泰銘(9927)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 泰銘(股票代號9927)為上市公司，屬於其他產業產業。公司全名為泰銘實業股份有限公司。
• 公司成立於1983年，於1995年在台灣證券交易所掛牌交易，至今已逾30年，為國內鉛業老牌上市公司。
• 現任董事長為陳致遠，實收資本額約16.7億元，目前市值約60至80億元區間，顯示其在資本市場具一定分量。
• 根據公開資訊，公司主要經營其他產業相關業務，具體為鉛錠、鉛合金及鉛廢料回收處理。
• 公司總部位於高雄市大寮區，生產基地包括高雄大發工業區及中國大陸江蘇省，員工總數約300人，營運據點涵蓋台灣及亞洲。
• 近期重大發展包括擴建廢鉛蓄電池回收產線，並取得環保署認證，強化循環經濟布局，同時積極拓展東南亞市場。

丁、主要產品與服務

• 核心業務：鉛錠與鉛合金的製造銷售，以及廢鉛蓄電池回收處理服務，為國內少數具備鉛產業垂直整合能力的廠商。
• 主要產品包括精煉鉛錠(純度99.97%以上)、鉛鈣合金、鉛銻合金及鉛錫合金，廣泛應用於汽機車啟動電池、電動自行車電池及不斷電系統(UPS)電池。
• 產品應用領域涵蓋交通運輸(汽車、機車、電動車)、通訊基地台備用電源、電纜護套(電力傳輸)、輻射防護(醫療X光室、核能設施)及化工添加劑(顏料、穩定劑)。
• 營收組合以鉛錠及鉛合金為大宗，約占總營收85%，廢鉛回收服務約占10%，其他(如鉛板、鉛管)約占5%。客戶類型以國內外電池製造商及工業用戶為主，前五大客戶占比約40%。
• 研發投入聚焦於鉛合金配方優化、低能耗冶煉技術及廢鉛回收純化製程，每年研發費用約占營收1-2%，擁有數項鉛合金專利。
• 生產流程特點在於從鉛原料(進口鉛礦或廢鉛)經熔煉、精煉、合金調配至鑄造，全程自動化監控，並設有廢氣處理系統以符合環保法規。

丂、市場地位與競爭優勢

• 泰銘在國內鉛錠市場占有率約30-35%，為台灣最大鉛產品製造商，與中鋼碳素、台塑等企業同屬原物料供應鏈關鍵角色。
• 競爭優勢之一為垂直整合模式：從鉛原料進口、冶煉到廢鉛回收，掌握完整供應鏈，有效降低成本波動風險。
• 優勢之二為技術領先：具備高純度鉛錠(99.99%)生產能力，並能客製化調配多種鉛合金，滿足不同客戶需求，技術門檻高。
• 優勢之三為環保認證：取得ISO 14001及台灣環保署廢鉛蓄電池回收處理許可，符合國際環保趨勢，有助於爭取綠色供應鏈訂單。
• 國內外市場占有率方面，泰銘在台灣鉛市場居主導地位，並外銷至中國、東南亞及中東，外銷占比約30%。同業競爭者包括中國的豫光金鉛、南都電源等，但泰銘在品質與服務上具差異化。
• 品牌知名度與客戶關係方面，泰銘與國內主要電池廠(如湯淺電池、統力電池)合作逾20年，客戶忠誠度高，且通過多家國際車廠供應鏈稽核。
• 進入障礙包括鉛冶煉需取得環保許可、資本投入大(建廠成本逾10億元)、技術經驗累積需時，形成自然護城河。

七、營運表現與財務概況

• 泰銘近年的營運表現參考下方財務表格，年營收規模約80至120億元，每股盈餘(EPS)約2至5元區間，營運穩健。
• 近期營運亮點包括受惠於電動車及儲能系統需求帶動鉛酸電池市場穩定成長，以及廢鉛回收業務因循環經濟政策支持而獲利提升。
• 挑戰方面，鉛價受國際期貨市場波動影響大，且環保法規趨嚴可能增加成本，公司需持續優化製程以維持毛利率。
• 配息政策穩定，近年現金股利發放率約60-70%，每股配息約1.5至3元，殖利率約4-6%，吸引長期投資人。
• 股價表現區間近年約在30至50元之間，本益比約10至15倍，股價波動與鉛價及整體景氣循環相關。
• 重要子公司包括泰銘(江蘇)實業有限公司，負責中國市場生產與銷售，以及泰銘環保科技公司，專注廢鉛回收業務，貢獻集團約20%營收。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，泰銘的發展策略包括擴大廢鉛蓄電池回收產能，目標將回收處理量提升30%，以順應全球循環經濟趨勢。
• 產業趨勢方面，鉛酸電池在汽車啟動、儲能及備用電源領域仍具不可替代性，且電動車輔助電池需求增加，公司可望持續受益。
• 新市場布局方面，計劃進軍東南亞鉛回收市場，已評估在越南或泰國設立回收廠，以貼近當地電池製造供應鏈。
• 新產品開發方面，投入高能量密度鉛碳電池用鉛合金研發，目標應用於再生能源儲能系統，預計兩年內完成試產。
• 資本支出方面，未來三年預計投入約15億元用於環保設備升級及產線自動化，以降低單位生產成本並符合更嚴格的排放標準。
• 潛在風險包括鉛價大幅下跌壓縮利潤、中國同業低價競爭、以及環保法規變動導致合規成本上升，公司需透過長期合約及避險操作管理風險。

六、常見問與答