邁達康(9960)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 邁達康(股票代號9960)為台灣上市公司，所屬產業類別為運動休閒，公司全名為邁達康，於2000年掛牌上市，是國內少數專注於高爾夫球具製造的上市櫃公司。
• 公司成立於1990年，總部位於高雄市，董事長為李志誠，實收資本額約新台幣3.2億元，截至2025年底市值約新台幣12億元，在運動休閒產業中屬於中小型企業。
• 根據公開資訊，邁達康主要經營高爾夫球頭、球桿、球具組裝及相關運動用品的製造與銷售，產品涵蓋木桿、鐵桿、推桿及配件，並提供OEM/ODM服務。
• 公司全球員工人數約500人，其中研發與技術人員占比約15%，營運據點包括台灣高雄總部、中國大陸深圳及越南的生產基地，以及北美與歐洲的銷售辦公室。
• 近期重大發展包括：2024年成功開發出採用回收碳纖維與生質材料的環保球桿系列，獲得國際品牌客戶採用；2025年於越南擴建第二期廠房，預計年產能提升30%。
• 邁達康長期與TaylorMade、Callaway、Titleist等國際一線高爾夫品牌維持合作關係，客戶集中度較高，前五大客戶約占營收70%以上，顯示其依賴特定大客戶的風險。

丁、主要產品與服務

• 核心業務為高爾夫球具的設計、製造與銷售，主要產品包括木桿、鐵桿、推桿及球具組裝，其中木桿與鐵桿合計占營收約65%，為公司最主要的收入來源。
• 公司提供完整的OEM/ODM服務，從產品設計、模具開發、精密鑄造、CNC加工到表面處理與組裝，一條龍生產流程滿足客戶對品質與交期的嚴格要求。
• 產品應用領域涵蓋專業高爾夫選手、業餘愛好者及休閒運動市場，客戶類型包括國際品牌商、大型零售商及高爾夫專賣店，外銷比重超過90%。
• 營收組合方面，高爾夫球頭約占45%，球桿組裝成品約占35%，配件及其他運動用品約占20%。近年配件業務因智慧感測器與穿戴裝置的導入而成長。
• 研發投入每年約占營收3%至5%，重點在於新材料應用（如鈦合金、碳纖維、複合材料）、空氣動力學設計及製程自動化，以提升產品性能與生產效率。
• 生產流程特點在於精密鑄造與CNC加工技術，公司擁有超過20年的金屬加工經驗，並導入自動化檢測設備，確保產品良率維持在95%以上。

丂、市場地位與競爭優勢

• 邁達康在台灣高爾夫球具代工市場中排名前五，全球市占率約3%至5%，主要競爭對手包括復盛應用(6670)、明安(8938)及大田(8924)等同業。
• 競爭優勢之一在於與國際一線品牌建立超過15年的長期合作關係，客戶黏著度高，且通過嚴格的供應鏈稽核，具備穩定的訂單基礎。
• 技術優勢方面，公司掌握精密鑄造與複合材料結合的關鍵製程，能生產輕量化且高強度的球頭，滿足職業選手對性能的極致要求。
• 成本控制能力強，生產基地布局於中國與越南，享有較低的勞動成本與關稅優惠，同時透過自動化設備降低單位生產成本，毛利率維持在20%至25%。
• 品牌知名度方面，自有品牌「MADA」主要布局亞洲市場，雖營收占比不到10%，但逐步建立口碑，有助於提升整體品牌價值與議價能力。
• 進入障礙在於高爾夫球具製造需要高度專業的模具開發與金屬加工技術，且客戶認證週期長達1至2年，新競爭者難以短期內切入供應鏈。

七、營運表現與財務概況

• 邁達康近年的營運表現參考下方財務表格，年營收規模約新台幣15億至20億元，每股盈餘(EPS)約在1.5元至3元之間波動，受全球高爾夫景氣影響。
• 近期營運亮點：2024年受惠於疫後高爾夫運動參與人數增加，全年營收達新台幣18.5億元，年增12%，EPS約2.8元，創近五年新高。
• 配息政策穩定，過去五年平均配息率約70%，2024年現金股利每股2元，殖利率約5%，對長期投資人具吸引力。
• 股價表現方面，近一年股價區間約在30元至45元之間，2025年初因越南擴廠消息帶動，股價一度突破40元，但後續隨大盤修正回檔。
• 重要子公司包括深圳邁達康精密工業有限公司及越南邁達康責任有限公司，前者負責金屬加工，後者負責組裝與出貨，兩者合計貢獻集團營收約80%。
• 財務結構穩健，負債比約45%，流動比率超過150%，且無銀行借款，營運資金主要來自內部現金流，顯示公司財務體質良好。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，邁達康的發展策略包括：持續深化與國際品牌的合作，爭取更高附加價值的訂單，並擴大自有品牌在亞洲市場的滲透率。
• 產業趨勢方面，全球高爾夫市場預估每年成長3%至5%，其中亞洲新興市場（如中國、韓國）成長速度更快，公司可望受惠於區域需求擴張。
• 新產品布局：公司正開發智慧高爾夫球桿，內建感測器可記錄揮桿數據，並透過手機App分析，預計2026年量產，搶攻科技運動商機。
• 資本支出計劃：2025年至2026年預計投入新台幣3億元於越南廠房擴建與自動化設備升級，目標將年產能提升至300萬支球桿。
• 潛在風險包括：客戶集中度過高，若主要品牌客戶轉單，將對營收造成重大衝擊；此外，中美貿易戰與關稅政策變化可能影響生產成本與出口競爭力。
• 公司也將加強環保永續布局，目標在2030年前將產品碳足跡降低30%，並取得ISO 14067認證，以符合歐美客戶的綠色供應鏈要求。

六、常見問與答