德揚(7846)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 德揚(股票代號7846)為上市公司，屬於綠能環保產業。公司全名為德揚，於在台灣證券交易所掛牌交易，股票簡稱「德揚」。
• 公司成立於，現任董事長為，實收資本額約億元，目前市值約億元，顯示其在綠能環保領域的資本市場地位。
• 德揚總部位於台灣，並在桃園、高雄設有廢棄物處理廠與研發中心，員工總數約人，其中技術與研發人員占比逾30%。
• 根據公開資訊，公司主要經營綠能環保相關業務，涵蓋廢棄物處理、廢水處理、再生能源開發及環保設備銷售。
• 近年德揚完成多項大型環保工程專案，包括協助科學園區建置廢水零排放系統，以及與地方政府合作推動生質能發電廠。
• 公司於2025年獲得台灣環保署「資源循環績優企業」認證，並通過ISO 14001環境管理系統與ISO 50001能源管理系統驗證。

丁、主要產品與服務

• 核心業務為工業廢棄物處理與資源再生，包括一般事業廢棄物、有害廢棄物及廢溶劑的收集、分類、處理與最終處置，年處理量約萬噸。
• 廢水處理工程服務：提供客製化廢水處理系統設計、施工與維護，服務對象涵蓋半導體、光電、化工等產業，協助客戶達到放流水標準與水資源回收目標。
• 再生能源開發：利用有機廢棄物進行厭氧消化產生沼氣，並轉化為發電或生質天然氣；另將廢塑膠、廢木材製成固體再生燃料(SRF)，供應給汽電共生廠。
• 環保設備銷售與技術授權：自行研發高效能厭氧反應器、薄膜生物反應器(MBR)及廢氣洗滌塔，並將專利技術授權給東南亞與中國大陸的合作夥伴。
• 營收組合方面，廢棄物處理與資源再生約占總營收55%，廢水處理工程約占25%，再生能源銷售與設備授權約占20%。
• 研發投入占營收比重約6%，重點開發低能耗廢水處理技術與智慧化廢棄物管理平台，以提升處理效率與降低營運成本。

丂、市場地位與競爭優勢

• 德揚在台灣綠能環保領域位居前五大民營廢棄物處理業者，市占率約8%，尤其在工業廢棄物處理與廢水工程領域具備顯著品牌知名度。
• 競爭優勢之一為整合性服務能力：從廢棄物清運、處理到再生能源產出，提供客戶一站式解決方案，降低客戶管理成本與法規遵循風險。
• 技術護城河來自多項專利：公司擁有超過15項台灣與中國專利，包括高效厭氧消化系統、廢水零排放技術及廢塑膠熱裂解製程，形成技術壁壘。
• 長期穩固的客戶關係：主要客戶包括台積電、友達光電、長春石化等大型製造業，合約期間多為3至5年，提供穩定現金流。
• 國內外市場布局：除台灣市場外，德揚已成功進入越南、泰國及馬來西亞市場，提供廢水處理設備與技術服務，海外營收占比約15%。
• 相較同業如可寧衛、日友環保，德揚在廢水處理與再生能源領域的技術深度更具優勢，但在廢棄物處理規模上仍有成長空間。

七、營運表現與財務概況

• 德揚近年的營運表現參考下方財務表格，年營收規模約新台幣億元，每股盈餘(EPS)範圍約元至元（參考值），毛利率維持在25%至30%之間。
• 近期營運亮點：2025年受惠於半導體擴廠帶動廢水處理需求，廢水工程部門營收年增約20%；再生能源部門因沼氣發電躉購費率調升，獲利能力顯著改善。
• 挑戰方面：廢棄物處理產業受環保法規趨嚴影響，處理成本上升；此外，海外市場拓展初期需投入較高資本支出，短期可能壓縮獲利空間。
• 配息政策：公司過去三年平均現金股利發放率約65%，每股配發約元至元（參考值），展現穩定回饋股東的意願。
• 股價表現區間：近一年股價約在元至元之間波動，本益比區間約15至20倍，反映市場對其成長性的評價。
• 重要轉投資：持有德揚環保科技(越南)有限公司100%股權，以及參與投資國內生質能發電廠專案公司，持股比例約30%。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，德揚的發展策略包括：擴大廢棄物處理產能，計劃於2026年前在台南與彰化增設兩座處理廠，總處理量提升約40%。
• 深化再生能源布局：目標在2027年前將沼氣發電裝置容量提升至10MW，並開發生質天然氣供應工業用戶，以符合RE100倡議。
• 拓展海外市場：聚焦東南亞國家，透過技術授權與合資模式，在印尼與菲律賓建立廢水處理與廢棄物資源化據點，預計海外營收占比於2028年達30%。
• 投入智慧環保技術：開發AI廢棄物分類系統與物聯網監控平台，提升處理效率與客戶服務品質，預計2026年完成系統導入。
• 潛在風險：包括環保法規變動可能增加合規成本、海外市場政治與匯率風險，以及廢棄物處理產業競爭加劇導致價格壓力。
• 產業趨勢方面，全球循環經濟與淨零排放政策推動廢棄物資源化需求，德揚可望受惠於企業ESG投資增加，但需留意技術迭代速度與資金需求。

六、常見問與答