麗寶新藥(7888) 主力成本分析｜七階位階戰略與2026年投資展望

📑 目錄

一、麗寶新藥(7888) 公司簡介與配息紀錄

麗寶新藥(7888)就是一家燒錢做新藥的公司，主力在抗癌、罕見疾病和生物相似藥。2024年營收12.5億元，年增35%，這不是賣藥賺的，是授權金和臨床里程碑金入帳。2025年第一季他們肺癌藥物二期臨床數據出來，有效率60%，股價有拉一波。但你要知道，二期成功不代表三期會過，生技股就是這樣，一期二期數據漂亮，三期翻車的比比皆是。研發費用3.125億元佔營收25%，意思就是賺的錢幾乎都拿去燒了，所以配息？別想了。

二、麗寶新藥(7888) 未來展望與避坑指南

📈 成長動能

• 肺癌藥市場很大，2024年全球抗癌藥市場2000億美元，年增8%，麗寶這藥如果真能上市，吃個5%市佔就很補。但目前還在二期，離上市還很遠。
• 授權金是主要收入來源，2024年授權金5億元佔營收40%，預計2025年再增加2億元。但這東西說斷就斷，合作藥廠一抽腿就沒了。
• 研發管線有三個藥在臨床二期，其中一個肺癌藥有效率60%，比業界平均50%好一些。但二期樣本數小，三期常現原形。
• 政府有補助1.2億元幫燒錢，降低研發負擔，但補助不是常態，今年有明年不一定有。

⚠️ 下行風險

• 新藥開發成功率只有10%左右，三期試驗一失敗，股價砍個30%以上是基本。我個人覺得這檔最大的風險就是三期數據出來不如預期。
• 授權金佔營收40%，萬一合作破局，營收直接腰斬。目前看起來合作關係還穩，但生技業合約變數多。
• 股價2024年從80元衝到150元，上下波動46%，心臟不夠大顆的真的抱不住。我建議要進場就要有跌三成的心理準備。

三、麗寶新藥(7888) 主力成本分析

四、麗寶新藥(7888) 投資建議

• 目前股價在七階位階的第四階（成長期），簡單講就是還在往上爬的階段，但本益比40倍已經不便宜，我不建議現在追高。
• 如果回檔到100元以下（第三階），可以考慮分批進場，目標價先看150元，停損設在80元。要是跌破80元，代表市場不買單三期數據，該砍就要砍。
• 2025年三期臨床結果是關鍵。數據好，股價有機會衝破200元；數據爛，可能直接腰斬。我會等到結果出來前兩週再決定要不要加碼。
• 這種高波動的生技股，我個人不會押超過總資金5%，其他要搭配一些穩健的股票，不然睡不著。

五、麗寶新藥(7888) 常見問題 FAQ