📊 虹揚-KY(6573) 投資分析摘要
- 虹揚-KY(6573)是二極體專業廠，Q1主力成本在22.08元，現在股價低於成本，我覺得算超跌區了。
- 公司正在往車用跟綠能轉型，營收結構有在變，但短期獲利還是被壓著打。
- 保守型投資人建議先觀望，積極型可以在成本線以下分批接，記得設好停損。
📑 目錄
一、虹揚-KY(6573) 公司簡介與配息紀錄
二、虹揚-KY(6573) 未來展望與避坑指南
三、虹揚-KY(6573) 主力成本分析
四、虹揚-KY(6573) 投資建議
五、虹揚-KY(6573) 常見問題 FAQ
二、虹揚-KY(6573) 未來展望與避坑指南
三、虹揚-KY(6573) 主力成本分析
四、虹揚-KY(6573) 投資建議
五、虹揚-KY(6573) 常見問題 FAQ
一、虹揚-KY(6573) 公司簡介與配息紀錄
虹揚-KY(6573)這家公司2007年成立，2017年回台掛牌，主要搞二極體、整流橋這些功率半導體元件，產品用在消費電子、工業控制、車用電子跟綠能設備上。生產基地在中國揚州，從晶片設計到封裝測試一條龍包辦。他們最近想切入電動車充電樁、太陽能逆變器這些領域，但中國市場競爭太兇了，加上庫存調整，2023年營收年減了約15%，2024年Q1營收還是年減，毛利率只有10%左右，營運狀況在谷底。Q1股價在12.4-15.62元之間晃，主力成本22.08元，這代表籌碼都被套在上面，壓力不小。不過股價淨值比已經低於1，從中長期角度看，或許有點價值投資的空間。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 0.0 元 | 0.0 | 虧損年度，沒配息 |
| 2022 | 0.5 元 | 2.8 | 獲利衰退，配息縮水 |
| 2021 | 1.0 元 | 4.5 | 營運高峰，配息穩定 |
| 2020 | 0.8 元 | 4.2 | 疫情影響，配息還是維持了 |
| 2019 | 1.2 元 | 5.1 | 獲利高峰，配息率約60% |
二、虹揚-KY(6573) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 車用二極體需求變熱：全球電動車銷量2024年預估年增20%，虹揚已經打進中國車用充電樁供應鏈，相關營收占比從2022年5%升到2024年Q1的12%，這對毛利率改善有幫助。
- 綠能政策在撐腰：中國太陽能新增裝機量2024年目標250GW，虹揚的整流橋產品用在逆變器上，2023年綠能相關營收年增18%，來到3.2億元，佔總營收25%。
- 庫存去化快結束了：半導體庫存調整從2022下半年開始，2024年Q1客戶端庫存週轉天數已經從高峰90天降到65天，接近正常水準，訂單能見度也回到2個月左右。
- 新產品有機會：他們開發的第三代半導體碳化矽(SiC)二極體已經通過車規認證，預計2024下半年小量出貨，初期目標年營收貢獻5000萬元，毛利率上看35%。
⚠️ 下行風險
- 中國競爭太激烈：二極體市場很成熟，中國本土廠商像揚傑科技、華潤微這些都在打價格戰，虹揚2023年產品均價年減8%，毛利率從2021年18%掉到2024年Q1的10.2%，獲利空間被壓得很慘。
- 營運持續虧損：2023年稅後淨損1.2億元，每股虧1.8元；2024年Q1又虧了0.3億元，要是營收沒明顯回來，全年可能連續第二年虧損，這對股東信心是打擊。
- 匯率波動搞鬼：公司營收100%用人民幣計價，但財報是新台幣表達，2023年人民幣兌新台幣貶值約5%，導致匯兌損失約1500萬元，佔了稅前虧損的12%。
三、虹揚-KY(6573) 主力成本分析
四、虹揚-KY(6573) 投資建議
- 股價現在低於主力成本22.08元，淨值大約18元，目前14-15元算超跌區，可以在14元以下分批進場，停損設在12元。
- 短線想進場的，看月線(約14.5元)能不能站穩，如果放量突破15元可以短多，目標價16.5元，但記得設3%停損，沒過就撤。
- 中長線投資人等到Q2營收年增率轉正（預估2024年7月公布），要是連續兩個月年增，可以加碼到持股5%，目標價20元。
- 保守型投資人建議避開這檔，公司獲利不穩又沒配息，不如等2025年配息政策確定再說，或者轉進台半(5425)這種獲利比較穩的標的。
五、虹揚-KY(6573) 常見問題 FAQ
虹揚-KY的主力成本22.08元是什麼意思？現在股價才14元，可以進場嗎？
主力成本就是Q1大戶或法人平均買入價格，股價比它低，代表這些籌碼都套牢了。短線反彈時可能會遇到賣壓，但如果公司基本面好轉，這成本線會是強勁支撐。我覺得等股價站穩15元再考慮比較安全，不然可能陷入整理。
虹揚-KY為什麼連續虧損？未來有機會轉虧為盈嗎？
虧損主因是中國同業削價競爭，產品價格一直掉，加上庫存調整讓產能利用率只有60%。轉機在車用跟綠能訂單在成長，還有SiC新產品量產，預估2024年Q3營收可望季增15%，全年有機會損益兩平。
這檔股票適合存股嗎？配息穩定嗎？
不適合。近5年配息波動很大，2023年甚至沒配，殖利率不穩。存股要選獲利穩健、配息連續的，虹揚目前營運還在調整，建議等連續兩年獲利且配息恢復再說。
虹揚-KY的股價淨值比(P/B)低於1，是買點嗎？
P/B低於1代表股價比每股淨值低，理論上有安全邊際，但要小心淨值可能因為虧損下滑。目前淨值約18元，如果2024年繼續虧，淨值可能降到16元，所以P/B低不是絕對買點，還得看營收成長趨勢。
同業中，虹揚-KY和台半(5425)哪個比較好？
台半產品組合更多元，車用佔比高，2023年EPS還有2元，配息穩定；虹揚還在虧損，但股價低、轉機題材強。想求穩就選台半，想賭轉機可以小量布局虹揚，不過風險明顯比較高。
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