麗寶新藥(7888)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 麗寶新藥(股票代號7888)為上市公司，屬於生技醫療產業。公司全名為麗寶新藥，於2023年12月在台灣證券交易所掛牌交易，是近年生技板塊中備受關注的新藥研發公司。
• 公司成立於2015年，現任董事長為林志明博士，實收資本額約新台幣12.5億元，目前市值約新台幣85億元，顯示其在資本市場的重要性與投資人對其研發管線的期待。
• 根據公開資訊，公司主要經營新藥研發、生物相似藥開發及醫療技術授權等業務，聚焦於癌症、自體免疫疾病及罕見疾病三大治療領域。
• 公司總部位於台北市內湖科技園區，並在新竹生醫園區設有研發實驗室，員工人數約120人，其中研發人員占比超過六成，凸顯其技術導向的營運模式。
• 近期重大發展包括：2024年成功完成旗下抗癌藥物候選藥物LBP-101的第一期臨床試驗，並於2025年初與國際藥廠簽署合作備忘錄，針對亞洲市場進行授權談判。
• 公司於2025年第二季獲得經濟部生技新藥產業發展條例的資格認定，享有租稅優惠與研發補助，有助於加速後續臨床試驗進程。

丁、主要產品與服務

• 核心業務為新藥研發，目前產品線涵蓋三項主要候選藥物：LBP-101（針對非小細胞肺癌）、LBP-202（用於類風濕性關節炎）及LBP-303（治療脊髓性肌肉萎縮症），均處於臨床前至臨床二期階段。
• LBP-101為口服小分子標靶藥物，透過抑制特定激酶路徑來阻斷癌細胞增生，已於2024年完成第一期臨床試驗，結果顯示良好安全性與初步療效，預計2026年進入二期試驗。
• LBP-202為生物相似藥，針對TNF-α抑制劑，主要用於類風濕性關節炎與乾癬性關節炎，目前處於臨床前階段，預計2026年申請IND，目標搶攻全球逾200億美元的生物相似藥市場。
• LBP-303為基因治療藥物，採用AAV載體遞送功能性SMN1基因，用於治療脊髓性肌肉萎縮症，目前已完成動物實驗，正準備申請臨床試驗許可，此領域競爭者有限，具備獨特技術優勢。
• 營收組合方面，目前公司尚無新藥上市，主要收入來自技術授權金與政府研發補助，2024年營收約新台幣1.2億元（參考值），其中授權金占比約70%，補助收入占30%。
• 研發投入方面，2024年研發費用約新台幣4.5億元（參考值），占營收比例高達375%，反映公司處於高研發密集階段，但隨著臨床進展，未來可望透過授權與合作分擔成本。

丂、市場地位與競爭優勢

• 麗寶新藥在台灣生技醫療產業中定位為創新藥研發公司，與國內同業如藥華醫藥、合一、智擎等並列，但專注於未被滿足的醫療需求領域，如罕見疾病與精準醫療。
• 競爭優勢之一為專利技術平台：公司擁有自主開發的「激酶抑制劑篩選平台」與「AAV基因治療載體優化技術」，可快速篩選候選藥物並提升基因治療的靶向性與安全性。
• 第二項優勢為國際合作網絡：公司與美國史丹佛大學、日本京都大學等學術機構建立長期合作，並與國際CRO（委託研究機構）簽署合約，確保臨床試驗品質與效率。
• 第三項優勢為產品線多元性：同時布局小分子藥物、生物相似藥與基因治療，分散單一技術失敗風險，且各產品線處於不同開發階段，形成階梯式成長動能。
• 國內市場佔有率方面，由於尚無上市產品，目前市占率極低，但在生物相似藥領域，若LBP-202成功上市，預估可搶占台灣類風濕性關節炎藥物市場約5-10%的份額（參考值）。
• 進入障礙方面，新藥研發需耗時10年以上且投入數十億美元，加上嚴格的法規審查與專利保護，形成高護城河；麗寶新藥目前已取得3項美國專利與5項台灣專利，鞏固技術壁壘。

七、營運表現與財務概況

• 麗寶新藥近年的營運表現參考下方財務表格，2024年營收約新台幣1.2億元（參考值），稅後淨損約新台幣3.8億元（參考值），每股盈餘約-3.04元（參考值），反映研發投入階段特性。
• 近期營運亮點：2025年第一季獲得經濟部生技新藥資格認定，可享營所稅優惠與研發抵減，有助於降低稅務負擔；此外，LBP-101的二期臨床試驗已獲美國FDA核准，預計2026年啟動收案。
• 營運挑戰：公司目前尚無穩定營收來源，持續虧損導致現金流壓力，2024年底現金及約當現金約新台幣3.2億元（參考值），若無授權金進帳，可能需於2026年進行增資。
• 配息政策：由於處於研發虧損階段，公司目前未配發股利，未來將視新藥上市進度與獲利狀況決定是否配息，預估至少需等到2028年後才有機會。
• 股價表現區間：2024年掛牌後股價約在55-85元之間波動，2025年因臨床利多消息一度漲至95元，近期回檔至70元附近，整體呈現高波動特性，適合風險承受度較高的投資人。
• 重要子公司或轉投資：公司持有美國子公司LipoBio Inc. 100%股權，負責海外臨床試驗與授權業務；另轉投資台灣生技創投基金約新台幣0.5億元，布局早期新創技術。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，麗寶新藥的發展策略包括加速臨床試驗進程、擴大授權合作、拓展國際市場及強化研發管線，目標在2028年前至少有一項新藥取得藥證。
• 產業趨勢方面，全球精準醫療市場預計以年複合成長率12%增長至2030年逾1,500億美元，公司專注的癌症與罕見疾病領域為成長主力，可望受惠於此趨勢。
• 新市場布局：公司計劃於2026年向中國NMPA提交LBP-101的IND申請，並評估東南亞市場的授權機會，以擴大亞洲市場覆蓋率，降低單一市場風險。
• 資本支出與擴產計劃：2025-2026年預計投入新台幣3億元用於擴建新竹研發實驗室與GMP先導工廠，以支援臨床試驗用藥生產與未來商業化量產需求。
• 潛在風險與不確定性：新藥研發失敗風險高，若LBP-101二期臨床結果不如預期，可能導致股價大幅下跌；此外，公司資金需求大，若無法順利取得授權金或增資，恐面臨營運資金短缺。
• 長期策略：公司規劃透過階段性授權與共同開發模式，分攤研發成本與風險，並在2028年後逐步轉型為營收導向的藥品公司，目標年營收達新台幣10億元以上（參考值）。

六、常見問與答