尼得科超眾(6230)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 尼得科超眾(股票代號6230)為上市公司，屬於電腦股產業。公司全名為尼得科超眾股份有限公司，前身為超眾科技，於2019年正式納入日本尼得科集團旗下。
• 公司成立於1973年，於2004年3月在台灣證券交易所掛牌交易，至今已逾20年，為國內老牌散熱大廠。
• 現任董事長為永井淳一，實收資本額約8.62億元，目前市值約350億元，顯示其在資本市場的重要性與投資人對其未來成長的期待。
• 根據公開資訊，公司主要經營散熱模組及散熱風扇的研發、製造與銷售，業務涵蓋筆電、伺服器、車用及工業應用等領域。
• 公司總部位於新北市三重區，主要生產基地包括中國大陸的重慶廠、昆山廠，以及台灣的桃園廠，員工人數約4,000人。
• 近期重大發展包括2024年成功打入輝達(NVIDIA)AI伺服器液冷散冷供應鏈，並於2025年啟動台灣擴廠計畫，以因應AI散熱需求。

丁、主要產品與服務

• 核心業務為散熱模組與散熱風扇的設計、製造與銷售，其中散熱模組佔營收比重約70%，散熱風扇約25%，其他零組件約5%。
• 筆記型電腦散熱模組為傳統主力產品，採用熱導管、均溫板(Vapor Chamber)及風扇組合，客戶包括聯想、戴爾、惠普等全球前五大筆電品牌。
• 伺服器散熱解決方案為近年成長最快的業務，涵蓋氣冷散熱模組、液冷散熱板(冷板)及浸沒式液冷系統，主要供應給美系雲端服務商(CSP)及伺服器代工廠。
• 車用電子散熱產品包括電動車電池散熱模組、逆變器散熱片及車用風扇，已通過ISO 26262功能安全認證，並取得多家歐美車廠訂單。
• 研發投入每年約佔營收3-5%，專注於高效能熱導管、超薄均溫板及液冷泵浦技術，擁有超過200項專利，技術優勢在於微型化與高熱密度處理能力。
• 生產流程採用高度自動化組裝線，搭配即時檢測系統，確保產品良率達99%以上，並提供客戶從設計、打樣到量產的一站式服務。

丂、市場地位與競爭優勢

• 尼得科超眾在全球筆電散熱模組市場佔有率約15-20%，位居前三大供應商之列，與雙鴻、奇鋐等台廠並列第一梯隊。
• 在伺服器散熱領域，公司為少數同時具備氣冷與液冷技術的廠商，尤其在液冷散熱板(冷板)的市佔率約10%，並持續提升。
• 競爭優勢之一為母公司尼得科集團的資源挹注，包括馬達核心技術、全球客戶網絡及資金支持，有助於取得大型專案。
• 第二項優勢為完整的產品線，從筆電到資料中心、從氣冷到液冷，能滿足客戶多元需求，並提供系統級散熱解決方案。
• 第三項優勢為量產能力，在中國與台灣設有大型生產基地，月產能可達數百萬套散熱模組，能快速應對客戶急單。
• 品牌知名度在業界極高，與輝達、英特爾、超微等晶片廠有長期合作關係，並通過多家國際品牌客戶的嚴格認證，形成高進入障礙。

七、營運表現與財務概況

• 尼得科超眾近年的營運表現參考下方財務表格，2024年合併營收約120億元，稅後淨利約10億元，每股盈餘(EPS)約11.6元。
• 2025年受惠於AI伺服器液冷散熱需求爆發，前三季營收已達130億元，年增逾50%，法人預估全年EPS可達14-16元，創歷史新高。
• 營運亮點包括毛利率從2023年的20%提升至2025年的25%以上，主要受惠於高毛利的液冷產品比重增加。
• 配息政策穩定，過去三年現金股利發放率約60-70%，2024年配發7.5元現金股利，殖利率約3-4%。
• 股價表現方面，2025年股價從200元附近攀升至400元以上，區間漲幅超過一倍，反映市場對AI散熱前景的樂觀預期。
• 重要子公司包括尼得科超眾科技(重慶)有限公司及尼得科超眾電子(昆山)有限公司，均為主要生產基地，合計貢獻集團營收逾80%。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，尼得科超眾的發展策略包括深化AI伺服器液冷散熱布局，目標在2026年將液冷產品營收占比提升至30%以上。
• 產業趨勢方面，隨著AI晶片功耗持續攀升(如輝達B200晶片功耗達1000W以上)，液冷散熱將成為資料中心主流，公司可望直接受惠。
• 新產品布局包括開發浸沒式液冷系統及兩相式液冷技術，並切入電動車動力系統散熱市場，預計2026年車用營收占比達10%。
• 資本支出計畫方面，2025-2026年預計投入30億元擴建台灣桃園廠及中國重慶廠，新增液冷產線與自動化設備，產能預計提升50%。
• 潛在風險包括AI伺服器需求不如預期、液冷技術競爭加劇(如雙鴻、高力等對手追趕)，以及地緣政治影響中國廠區營運。
• 公司也將透過母公司尼得科集團的全球通路，拓展歐美及東南亞市場，降低單一市場依賴，並尋求策略聯盟與併購機會。

六、常見問與答