• 美時(1795)Q1主力成本在201.5~369.5元之間，均成本285.5元。現在股價已經跑到成本區上緣了，短線壓力看453.5元，這個位置要突破不容易。
• 股價位階在歷史中高檔，高檔壓力區453.5~537.5元，低檔支撐117.5~33.5元。中長期趨勢偏多，但這個位置追進去風險不低。
• 外資近5日買超約1,200張，投信也在加碼，籌碼面看起來偏多。最近沒有明顯利空，市場都在等下半年新藥進度怎麼走。
• 股價位階在歷史中高檔，高檔壓力區453.5~537.5元，低檔支撐117.5~33.5元。中長期趨勢偏多，但這個位置追進去風險不低。
• 外資近5日買超約1,200張，投信也在加碼，籌碼面看起來偏多。最近沒有明顯利空，市場都在等下半年新藥進度怎麼走。
📖 章節導覽
一、美時(1795) 公司簡介與配息紀錄
美時在台灣學名藥和特殊藥品這塊，市佔率算前面幾名。2024年營收大概185億，EPS約8.5元，主要靠癌症跟中樞神經用藥撐起來。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2021年 | 2.5元 | 1.2% | 以2020年度盈餘配發 |
| 2022年 | 3.0元 | 1.5% | 以2021年度盈餘配發 |
| 2023年 | 4.0元 | 2.0% | 以2022年度盈餘配發 |
| 2024年 | 5.0元 | 2.5% | 以2023年度盈餘配發 |
| 2025年 | 6.0元 | 3.0% | 以2024年度盈餘配發 |
配息年年往上加，從2.5元一路到6元，雖然殖利率不算高，但穩定性還行。
二、美時(1795) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 美國市場這塊，學名藥擴張還算穩，2024年營收占比45%，年增15%，毛利率也跟著往上走。
- 癌症藥Lenalidomide（Revlimid學名藥）在美國市占率還撐著，2024年貢獻約30億營收，2025年應該還能再成長一些。
- 中樞神經用藥（像戒癮藥）需求一直都有，2024年營收年增12%，新劑型預計2025年底拿到FDA核准。
- 東南亞也在推，2024年泰國、越南營收年增20%，未來三年目標占比從15%拉到25%。
⚠️ 下行風險
- 學名藥的價格戰很兇，美國市場每年平均降價5~10%，這塊利潤會被壓縮。
- Lenalidomide這款藥佔營收約16%，如果競爭對手加進來或者價格崩了，業績會受不小衝擊。
- 新藥研發跟查登時程常常不確定，像戒癮藥新劑型如果延遲，2026年的成長動能就會打折。
- 匯率也是一個變數，營收約70%是海外（美元計價），新台幣一升值獲利就被吃掉，2024年匯損大概1.5億。
三、美時(1795) 主力成本分析
根據2026年Q1（1/1~3/31）的股價高低點，美時(1795)的七階位階長這樣：最高369.5元、最低201.5元、主力成本抓285.5元。
四、美時(1795) 投資建議
- 中長期投資者：我個人覺得可以等股價回測成本區285元附近再分批進場，目標看450~500元，萬一跌破低一117.5元就停損出場。
- 短線交易者：現在股價靠近高檔壓力453.5元，我傾向觀望或短打就好，如果真的突破了再追，支撐先看350元。
- 已持有者：如果你的成本低於285元，可以續抱並設移動停利；但如果成本高於350元，我覺得可以減一些部位下來，降低風險。
- 風險管理：單一股票不要押超過總資金10%，停損要確實執行，如果跌破低一117.5元就全部砍掉。
五、美時(1795) 常見問題 FAQ
- Q1：主力成本多少？
A：從Q1數據來看，主力成本區間在201.5~369.5元，均成本285.5元。現在股價已經在成本區上緣了，主力還有賺，但空間不算大。 - Q2：現在可以買嗎？
A：我傾向等股價回測285元附近再考慮進場，現在追高風險偏高，短線壓力453.5元沒那麼容易一次衝過去。 - Q3：配息穩定嗎？
A：配息逐年增加，2025年預估配6元，殖利率約3%。以學名藥股來說這樣算穩定了，但不是那種高股息的路線。 - Q4：主要風險？
A：我覺得最大風險是美國學名藥價格戰，加上Lenalidomide佔比太高，如果價格崩了，EPS可能直接腰斬。 - Q5：跟同業比較？
A：跟生達、健喬這些同業比，美時海外營收佔比高，成長動能確實比較強，但波動也大，適合心臟大顆一點的投資人。
⚠️ 免責聲明：以上分析僅供參考，不構成任何投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧風險。
