富田-創(4590)在做什麼？公司業務介紹2026

📖 章節導覽

一、公司基本資料

• 富田-創(股票代號4590)為台灣證券交易所創新板掛牌公司，公司全名為富田-創，產業類別歸屬於創新板，代表其具備高成長潛力與技術創新特性。
• 公司成立於2003年，於2023年正式在台灣證券交易所創新板掛牌交易，掛牌後資本規模與市場能見度顯著提升，為後續擴張奠定基礎。
• 現任董事長為張金鋒，實收資本額約新台幣5.2億元，目前市值約新台幣35億元，顯示其在電動車零組件領域已獲得市場一定程度的認同。
• 根據公開資訊，公司主要經營電動車動力系統及節能馬達的研發、製造與銷售，並提供客製化驅動控制器解決方案，服務國內外車廠與工業客戶。
• 公司總部位於台中市大雅區，生產基地包括台灣台中廠與中國大陸華東廠區，員工總數約350人，其中研發人員占比逾20%，凸顯其技術導向的經營策略。
• 近期重大發展包括取得國內電動機車龍頭廠商長期訂單，並成功切入東南亞電動三輪車供應鏈，2025年更完成新一代碳化矽(SiC)驅控器原型開發，為未來高壓系統應用鋪路。

丁、主要產品與服務

• 核心業務為電動車動力系統整合，包含高效率永磁同步馬達、驅動控制器及系統控制軟體，提供從設計、測試到量產的一站式服務，滿足客戶對性能與可靠度的嚴苛要求。
• 主要產品包括電動機車用輪轂馬達與中置馬達，功率範圍涵蓋1kW至10kW，應用於電動自行車、電動機車及電動三輪車，客戶涵蓋國內外品牌車廠與共享運具業者。
• 電動汽車輔助馬達產品線包括電動轉向系統馬達、電動空調壓縮機馬達及電動油泵馬達，主要供應給國內電動巴士及輕型商用車廠，並逐步拓展至乘用車市場。
• 工業節能馬達部分，公司提供IE4與IE5超高效率感應馬達及同步磁阻馬達，應用於泵浦、風機、壓縮機等工業設備，協助客戶降低能耗並符合國際環保法規。
• 營收組合方面，電動車動力系統約占總營收65%，工業節能馬達約占25%，其他服務與零組件銷售約占10%，顯示電動車相關業務為公司最主要的成長引擎。
• 研發投入每年約占營收8%至10%，聚焦於高功率密度馬達設計、碳化矽驅控技術及智慧化生產製程，目前已累積逾30項國內外專利，形成技術護城河。

丂、市場地位與競爭優勢

• 富田-創在台灣電動機車動力系統市場佔有率約15%至20%，為國內前三大獨立供應商之一，僅次於Gogoro原廠體系及部分國際大廠，在客製化與服務彈性上具備明顯優勢。
• 競爭優勢之一為完整的垂直整合能力，從馬達電磁設計、驅控器硬體開發到系統軟體調校皆可自主完成，縮短客戶產品開發週期，並降低供應鏈管理風險。
• 公司與國內多家電動機車品牌及共享運具業者建立長期合作關係，客戶黏著度高，部分車款已連續量產超過五年，顯示產品品質與穩定性獲得市場驗證。
• 在工業節能馬達領域，富田-創取得台灣經濟部能源局高效率馬達認證，並通過國際IE4/IE5標準，為國內少數能供應超高效率馬達的廠商，享有政策補貼與客戶指定採購的優勢。
• 進入障礙方面，電動車動力系統涉及安全法規與車規認證，新競爭者需投入大量時間與資金取得相關認證，富田-創已累積逾十年的車規經驗，形成顯著的時間與信任護城河。
• 品牌知名度在國內電動車零組件領域逐步提升，公司積極參與國內外展會與技術研討會，並與學術單位合作進行前瞻技術研究，有助於吸引優秀人才與潛在合作夥伴。

七、營運表現與財務概況

• 富田-創近年的營運表現參考下方財務表格，年營收規模約新台幣8億元至12億元，每股盈餘(EPS)約在1.5元至3.0元之間波動，反映電動車產業景氣循環與訂單能見度的變化。
• 近期營運亮點包括2024年營收年增率約25%，主要受惠於國內電動機車換購補助政策與東南亞新客戶訂單挹注，毛利率維持在25%至28%的水準，優於同業平均。
• 挑戰方面，原物料價格波動（尤其是稀土磁鐵與半導體元件）對成本控制構成壓力，公司透過長期合約鎖定部分材料價格，並持續導入國產替代方案以降低風險。
• 配息政策方面，公司過去三年平均現金配息率約60%至70%，展現穩定回饋股東的意願，惟2024年因擴產需求，配息率略降至50%左右，但仍維持每股約1.0元至1.5元的現金股利。
• 股價表現區間方面，掛牌以來股價多在60元至100元之間震盪，2025年初因電動車題材熱絡一度突破110元，後隨大盤修正回檔至80元附近，本益比區間約25倍至40倍。
• 重要子公司包括富田電機(香港)有限公司及富田電機(昆山)有限公司，主要負責中國大陸市場的生產與銷售，合計貢獻集團營收約30%，惟近年受美中貿易戰影響，營運策略轉向內需市場。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，富田-創的發展策略包括深化電動車動力系統布局，目標在2027年前將電動機車馬達市占率提升至25%，並爭取進入國內電動汽車Tier 1供應鏈。
• 公司計劃擴大碳化矽(SiC)驅控器的應用範圍，從現有的電動機車與工業領域，延伸至電動巴士與輕型商用車，預期2026年完成車規認證，2027年開始小量出貨。
• 新市場布局方面，公司積極拓展東南亞與印度市場，已與當地電動三輪車及電動機車組裝廠簽署合作備忘錄，目標在2026年海外營收占比提升至40%。
• 資本支出計劃方面，公司預計未來三年投入約新台幣3億元用於台中廠自動化產線升級與測試實驗室擴建，以提升生產效率與產品驗證能力，滿足客戶對交期與品質的要求。
• 產業趨勢方面，全球電動車滲透率持續攀升，加上各國政府對節能減碳的規範趨嚴，將帶動高效率馬達與驅控系統的需求，富田-創可望直接受惠於此結構性成長。
• 潛在風險包括電動車補貼政策退場可能影響終端需求、中國大陸低價競爭者崛起、以及關鍵零組件供應鏈斷鏈的風險，公司需持續強化技術差異化與供應鏈韌性以因應挑戰。

六、常見問與答