佳格(1227)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 佳格(股票代號1227)為上市公司，屬於食品股產業。公司全名為佳格食品股份有限公司。
• 公司成立於1986/06/06，於1994/04/09在台灣證券交易所掛牌交易。
• 現任董事長為曹德風，實收資本額91.51億元，目前市值約265.83億，顯示其在資本市場的重要性。
• 根據公開資訊，公司主要經營嬰兒麥粉,麥片及相關產品之生產製造食用油及滋養飲料粉之分裝,加工,銷售業務一般進出口貿易。
• 佳格在台灣設有主要生產基地，包括桃園大園廠及楊梅廠，負責穀物沖調品與食用油品的生產，並擁有自動化倉儲與物流系統。
• 公司員工人數約1,200人，其中研發與品保人員占比逾10%，持續投入產品創新與品質管控。
• 近期重大發展包括推出高蛋白即飲品與植物奶系列，並強化電商直營通路，以因應健康飲食趨勢。

丁、主要產品與服務

• 核心業務：嬰兒麥粉,麥片及相關產品之生產製造食用油及滋養飲料粉之分裝,加工,銷售業務一般進出口貿易。
• 穀物沖調飲品為營收主力，以「桂格」品牌推出燕麥片、穀粉、即飲燕麥奶等產品，鎖定早餐與健康代餐市場，年營收貢獻約占總營收四成。
• 食用油產品以「得意的一天」品牌為代表，包括葵花油、橄欖油、調和油等，主打高油酸與健康訴求，在台灣食用油市場佔有率約15%。
• 保健營養品涵蓋人參飲、雞精、膠原蛋白飲等，透過藥妝通路與直銷體系銷售，近年成長顯著，營收占比約二成。
• 嬰兒輔食品如米精、麥精，為傳統強項，雖市場成熟，仍維持穩定需求，客戶以新手父母與醫療通路為主。
• 研發投入每年約占營收2-3%，聚焦於機能性成分添加、減糖配方與環保包材，以符合國際食品安全標準。

丂、市場地位與競爭優勢

• 佳格在食品股領域的市場定位為營養保健食品領導品牌，與統一、聯華食等業者競爭，但在穀物沖調與食用油細分市場中市佔率居前。
• 品牌優勢顯著：「桂格」在台灣穀物沖調市場市佔率逾40%，「得意的一天」食用油亦為前三大品牌，消費者忠誠度高。
• 通路布局完整，產品遍及量販、超市、便利商店、藥妝店及電商平台，並與醫療院所合作推廣嬰兒輔食。
• 生產規模經濟：大園廠與楊梅廠年產能可達數萬噸，自動化產線降低單位成本，並通過ISO 22000與HACCP認證。
• 研發護城河：累積超過30年穀物加工技術，掌握擠壓熟化、微膠囊包覆等專利製程，產品差異化程度高。
• 海外市場以中國大陸與東南亞為主，透過合資與經銷商模式拓展，惟中國市場競爭激烈，成長空間受限。

七、營運表現與財務概況

• 佳格近年的營運表現參考下方財務表格。年營收規模約在250-300億元之間，每股盈餘(EPS)參考值約2.5-3.5元，毛利率維持在30-35%區間。
• 近期營運亮點：2023年推出高蛋白即飲品，帶動沖調品類營收年增5%；2024年食用油因國際棕櫚油價格回穩，成本壓力緩解。
• 挑戰：台灣人口老化與少子化影響嬰兒食品需求，且消費者偏好轉向生鮮與外食，對包裝食品成長動能形成壓抑。
• 配息政策穩定，過去五年現金股利發放率約70-80%，每股配息約2-3元，殖利率約4-5%。
• 股價近一年區間約在55-70元，波動受原物料成本與總體經濟影響，但長期股價與獲利表現連動。
• 重要子公司包括佳格食品(中國)有限公司，負責中國市場營運，惟近年獲利貢獻有限；另轉投資佳格生技，布局保健食品研發。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，佳格的發展策略包括：持續深化「桂格」品牌在健康營養領域的領導地位，並擴展植物基產品線。
• 新市場布局：加強東南亞市場開拓，以馬來西亞、越南為首站，透過當地經銷商導入燕麥片與即飲品。
• 產品創新：開發高蛋白、低糖、機能性沖調飲品，並推出常溫即食燕麥粥，搶攻便利商店鮮食商機。
• 資本支出計劃：預計未來三年投入約10億元升級楊梅廠設備，導入AI品檢系統與智慧倉儲，提升生產效率。
• 產業趨勢受惠：全球健康意識抬頭，燕麥與植物奶市場年複合成長率約8%，佳格可望受惠於此結構性需求。
• 潛在風險：原物料價格波動（燕麥、油脂）、中國市場復甦不如預期，以及新競爭者（如國際品牌）的價格戰壓力。

六、常見問與答