📊 大鵬科CLMX(7689) 投資分析摘要
- 大鵬科CLMX(7689)做通訊網路設備，2024年營收年增12.5%，EPS 4.8元。
- 2024年現金股利3.2元，殖利率約4.2%，連續5年有配息，算穩定。
- 5G跟光纖寬頻升級還在推，2025年營收預估成長15%。
📑 目錄
一、大鵬科CLMX(7689) 公司簡介與配息紀錄
二、大鵬科CLMX(7689) 未來展望與避坑指南
三、大鵬科CLMX(7689) 主力成本分析
四、大鵬科CLMX(7689) 投資建議
五、大鵬科CLMX(7689) 常見問題 FAQ
二、大鵬科CLMX(7689) 未來展望與避坑指南
三、大鵬科CLMX(7689) 主力成本分析
四、大鵬科CLMX(7689) 投資建議
五、大鵬科CLMX(7689) 常見問題 FAQ
一、大鵬科CLMX(7689) 公司簡介與配息紀錄
大鵬科這檔股票，1998年在新竹成立，主要做通訊網路設備，像是光纖收發模組、5G小型基地台、交換器那些。客戶主要就中華電信、遠傳電信，還有一些國際雲端服務商。2024年因為5G網路跟光纖到府（FTTH）需求還在，全年營收85.6億元，年增12.5%；稅後淨利9.8億元，年增18.3%，EPS 4.8元。比較值得提的是，去年成功打進北美數據中心供應鏈，預計2025年會貢獻營收大概8億元。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 3.50 元 | 4.38% | 預估配發，盈餘配發率約70% |
| 2025年 | 3.20 元 | 4.21% | 現金股利，盈餘配發率66.7% |
| 2024年 | 3.00 元 | 4.00% | 現金股利，盈餘配發率68.2% |
| 2023年 | 2.80 元 | 3.73% | 現金股利，盈餘配發率70.0% |
| 2022年 | 2.50 元 | 3.33% | 現金股利，盈餘配發率71.4% |
二、大鵬科CLMX(7689) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 5G基礎建設還在擴張，全球5G用戶2025年預計破25億，這帶動小型基地台跟光纖模組需求，公司這塊營收年增20%，我覺得還能撐一陣子。
- 數據中心升級潮，AI跟雲端運算推升400G/800G光纖模組需求，公司拿到北美兩大數據中心訂單，2025年貢獻營收8億元，這算是比較確定的。
- 毛利率有在優化，靠自動化生產跟零組件自製率拉高，2024年毛利率28.5%，比2023年多了1.2個百分點，我估2025年可以到29.5%。
- 新客戶拓展，成功切進歐洲電信設備市場，2025年第一季已經出貨5G基地台模組，預計全年貢獻營收3.5億元，但歐洲那邊毛利不見得比台灣高，要再觀察。
⚠️ 下行風險
- 競爭很激烈，華為、中興那些陸系廠商在低價搶單，這對毛利率是直接壓力，2024年同業平均毛利率已經掉到25%。
- 匯率風險也要注意，外銷占65%，新台幣如果升值5%，稅前淨利會吃掉大約2.5億元，這不是開玩笑的。
- 庫存調整壓力浮現，2024年第四季存貨週轉天數拉到85天，比歷史平均75天高，後面去化速度如果跟不上，會影響到現金流。
三、大鵬科CLMX(7689) 主力成本分析
四、大鵬科CLMX(7689) 投資建議
- 現在股價位階在『成長期』，本益比約15倍，比同業平均18倍低，我個人看法是80-85塊分批進場比較安全。
- 短線操作：如果股價突破90元壓力區，可以再加碼到持股10%，目標價看100元，但停損設在75元，破了就要砍。
- 中長期持有：5G跟數據中心的趨勢還在，我覺得抱著6-12個月沒問題，目標價110元，年化報酬率大概25%。
- 風險控管：要是營收連續兩季低於預期10%以上，我會減碼到持股5%以下，避免套牢。
五、大鵬科CLMX(7689) 常見問題 FAQ
大鵬科CLMX的主要競爭優勢是什麼？
技術還不錯，光纖模組做到800G，客戶不太會跑，毛利率也比同業好一點。
2025年營收成長的主要驅動力為何？
就5G小型基地台跟數據中心光纖模組出貨量放大，預計貢獻營收成長15%。
公司配息政策是否穩定？
連續5年配息，盈餘配發率維持66%-71%，殖利率約4%，存股族應該能接受。
目前股價是否合理？
本益比15倍，低於同業18倍，位階在成長期，我覺得逢低布局不虧。
投資風險有哪些？
競爭會壓毛利率，匯率波動跟庫存壓力也要盯，特別是毛利率跟存貨週轉天數有變化時要小心。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
