保綠-KY(8423)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 保綠-KY(股票代號8423)為上市公司，屬於綠能環保產業。公司全名為保綠-KY，於2011年12月13日在台灣證券交易所掛牌交易，是台灣少數以廢輪胎回收再生為核心業務的掛牌公司。
• 現任董事長為陳東興，實收資本額約新台幣4.5億元，目前市值約新台幣18億元，顯示其在資本市場的穩健定位。
• 根據公開資訊，公司主要經營綠能環保相關業務，包括廢輪胎回收處理、橡膠粉及再生橡膠的生產銷售，以及相關設備的設計與技術服務。
• 公司營運據點包括中國江蘇省與福建省的生產基地，以及東南亞地區的業務拓展，員工人數約200人，具備年處理廢輪胎約5萬噸的產能。
• 近期重大發展包括擴建中國廠區的再生橡膠生產線，並積極布局東南亞市場，以因應當地環保法規趨嚴帶來的廢輪胎處理需求。

丁、主要產品與服務

• 核心業務為廢輪胎回收處理與再生橡膠產品製造，透過破碎、研磨、磁選等製程，將廢輪胎轉化為橡膠粉、再生橡膠及鋼絲等副產品，實現資源循環利用。
• 主要產品包括精細橡膠粉(粒徑30-200目)，應用於輪胎製造、橡膠地磚、防水卷材、運動跑道等領域，客戶涵蓋國內外輪胎大廠與橡膠製品業者。
• 再生橡膠產品則用於生產橡膠板、密封件、汽車零件等，具備成本優勢與環保特性，營收占比約60%，為公司最大收入來源。
• 公司亦提供廢輪胎回收處理整廠設備的設計、製造與技術服務，協助客戶建立回收產線，此業務營收占比約15%，毛利率較高。
• 研發投入聚焦於提升橡膠粉的純度與粒徑均勻度，以及開發低溫脫硫技術，以生產高品質再生橡膠，滿足輪胎製造業的嚴格標準。
• 生產流程採用全封閉自動化系統，減少粉塵與異味排放，並通過ISO 14001環境管理系統認證，符合國際環保規範。

丂、市場地位與競爭優勢

• 保綠-KY在中國廢輪胎回收處理市場佔有率約5%，為少數具備規模化生產與技術整合能力的台資企業，在華東與華南地區具備領先地位。
• 競爭優勢之一為完整的廢輪胎回收處理產業鏈，從原料收集、加工到銷售一貫化，有效控制成本並確保產品品質穩定。
• 技術優勢方面，公司擁有自主研發的橡膠粉研磨與再生橡膠脫硫技術，產品純度與性能可媲美原生橡膠，獲得國際輪胎廠認證。
• 客戶關係穩固，主要客戶包括正新橡膠、建大輪胎等國內外大廠，長期合約占比高，營收穩定性佳。
• 進入障礙來自環保法規與資金門檻，廢輪胎處理需取得政府許可證，且建置自動化產線需投入數億元資本，新進者難以短期複製。
• 品牌知名度在業界良好，公司產品通過REACH、RoHS等國際環保認證，有助於拓展歐美市場。

七、營運表現與財務概況

• 保綠-KY近年的營運表現參考下方財務表格，年營收規模約新台幣8-10億元，每股盈餘(EPS)參考值約0.5-1.5元，獲利能力受原物料價格與產能利用率影響。
• 近期營運亮點包括中國廠區產能利用率提升至85%，以及東南亞市場訂單成長，帶動2024年營收年增約12%。
• 挑戰方面，廢輪胎原料價格波動與運輸成本上升壓縮毛利率，公司透過調整產品組合與提高高附加價值產品占比因應。
• 配息政策穩定，近年現金股利發放率約60-70%，每股配息約0.3-0.8元，提供穩定的股東報酬。
• 股價表現區間約新台幣30-50元，本益比約20-30倍，反映市場對其環保題材與穩定現金流的評價。
• 重要子公司包括保綠資源(中國)有限公司，負責中國廠區營運，以及保綠環保科技(越南)有限公司，為東南亞市場拓展據點。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，保綠-KY的發展策略包括擴建中國與東南亞產能，目標在2027年前將年處理廢輪胎能力提升至8萬噸，以滿足市場需求。
• 產業趨勢方面，全球各國陸續實施廢輪胎回收法規，歐盟與中國的環保政策趨嚴，將帶動廢輪胎處理需求持續成長，公司可望直接受益。
• 新產品布局方面，公司積極開發碳黑回收技術，從廢輪胎中提取再生碳黑，應用於輪胎與塑膠製品，預計2026年試量產。
• 資本支出計劃每年約新台幣1.5-2億元，用於設備升級與新廠建設，資金來源以自有資金與銀行借款為主。
• 潛在風險包括廢輪胎原料供應不穩定、中國環保法規變動，以及再生橡膠產品價格競爭加劇，公司需持續提升技術與成本優勢。

六、常見問與答