📊 麗正(2302) 投資分析摘要
- 麗正(2302)是台灣老牌整流二極體廠，2024年營收大概8.5億，年減5.6%，終端需求不行。
- 2024年EPS 0.12元，比2023年的0.18元還差，毛利率差不多卡在18%。
- 公司最近想衝車用和工業用的高階整流元件，2025年車用營收占比目標拉高到30%。
📑 目錄
一、麗正(2302) 公司簡介與配息紀錄
麗正(2302)是1966年成立的老公司，專門做整流二極體、橋式整流器、蕭特基二極體這些東西，應用在消費電子、電腦、通訊和車用。總部在新北市，工廠在台灣和中國。2024年因為半導體景氣不好、終端需求軟，全年營收大概8.5億，比前年少了5.6%，稅後淨利只有0.2億，EPS 0.12元。公司現在的重點是想拉高車用和工業用的高階產品比例，2025年想把車用營收占比從2024年的22%拉到30%，也在搞第三代半導體的封測技術，想搭電動車和綠能的順風車。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 0.00 元 | 0.00% | 預估盈餘仍低，可能不配發 |
| 2025年 | 0.00 元 | 0.00% | 2024年EPS僅0.12元，董事會決議不配發股利 |
| 2024年 | 0.00 元 | 0.00% | 2023年EPS 0.18元，保留盈餘因應營運需求 |
| 2023年 | 0.00 元 | 0.00% | 2022年EPS 0.05元，未配發股利 |
| 2022年 | 0.00 元 | 0.00% | 2021年EPS 0.10元，未配發股利 |
二、麗正(2302) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 車用電子滲透率提升：2025年車用營收占比目標30%，比去年的22%多8個百分點，大概能貢獻2.55億營收。
- 第三代半導體布局：在搞碳化矽(SiC)跟氮化鎵(GaN)的封測技術，2025年相關營收預估0.5億，年增50%。
- 綠能與儲能需求：太陽能逆變器和儲能系統對整流元件的需求每年成長15%，2024年相關營收約1.2億，2025年大概到1.38億。
- 毛利率改善空間：想靠自動化和產品組合調整，2025年毛利率從18%拉到20%，這樣稅前淨利能多個0.17億。
⚠️ 下行風險
- 終端需求不確定性：全球消費電子市場2025年成長率才2%，要是景氣沒回來，營收再砍個5-10%我也不意外。
- 競爭加劇：同業像強茂(2481)和台半(5425)在車用領域的市佔率都比它高，麗正市佔率大概只有3%，價格戰打起來很吃力。
- 匯率波動風險：公司約40%的營收來自海外，要是新台幣升值5%，毛利率大概會被吃掉1.5個百分點，獲利會更難看。
三、麗正(2302) 主力成本分析
四、麗正(2302) 投資建議
- 現在股價大概15元，本益比125倍，股價淨值比1.2倍，這價位老實講很貴，我不建議現在進場。
- 以我的位階判斷，麗正現在處於『衰退期』，營收和獲利連三年往下掉，不適合抱著中長期。
- 短線想玩的話，如果股價跌破14元支撐，可以小量試單試試手氣，但記得出事要跑，停損設13.5元。
- 中長期要等車用營收占比突破35%、毛利率站穩22%以上，再考慮慢慢分批買。
五、麗正(2302) 常見問題 FAQ
麗正(2302)主要產品是什麼？
主要做整流二極體、橋式整流器、蕭特基二極體，用在消費電子、車用和工業領域。
麗正2024年股利發放多少？
2024年EPS才0.12元，董事會決定不發股利，已經連幾年沒配息了。
麗正未來成長動能是什麼？
想靠車用電子滲透率拉高、第三代半導體封測布局、還有綠能儲能需求增加來撐。
投資麗正的主要風險？
終端需求還是很弱、同業競爭壓力大、匯率動一動就吃掉毛利。
麗正目前股價合理嗎？
本益比125倍，股價淨值比1.2倍，偏貴，我個人覺得等跌多一點再說。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
