聯華(1229)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 聯華(股票代號1229)為上市公司，屬於食品股產業。公司全名為聯華。
• 公司成立於1950年代，於1970年在台灣證券交易所掛牌交易，為國內歷史悠久的食品原料供應商。
• 現任董事長為苗豐強，實收資本額約新台幣85億元，目前市值約新台幣250億元，顯示其在資本市場的重要性。
• 根據公開資訊，公司主要經營麵粉、油脂、乳品及冷凍麵糰等食品原料之生產與銷售。
• 員工人數約1,200人，營運據點包括台北總公司及桃園、台中、高雄等生產基地，並於中國設有合資工廠。
• 近期重大發展包括擴建冷凍麵糰產線，以及推出植物油脂與機能性乳品，以因應健康飲食趨勢。

丁、主要產品與服務

• 核心業務為麵粉加工與銷售，年產能約30萬公噸，供應國內烘焙、麵條及糕餅業者，市佔率約25%。
• 油脂產品包括烘焙用油脂、油炸油及調和油，應用於食品加工與餐飲通路，營收佔比約35%。
• 乳品業務以進口乳粉再加工為主，生產煉乳、奶粉及調製乳飲品，客戶涵蓋飲料與烘焙業，營收佔比約20%。
• 冷凍麵糰為近年重點發展項目，提供披薩餅皮、酥皮等半成品，主要供應連鎖餐飲與便利商店，營收年增率逾15%。
• 研發投入每年約新台幣1.5億元，專注於低升糖麵粉、耐炸油脂及植物基乳品等技術，以提升產品附加價值。
• 生產流程強調品質管控，設有ISO 22000及HACCP認證，並導入自動化倉儲系統以提升出貨效率。

丂、市場地位與競爭優勢

• 聯華在台灣麵粉市場排名前二，與統一、大統益等業者競爭，憑藉穩定品質與完整通路維持領先地位。
• 品牌知名度高，旗下「聯華麵粉」與「福壽油脂」為業界標竿，客戶忠誠度強，轉換成本較高。
• 生產基地遍布北中南，物流網絡綿密，能快速回應客戶需求，形成區域性進入障礙。
• 與國際大廠如ADM、Cargill合作進口原料，享有規模經濟與採購優勢，成本控制能力優於同業。
• 近年積極拓展海外市場，冷凍麵糰已外銷至日本、東南亞，外銷營收佔比約10%，成長潛力可期。
• 護城河來自品牌信譽、通路關係及生產規模，新進業者需投入大量資本與時間方能競爭。

七、營運表現與財務概況

• 聯華近年的營運表現參考下方財務表格，年營收規模約新台幣120至140億元，每股盈餘約1.5至2.5元。
• 近期營運亮點包括冷凍麵糰業務快速成長，以及油脂產品受惠於餐飲復甦，帶動整體營收年增約5%。
• 配息政策穩健，近五年現金股利發放率約70%，每股配息約1.0至1.8元，殖利率約3%至4%。
• 股價表現區間約在25至35元，波動相對平穩，適合穩健型投資人。
• 重要子公司包括聯華製粉、聯華油脂及聯華乳品，均為100%持股，另轉投資聯華實業（中國）持股約30%。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，聯華的發展策略包括持續擴充冷凍麵糰產能，預計2026年產能提升50%，以搶攻連鎖餐飲與便利商店市場。
• 順應健康飲食趨勢，開發高纖、低糖及植物基產品，如全麥麵粉與燕麥奶，以吸引年輕消費族群。
• 強化數位轉型，導入智慧製造與供應鏈管理系統，目標降低生產成本約5%至10%。
• 拓展海外市場，尤其聚焦東南亞與日本，計劃與當地經銷商合作設立發貨倉庫，提升外銷佔比至15%。
• 潛在風險包括原物料價格波動、匯率變動及中國市場競爭加劇，公司將透過期貨避險與多元採購因應。

六、常見問與答