📊 聯友金屬-創(7610) 投資分析摘要
- 聯友金屬-創(7610)是創新板掛牌的特殊金屬材料供應商，主攻高階合金跟電子級金屬原料。
- 2024年營收年增18.7%到12.3億元，吃的是半導體跟電動車的單。
- 2025年預估EPS 4.2元，本益比約15倍，我覺得這價格不算貴。
📑 目錄
一、聯友金屬-創(7610) 公司簡介與配息紀錄
二、聯友金屬-創(7610) 未來展望與避坑指南
三、聯友金屬-創(7610) 主力成本分析
四、聯友金屬-創(7610) 投資建議
五、聯友金屬-創(7610) 常見問題 FAQ
二、聯友金屬-創(7610) 未來展望與避坑指南
三、聯友金屬-創(7610) 主力成本分析
四、聯友金屬-創(7610) 投資建議
五、聯友金屬-創(7610) 常見問題 FAQ
一、聯友金屬-創(7610) 公司簡介與配息紀錄
聯友金屬這家公司，2015年在高雄成立，主要做高純度鎳、鈷、錳這些電子級金屬原料，還有客製化合金。產品會用在半導體封裝、電動車電池、5G通訊、航太零件這些地方。2024年營收12.3億，年增18.7%，這波成長主要靠半導體先進製程跟電動車電池出貨量拉高。公司去年擴完產，年產能拉到1.5萬噸，也拿到ISO 9001跟IATF 16949認證，供應鏈地位算是站穩了。2025年第一季營收又創新高，3.5億年增22%，毛利率維持在28%以上，這數字我覺得還算穩。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 3.20 元 | 5.10% | 預估配發，基於2025年EPS 4.2元與配息率76% |
| 2025年 | 2.80 元 | 4.50% | 已公告現金股利，盈餘配發率67% |
| 2024年 | 2.50 元 | 4.20% | 盈餘配發率65%，來自2023年獲利 |
| 2023年 | 2.20 元 | 3.80% | 盈餘配發率63%，來自2022年獲利 |
| 2022年 | 1.80 元 | 3.50% | 盈餘配發率60%，來自2021年獲利 |
二、聯友金屬-創(7610) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 半導體先進製程需求：台積電3奈米量產，高純度鎳跟鈷用量跟著拉高，2024年這塊營收佔比35%，年增25%，是目前最大動能。
- 電動車電池材料擴張：全球電動車銷量2025年預估年增20%，公司鈷錳前驅體出貨量年增30%，貢獻了4.2億營收。
- 產能擴充效應：去年新廠投產，年產能從1萬噸拉到1.5萬噸，2025年產能利用率85%，單位成本降了12%。
- 認證與客戶拓展：拿到IATF 16949車規認證後，新增3家國際車用零件客戶，2025年訂單能見度有6個月，能見度算高。
⚠️ 下行風險
- 國際金屬價格波動：鎳價2024年波動幅度達35%，假設跌個10%，毛利大概會掉3個百分點，這點要盯緊。
- 客戶集中度風險：前五大客戶佔營收62%，最大客戶就佔了28%，萬一訂單轉移，營收會很痛。
- 地緣政治與供應鏈風險：主要原料從印尼、剛果進口，2024年紅海危機讓運輸成本升了15%，獲利因此受壓。
三、聯友金屬-創(7610) 主力成本分析
四、聯友金屬-創(7610) 投資建議
- 七階位階理論：目前股價大約62元，位階在成長期。我會等回檔到55-58元（本益比13-14倍）再開始分批進場，這個價位我覺得比較舒服。
- 短線操作：如果股價漲到70元（本益比16.7倍），先賣一部分，等它回測季線支撐再接回來，短打。
- 中長期持有：我看好半導體跟電動車趨勢，會想抱著到2026年，目標價看80元（本益比19倍），但萬一跌破50元我會砍。
- 配息策略：2024年殖利率4.5%，放進存股組合可以考慮，但金屬價格一波動，配息穩定性可能有變數，這點想清楚。
五、聯友金屬-創(7610) 常見問題 FAQ
聯友金屬的主要競爭優勢是什麼？
它的核心競爭力在於高純度金屬提煉技術，加上拿到IATF 16949車規認證，能打進車用供應鏈，客戶不容易跑。
2025年預估EPS為何？
照營收年增22%跟毛利率28%來算，預估EPS大概4.2元，這個數字我個人覺得可以接受。
公司配息政策穩定嗎？
近三年配息率在60-67%，現金股利穩穩在長，但還是逃不掉金屬價格的影響。
股價目前位階如何？
本益比約15倍，處在成長期，比同業平均18倍低一些，看起來有空間，但看你的進場點。
主要風險是什麼？
金屬價格亂跳跟客戶過度集中，前五大客戶佔營收62%，這風險不小，要盯。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
