泰山(1218)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 泰山(股票代號1218)為台灣證券交易所上市公司，產業類別歸屬於食品工業，公司全名為泰山企業股份有限公司。
• 公司成立於1950年，前身為泰山油脂廠，於1989年正式掛牌上市，股票代號1218，是台灣老牌食品股之一。
• 現任董事長為劉偉龍，實收資本額約新台幣49.9億元，截至近期市值約新台幣150億元，在食品股中屬中大型企業。
• 公司總部位於彰化縣田中鎮，主要生產基地包括彰化田中廠、台中港油脂廠及大陸地區的轉投資工廠，員工總數約1,200人。
• 泰山近年經歷經營權變動，2022年市場派入主後，公司治理與營運策略出現調整，包括處分非核心資產及強化本業競爭力。
• 公司旗下重要轉投資包括持有約22%的全家便利商店股權，此為泰山穩定的獲利來源之一，每年貢獻可觀的權益法投資收益。

丁、主要產品與服務

• 核心業務為食用油脂，佔營收比重約四成，主力產品包括泰山沙拉油、健康油系列（如芥花油、橄欖油）及餐飲用大桶油，銷售對象涵蓋家庭與餐飲通路。
• 飲料事業佔營收約三成，經典產品有仙草蜜、八寶粥、冰鎮紅茶、純水等，其中仙草蜜與八寶粥在華人市場具高品牌辨識度，並外銷至東南亞與北美。
• 飼料事業佔營收約一成五，主要生產豬、雞、鴨等禽畜用配合飼料，供應國內養殖戶，並提供客製化配方服務，與畜牧業景氣連動性高。
• 零售通路方面，泰山持有全家便利商店約22%股權，雖非合併營收，但每年認列權益法收益，對公司獲利貢獻顯著，2023年該收益約占稅前淨利六成以上。
• 公司亦從事大宗物資買賣，包括黃豆、玉米等原物料進口與銷售，此業務波動較大，主要為維持原料供應穩定及賺取價差。
• 研發投入聚焦於健康化與便利化，例如開發低糖、高纖飲料，以及推出小包裝、即食型產品，以迎合現代消費者對健康與便利的需求。

丂、市場地位與競爭優勢

• 泰山在台灣食用油脂市場位居前三大品牌，與大成、大統益等業者競爭，其沙拉油產品在家庭通路市佔率約15%，具穩定品牌忠誠度。
• 飲料事業中，仙草蜜與八寶粥為利基型產品，在華人傳統甜品市場幾乎無直接競爭對手，形成獨特護城河，且產品生命週期長。
• 全家便利商店的轉投資收益為泰山提供穩定的現金流與獲利基礎，此策略聯盟關係使泰山在零售通路端具備資訊與通路優勢。
• 品牌歷史悠久（超過70年），在台灣消費者心中建立「老字號、品質可靠」的形象，有助於新產品推廣與通路談判。
• 生產基地集中於彰化與台中港，具備物流與原料進口優勢，尤其台中港油脂廠可直接接收進口黃豆，降低運輸成本。
• 相較於同業，泰山的產品線較為多元（油脂、飲料、飼料、通路），分散單一產業風險，但也導致資源配置需更謹慎。

七、營運表現與財務概況

• 泰山近年的營運表現參考下方財務表格，年營收規模約新台幣100-120億元（不含全家權益法收益），每股盈餘（EPS）參考值約1.5-2.5元。
• 2023年全年營收約新台幣112億元，年減約5%，主要受飼料與大宗物資價格下跌影響；稅後淨利約新台幣8億元，其中全家貢獻約5億元。
• 公司配息政策穩定，近年現金股利發放率約60-70%，2023年配發每股現金股利1.2元，殖利率約3-4%，符合食品股平均水準。
• 股價近期區間約新台幣30-40元，本益比約15-20倍，與同業（如大成、統一）相比略低，反映市場對其本業成長性的保守預期。
• 重要子公司包括泰山油脂（中國）有限公司，主要負責大陸市場的油脂銷售，但近年因競爭激烈，獲利貢獻有限。
• 2024年第一季營收約新台幣28億元，年增2%，主要受飲料旺季提前拉貨帶動，但原物料成本仍處高檔，壓縮毛利率。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，泰山將持續聚焦品牌年輕化，計劃推出更多健康導向產品，如高蛋白飲品、植物奶等，以搶攻新世代消費市場。
• 公司將加強電商與直銷通路布局，包括與momo購物、PChome等平台合作，並發展自有官網銷售，降低對傳統通路的依賴。
• 海外市場方面，泰山目標擴大東南亞與北美華人市場的滲透率，尤其仙草蜜與八寶粥在當地已有基礎，將透過當地經銷商拓展新品項。
• 在生產端，泰山計劃投資自動化設備與智慧工廠，以提升生產效率並降低人力成本，預計資本支出每年約新台幣2-3億元。
• 潛在風險包括原物料價格波動（黃豆、棕櫚油等）、消費者飲食習慣改變（減少油品與含糖飲料消費），以及全家便利商店獲利貢獻的依賴度過高。
• 公司亦可能處分非核心資產（如土地、廠房）以活化資金，但此舉對長期營運的影響需持續觀察。

六、常見問與答