台車，台灣租車市場市占率最高。2024年全年營收120.3億元，年增8.5%；稅後淨利9.6億元，年增12.3%。主要靠企業客戶長約續約率撐到95%以上，以及二手車拍賣均價比前年高了5.2%。2025年第一季營收31.2億元，年增6.8%，這是我覺得還可以接受的表現，但沒什麼亮點。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 3.20 元 | 4.50% | 預估盈餘配發，以2025年EPS預估4.92元計算 |
| 2025年 | 3.10 元 | 4.30% | 盈餘配發，配發率約64.3% |
| 2024年 | 3.00 元 | 4.20% | 盈餘配發，配發率約65.0% |
| 2023年 | 2.80 元 | 4.00% | 盈餘配發，配發率約62.5% |
| 2022年 | 2.60 元 | 3.80% | 盈餘配發，配發率約60.0% |
二、和運租車(7855) 未來展望與避坑指南
📈 先講好的，但也要潑點冷水
- 企業長租需求真的穩：2024年客戶續約率95.3%，長約平均3.2年，這塊營收占比68%，年增7.2%。這種約跟綁死差不多，短期不容易跑掉。
- 二手車拍賣賺得變多：2024年拍賣均價提高了5.2%，處分利益衝到1.8億元，年增15.4%。但小心，這塊是看行情吃飯的。
- 短租市場回來了：2024年短租營收22.5億元，年增12.1%，國內旅遊跟商務出差需求有回來。
- 集團優勢：和泰集團幫忙壓低車輛採購成本，2024年車輛折舊成本比同業低了大概8%，毛利率維持32.5%。老實說這優勢很實在。
⚠️ 風險在哪？我講清楚
- 二手車折舊風險最煩：假如二手車價格跌10%，處分利益會少大概1.8億元，影響EPS約0.9元。這點我比較怕。
- 利率上升也麻煩：公司負債比65%，利率升1碼，年利息支出多1,200萬元，影響EPS大概0.06元。雖然不大，但累積起來也是痛。
- 競爭者變多了：2024年租車業者家數年增5%，殺價競爭很正常。如果毛利率掉1個百分點，營收少1.2億元。現在還沒發生，但得注意。
三、和運租車(7855) 主力成本分析
四、和運租車(7855) 投資建議
- 我個人看股價目前在支撐壓力判讀的『合理偏低』，本益比大概12.5倍，比同業平均15倍低，我覺得可以慢慢進場。
- 短線我比較龜毛：股價跌破月線（約68元）就停損，站穩季線（約72元）再加碼。不要凹單。
- 中長期我會抱著到除權息前，預估殖利率4.2%還行，而且企業長租業務夠無聊，有防禦性。
- 如果心臟小，就等股價回測年線（約65元）再進，安全邊際多一點，但也不一定等得到。
五、和運租車(7855) 常見問題 FAQ
和運租車的主要收入來源是什麼？
主要靠在企業長租服務，營收占比約68%，短租跟二手車銷售是配角。
和運租車的股利政策如何？
近年配發率大概60-65%，2024年發3.00元現金股利，殖利率約4.2%。
和運租車的競爭優勢是什麼？
就是和泰集團在背後，車輛採購成本低，加上全台最大的租車網絡。
和運租車的股價波動大嗎？
股價波動很小，年化波動率大概15%，適合那種不喜歡心臟亂跳的人。
和運租車適合長期投資嗎？
適合，因為企業長約穩定，配息也穩，屬於防禦型。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
