📊 萬達寵物(6968) 投資分析摘要
- 萬達寵物是台灣寵物用品零售市佔率最高的連鎖業者，2023年營收12.5億元，年增15.2%。
- 連續3年配發股利，2024年現金股利1.2元，殖利率約3.5%，配發率穩定在60%以上。
- 寵物經濟持續成長加上門市擴張，2024年上半年稅後淨利年增18%，EPS達2.1元。
📑 目錄
一、萬達寵物(6968) 公司簡介與配息紀錄
二、萬達寵物(6968) 未來展望與避坑指南
三、萬達寵物(6968) 主力成本分析
四、萬達寵物(6968) 投資建議
五、萬達寵物(6968) 常見問題 FAQ
二、萬達寵物(6968) 未來展望與避坑指南
三、萬達寵物(6968) 主力成本分析
四、萬達寵物(6968) 投資建議
五、萬達寵物(6968) 常見問題 FAQ
一、萬達寵物(6968) 公司簡介與配息紀錄
萬達寵物2005年成立，現在是全台寵物用品連鎖店門市最多的業者之一，旗下有「寵物公園」等實體通路，到2024年全台已經開了85家店。2023年營收12.5億元，年增15.2%，稅後淨利1.1億，EPS 4.2元。2024年上半年受惠展店和養寵物的人變多，營收7.2億元，年增12%，稅後淨利0.65億，EPS 2.1元。他們也一直推線上平台，2023年線上營收佔比拉到18%，自有品牌商品也打開了，整體毛利率維持在38%以上。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 1.50 元 | 4.41% | 預估盈餘配發率65%，基於2025年獲利成長 |
| 2025年 | 1.35 元 | 3.97% | 預估盈餘配發率65%，基於2024年獲利成長 |
| 2024年 | 1.20 元 | 3.53% | 盈餘配發率60%，現金股利為主 |
| 2023年 | 1.00 元 | 2.94% | 盈餘配發率62%，首次配發股利 |
| 2022年 | 0.80 元 | 2.35% | 盈餘配發率58%，因擴張期保留較多資金 |
二、萬達寵物(6968) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 台灣養寵物的人每年增加5.3%，整體寵物食品市場大概300億，萬達現在只佔4.2%，還有空間往上爬。
- 今年預計再開10家店，總數衝到95家，營收預計能再長12-15%，新店一個月平均可以貢獻120萬左右。
- 自有品牌的毛利比較好，有45%，比代理品牌多10個百分點，2023年佔營收22%，目標2025年到30%。
- 線上這塊2023年做了2.25億，年增25%，佔總營收18%，今年預計會破20%，結構越來越好。
⚠️ 下行風險
- 市場很競爭，東森寵物雲、寵物王國這些對手也一直開店，萬達的市佔率有壓力，去年同店銷售只成長3.2%，不算高。
- 寵物食品原物料跟著國際穀物價格跑，2023年因為成本漲，毛利率掉了1.5個百分點到38.2%，要是再漲，獲利就會被壓縮。
- 開一家新店大概要投入300-500萬，而且台灣好地段租金每年漲5-8%，去年租金就吃掉營收的12%，淨利當然受影響。
三、萬達寵物(6968) 主力成本分析
四、萬達寵物(6968) 投資建議
- 我個人看法，股價現在34塊左右，本益比才8倍，同業平均12倍，所以算是低估區，適合分批慢慢進場。
- 短線來看，股價就在30到35之間晃，30附近可以撿，35附近就出掉，停損設28比較保險。
- 中長線的話，寵物經濟向上加上展店效果，2024-2025年EPS大概4.5到5塊，目標價40-45，要抱至少一年。
- 配息方面，今年配1.2元，殖利率3.5%，如果想穩穩領息，可以在除權息前一個月進場，參加配息。
五、萬達寵物(6968) 常見問題 FAQ
萬達寵物的主要競爭優勢是什麼？
全台85家門市，規模夠大；自有品牌毛利高；線上線下都有；還有寵物美容服務跟別人不一樣。
2024年預估EPS是多少？
上半年已經2.1了，全年估4.5到5塊，比去年多7-19%，主要是展店和線上成長貢獻。
萬達寵物的股利政策如何？
配發率維持六到六成五，都是發現金，今年配1.2，殖利率大概3.5%。
投資萬達寵物的主要風險？
競爭越來越激烈、原物料成本亂漲、開店租金壓力大，還有寵物市場成長可能沒那麼快。
目前股價是否合理？
本益比8倍，同業平均12倍，所以算便宜，中長期可以考慮。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
