新海(9926)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 新海（股票代號9926）為台灣證券交易所上市公司，所屬產業為油電燃氣，公司全名為新海股份有限公司，簡稱新海。
• 公司成立於1966年（民國55年），於1999年（民國88年）在台灣證券交易所掛牌交易，股票面額為新台幣10元。
• 現任董事長為張永義，實收資本額約新台幣17.96億元，截至近期市值約新台幣90億元，顯示其在資本市場具備一定規模與流動性。
• 根據公開資訊，公司主要經營天然氣銷售、管線工程、瓦斯設備安裝與維護等業務，服務區域涵蓋台北市及新北市部分行政區。
• 公司總部位於台北市大安區，並設有營運據點與服務中心，員工總數約300人，負責業務推廣、管線維護與客戶服務。
• 近期重大發展包括積極推動智慧瓦斯表建置，以及參與政府天然氣管線汰舊換新計畫，有助於提升供氣安全與營運效率。

丁、主要產品與服務

• 核心業務為天然氣銷售，透過地下管線網絡供應家庭、商業與工業用戶，營收占比約85%，是公司最主要的收入來源。
• 管線工程服務包括天然氣管線設計、施工、維護與緊急搶修，服務對象涵蓋新建案社區、既有用戶管線更新及公共工程，營收占比約10%。
• 瓦斯設備安裝與維護提供瓦斯表、熱水器、瓦斯爐等相關設備的安裝、檢測與維修服務，並銷售安全裝置，營收占比約5%。
• 產品應用領域以家庭用戶為主（約占用戶數80%），其次為商業用戶（如餐廳、旅館）與少量工業用戶，客戶類型多元且分散。
• 公司持續投入研發資源於智慧瓦斯表、遠端讀表系統及管線監控技術，以提升供氣安全與營運效率，降低人為抄表成本。
• 服務流程特點包括24小時客服中心、緊急搶修團隊及定期安檢制度，確保用戶用氣安全，並透過APP提供線上繳費與服務申請。

丂、市場地位與競爭優勢

• 新海在油電燃氣領域屬於區域型天然氣供應商，主要服務台北市及新北市部分區域，在特許經營範圍內擁有獨家供氣權，市場地位穩固。
• 競爭優勢之一為特許經營權，依據《天然氣事業法》取得特定區域的獨家經營權，形成天然的高進入障礙，新競爭者難以切入。
• 公司擁有完善的管線基礎設施，涵蓋逾千公里的地下管網，覆蓋率與供氣穩定度高，用戶數約30萬戶，區域市占率領先。
• 品牌知名度與客戶關係方面，新海在服務區域內深耕超過50年，累積良好口碑與高用戶忠誠度，客戶流失率極低。
• 同業競爭格局中，主要競爭對手包括大台北（9908）、欣天然（9918）等區域業者，但各公司特許區域不重疊，競爭有限。
• 進入障礙除了特許權外，還包括高額的管線建置成本、法規審查門檻及長期營運經驗，形成堅實的護城河。

七、營運表現與財務概況

• 新海近年的營運表現參考下方財務表格，年營收規模約新台幣20-25億元，每股盈餘（EPS）約在1.5-2.5元之間，表現穩健。
• 近期營運亮點包括用戶數持續成長，以及智慧瓦斯表布建率提升，有助於降低營運成本並提高收費精準度。
• 配息政策穩定，近年現金股利發放率約80-90%，每股現金股利約1.2-2.0元，殖利率約3-5%，吸引穩健型投資人。
• 股價表現區間近年約在新台幣40-60元之間，波動相對平穩，反映其公用事業特性與穩定現金流。
• 重要子公司或轉投資包括新海能源股份有限公司等，主要負責天然氣相關設備銷售與工程服務，對整體營收貢獻有限但具互補性。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，新海的發展策略包括持續提升天然氣普及率，透過政府補助與推廣，鼓勵偏遠地區及老舊社區接用天然氣。
• 公司將加速智慧管網與智慧瓦斯表的建置，目標在未來3-5年內完成主要用戶的智慧表更換，以提升營運效率與數據分析能力。
• 產業趨勢方面，天然氣作為過渡性能源，在減煤、增氣政策下需求穩定，但電動化與再生能源發展可能長期壓抑天然氣成長空間。
• 新市場布局方面，公司評估參與天然氣加氫站或生質天然氣等新興領域，以因應能源轉型趨勢，但目前尚無具體投資計畫。
• 資本支出主要用於管線汰舊換新與智慧化升級，每年約新台幣1-2億元，資金來源以自有資金及銀行借款為主。
• 潛在風險包括法規變動（如天然氣價格管制）、電動化趨勢導致天然氣需求下滑，以及重大工安事故對公司聲譽的影響。

六、常見問與答