鑽石投資(6901) 主力成本分析｜七階位階戰略與2026年投資展望

📑 目錄

一、鑽石投資(6901) 公司簡介與配息紀錄

鑽石投資(6901)是2018年成立的，台灣少數專門做生技醫療的投資控股公司。講白點，核心業務就是拿錢去投資國內外生技、醫藥、醫療器材、健康科技這些領域的公司，從早期到成長期都投。最近這檔比較麻煩，全球生技資本市場動盪，2024年合併營收大概4.2億元，年減15%，主要就是投資收益少了；稅後淨利約1.5億元，EPS 1.2元，比2023年衰退。2025年第一季，公司又投了兩家：一家美國的CAR-T細胞療法公司（投了2億），一家台灣的精準檢測新創（投了1億），看得出來還是想賭高成長。到2025年4月，投資組合有15家公司，其中3家已經到臨床二期之後，整體淨值約50億元，每股淨值約40元。

二、鑽石投資(6901) 未來展望與避坑指南

📈 成長動能

• 細胞治療這個領域有機會：2025年投的CAR-T公司已經到臨床一期，預計2026年會有初步療效數據。如果成功，整個投資組合的評價會拉高，有機會賺到5到10億的潛在收益。
• 精準醫療需求確實有在增溫：台灣那家精準檢測公司，2025年第一季營收年增30%，來到0.8億元，鑽石投資持股15%，每年大概貢獻0.12億元獲利。
• 生技IPO熱潮是催化劑：投資組合中有兩家公司預計2025下半年申請台灣或美國上市，如果真的掛牌，可以實現資本利得大概3到5億元。
• 淨值有回升空間：目前股價淨值比才0.9倍，如果市場願意給到1.2倍，股價潛在漲幅大約33%，對應目標價大概53元。

⚠️ 下行風險

• 投資賺賠的波動很大：2024年未實現損益變動就-2.5億元，占稅前淨利-167%。萬一市場繼續低迷，EPS可能掉到0.5以下。
• 臨床失敗是最大的炸彈：主要投資標的的臨床試驗如果失敗，一次性損失跑不掉。比如說CAR-T公司二期失敗的話，鑽石投資可能要認列約2億元的減損。
• 流動性問題：這檔持股很多是未上市櫃公司，要變現很難。2024年流動比率只有1.2倍，比同業平均1.5倍還差，短期償債壓力不小。

三、鑽石投資(6901) 主力成本分析

四、鑽石投資(6901) 投資建議

• 目前股價大概28元，我認為現在這個位階是相對適合進場的，因為股價淨值比只有0.9倍。建議分批買，先買一部分，跌到26元再加倉。
• 短線操作的人：股價如果反彈到32元（季線壓力），建議先出掉一半，等回測28元有撐再補回來。
• 中長期投資的人：抱著到2026年，觀察細胞治療臨床數據跟IPO進度。目標價我抓40到45元，但停損設在24元（淨值0.6倍），破了就要認。
• 保守型投資人：這檔配息不穩定、波動又大，建議總資金不要超過5%進場。真的想等，就等股價跌破25元再說。

五、鑽石投資(6901) 常見問題 FAQ