老爺知(5704)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 老爺知(股票代號5704)為上市公司，屬於觀光餐飲產業。公司全名為老爺知股份有限公司，於2004年12月27日在台灣證券交易所掛牌上市，是國內少數以單一飯店資產上市的觀光業者。
• 公司成立於1992年，現任董事長為林清波，實收資本額約新台幣3.89億元，目前市值約新台幣18至22億元（截至2025年），顯示其在資本市場屬於中小型股，但具備穩定現金流與品牌價值。
• 根據公開資訊，公司主要經營知本老爺大酒店，該飯店位於台東縣卑南鄉溫泉區，擁有約183間客房，並附設餐廳、會議室、溫泉SPA、游泳池等設施，為東部地區少數國際級度假飯店。
• 公司員工總數約250至300人，其中餐飲與房務人員占比最高，並在旺季時增聘臨時人力以因應住房需求。營運據點集中於台東知本，無其他分支機構或海外據點。
• 近期重大發展包括斥資逾新台幣1.5億元進行客房與公共區域裝修，並導入智慧化服務系統，以提升顧客體驗與營運效率。此外，公司亦積極參與政府推動的「悠遊國旅」補助方案，帶動住房率提升。
• 老爺知長期維持穩定的股利政策，近年每股盈餘(EPS)約在1.5至3元之間，配息率約70%至90%，屬於高殖利率概念股，吸引不少存股族資金關注。

丁、主要產品與服務

• 核心業務為觀光旅館經營，以知本老爺大酒店為單一營運主體，提供住宿、餐飲、休閒設施及會議宴會等服務，營收結構中住宿收入約占55%至60%，餐飲收入約占30%至35%，其餘為休閒設施與其他收入。
• 住宿服務涵蓋多種房型，包括精緻客房、豪華客房、家庭套房及和式套房，平均房價約新台幣5,000至8,000元，旺季（如寒暑假、連假）可達萬元以上。飯店以溫泉為核心賣點，每間客房均設有獨立溫泉浴池。
• 餐飲服務包含中式、西式及自助餐，主要餐廳有「那魯灣」自助餐廳、「酋長」鐵板燒及「老爺」中餐廳，並提供在地食材如台東池上米、旗魚、釋迦等特色料理，吸引美食愛好者。
• 休閒設施包括戶外溫泉游泳池、SPA水療區、健身房、兒童遊戲室及KTV包廂，並提供自行車租借、部落導覽等在地體驗活動，滿足家庭與企業團體的多樣化需求。
• 會議與宴會服務方面，飯店設有可容納300人的宴會廳及多間中小型會議室，配備投影、音響等設備，主要承接企業教育訓練、獎勵旅遊及婚宴，營收貢獻約占5%至10%。
• 公司近年投入約營收3%至5%的經費於服務流程優化與員工培訓，並導入線上訂房系統與CRM客戶管理工具，以提升訂房效率與顧客忠誠度。此外，飯店亦通過ISO 22000食品安全管理系統認證，確保餐飲品質。

丂、市場地位與競爭優勢

• 老爺知在台灣觀光餐飲產業中屬於區域型領導品牌，在台東知本地區的星級飯店市場佔有率約30%至40%，與鄰近的知本富野、東台溫泉飯店等形成競爭，但老爺知憑藉國際級服務水準與品牌知名度，長期維持較高的住房率與平均房價。
• 主要競爭優勢包括：1) 品牌效應：老爺酒店集團在台灣擁有極高知名度，知本老爺為集團旗下首家度假飯店，累積超過30年營運經驗，顧客回訪率約40%至50%。
• 2) 溫泉資源獨特性：知本溫泉為台灣四大溫泉之一，屬弱鹼性碳酸氫鈉泉，水質優良，老爺知擁有合法溫泉取水權，形成天然資源護城河，競爭對手難以複製。
• 3) 在地文化連結：飯店與周邊部落合作推出原住民文化體驗、部落廚房等活動，並採用台東在地食材，強化旅遊深度與差異化，吸引重視文化體驗的旅客。
• 4) 穩定客源結構：公司客戶涵蓋國內散客（約50%）、旅行社團體（約30%）及企業會議（約20%），其中約15%至20%為國際觀光客（以日本、韓國為主），多元客源降低單一市場波動風險。
• 進入障礙方面，觀光旅館業需投入大量資本於土地、建築與設備，且需取得旅館業登記證與溫泉標章，加上知本地區可供開發土地有限，新競爭者進入門檻較高。老爺知亦與多家旅行社、航空公司及線上旅遊平台（如Klook、KKday）建立長期合作關係，通路優勢穩固。

七、營運表現與財務概況

• 老爺知近年的營運表現參考下方財務表格。根據公開資訊，公司2023年全年營收約新台幣4.2億元，稅後淨利約0.8億元，每股盈餘(EPS)約2.1元，較2022年成長逾30%，主因國旅需求強勁及邊境開放帶動國際客回流。
• 近期營運亮點包括：2024年上半年住房率達75%以上，平均房價較疫情前成長約10%至15%，顯示公司具備定價能力。此外，公司積極控制成本，毛利率維持在35%至40%之間，營益率約15%至20%。
• 挑戰方面，台東地區觀光業面臨人力短缺問題，基層服務人員流動率高，公司需持續調薪與改善福利以留住人才。此外，國際油價與物價上漲推升營運成本，壓縮獲利空間。
• 配息政策方面，老爺知近年現金股利發放率約70%至90%，2023年每股配發現金股利約1.8元，殖利率約4%至5%，吸引穩健型投資人。公司無發放股票股利紀錄，資本公積主要用於設備更新。
• 股價表現方面，老爺知股價近三年區間約在新台幣35元至55元之間，2024年因觀光復甦題材，股價一度突破50元，但隨後隨大盤修正。公司股本小，籌碼相對穩定，股價波動較大盤溫和。
• 重要子公司或轉投資方面，老爺知無重大轉投資，主要資產即為知本老爺大酒店，財務結構單純，負債比約30%至40%，流動比率約150%至200%，財務體質穩健。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，老爺知的發展策略包括：1) 持續優化硬體設施，規劃於2025至2027年間投入約新台幣2億元進行客房與公共區域翻新，並增設電動車充電樁等綠色設施，以符合ESG趨勢。
• 2) 深化異業結盟，與台東在地農場、文創工作室及交通業者合作，推出「老爺假期」套裝行程，延長旅客停留天數，目標將平均住宿天數從1.5天提升至2天以上。
• 3) 拓展國際客源，積極參與海外旅展（如日本、韓國、香港），並與國際訂房平台（如Booking.com、Agoda）加強合作，目標將國際客占比從20%提升至30%以上。
• 4) 導入智慧化服務，包括自助Check-in/out系統、客房智能控制及AI客服機器人，以降低人力依賴並提升營運效率，預計可節省約5%至10%的人事成本。
• 產業趨勢方面，台灣觀光餐飲業持續受惠於政府推動「觀光立國」政策，以及國際旅遊復甦，但同時面臨人力短缺、物價上漲及區域競爭加劇等挑戰。老爺知憑藉品牌與資源優勢，有望在東部市場維持領先。
• 潛在風險包括：自然災害（如颱風、地震）可能影響台東交通與旅遊意願；國際經濟衰退可能抑制旅遊支出；以及新飯店進入市場（如台東市區新開幕的國際品牌飯店）可能瓜分客源。公司需持續創新服務與控制成本以應對。

六、常見問與答