📊 隆大(5519) 投資分析摘要
- 隆大(5519)是高雄的營建股，2024年營收85.6億元，創歷史新高，這波真的很猛。
- 2024年EPS估8.2元，跟前一年比翻了一倍半，賺爛了，主要就是高雄房市太熱加上建案完工入帳。
- 這家連續5年配息，今年現金股利4.5元，殖利率6.8%，領股息還不錯，有防禦性。
📑 目錄
一、隆大(5519) 公司簡介與配息紀錄
隆大(5519)這家老牌營建商，1982年成立，總部在高雄，主要做住宅、商業大樓、都更和廠辦。最近因為台積電要去楠梓設廠，高雄房市真的燒起來了。2024年完工的案子像「隆大鳳凰」、「隆大城」都入帳，營收衝到85.6億，年增120%，稅後淨利估18.5億，EPS 8.2元，歷史新高。手上土地庫存都在高雄台南，未來兩年還有「隆大新都」、「隆大悅」要完工，業績能見度還行，但也不是沒風險。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 5.00 元 | 7.14% | 預估盈餘配發，以2025年EPS預估7.5元計算，配發率約67% |
| 2025年 | 4.50 元 | 6.82% | 2024年盈餘配發，配發率約55% |
| 2024年 | 4.50 元 | 6.82% | 2023年盈餘配發，配發率約137%（因2023年EPS僅3.28元） |
| 2023年 | 3.00 元 | 4.55% | 2022年盈餘配發，配發率約83% |
| 2022年 | 2.50 元 | 3.79% | 2021年盈餘配發，配發率約76% |
二、隆大(5519) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 台積電高雄設廠效應：台積電2024年開始在高雄楠梓量產2奈米廠，周邊房價年漲15-20%。隆大在高雄手上有超過5萬坪土地庫存，資產直接增值，推案去化也快。
- 建案完工入帳高峰：2024年完工案總銷85億，年增120%；2025年「隆大新都」總銷30億、「隆大悅」總銷25億，加起來55億，業績還是很威。
- 毛利率提升：營建成本趨穩加上房價漲，2024年毛利率估28%，比2023年的22%多了6個百分點，賺的錢自然變多。
- 都更與廠辦動能：公司積極搞高雄市區都更，2024年拿下高雄車站附近都更案，預計2026年完工，總銷約20億；還有接台積電協力廠的廠辦需求，2025年廠辦案估貢獻營收10億。
⚠️ 下行風險
- 房市政策風險：央行2024年第六波打房，特定區第二戶貸款成數降到5成。如果政策繼續收緊，隆大預售屋去化率可能從90%掉到70%，這影響不小。
- 營建成本波動：2024年鋼筋水泥價格年漲約8%，2025年要是原物料繼續漲，毛利率會被吃掉，我估每漲5%毛利率就掉1.5個百分點。
- 區域集中風險：隆大超過80%營收都靠高雄，如果台積電投資放緩或區域供需失衡，公司業績會受很大影響。2024年高雄房價年漲18%，短期已經有點過熱，這點要小心。
三、隆大(5519) 主力成本分析
四、隆大(5519) 投資建議
- 隆大現在股價約65元，本益比才8倍，營建同業平均12倍，明顯低估。我覺得這價位可以慢慢接，不用一次買滿。
- 如果股價回測月線60元附近，我會分批進場，停損設55元（季線），目標先看75元前高，短線有肉。
- 中長期來看，2025年EPS估7.5元，用10倍本益比算目標價75元，我覺得能抱到2026年，但要注意屆時業績基期高可能放緩。
- 今年殖利率6.8%，比定存好很多，存股族可以考慮，但要小心2026年後業績沒那麼漂亮了，別只看股息忘了風險。
五、隆大(5519) 常見問題 FAQ
隆大(5519)的主要業務是什麼？
就蓋房子、做都更、幫科技業蓋廠辦，主戰場在南台灣，高雄台南為主。
隆大2024年EPS預估多少？
估約8.2元，比2023年3.28元翻倍多，歷史新高。
隆大的股利政策如何？
近5年配發率55-137%不等，2024年現金股利4.5元，殖利率約6.8%，配得算大方。
隆大最大的成長動能是什麼？
台積電高雄設廠讓房市很旺，加上2024-2025年一堆建案完工入帳，這是最直接的利多。
投資隆大有哪些風險？
房市政策打壓、營建成本漲價、還有營收太靠高雄，這三個要特別注意。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
