📘 文章核心摘要： 2026 年台股除权息旺季即将到来，本篇文章提供完整的「除权息计算」教学，从核心公式、实作步骤到策略应用，帮助你精準掌握股利发放与股价变动，避免赚了股利、赔了价差，打造稳定的现金流与长期投资回报。
🚀 重点速览：2026 除权息计算核心数据
P – D除息参考价公式
P / (1+R/10)除权参考价公式
4.2%2025 台股平均殖利率
6-9月2026 除权息热季
📖 章节导览：除权息计算 完整教学
一、除权息计算 核心观念与定义
除权息是台股投资人每年最重要的「财富重分配」时刻。2026 年即将到来，你是否真正了解「除权息计算」背后的意义？简单来说，除权与除息是公司将盈余回馈给股东后，调整股价的机制。这不是让你的资产「缩水」，而是将公司价值转换成你可以自由运用的现金或股票。
💡 进阶观念： 除权息计算的核心在于「市值不变原则」。公司发放股利后，总市值会瞬间降低，但你的持股总价值（现金股利 + 股票股利 + 调整后的股价）在理论上应与除权息前相同。真正的获利关键，在于后续的「填权息」行情。
1. 除息 (Cash Dividend) 与除权 (Stock Dividend)
| 项目 | 除息 (Cash Dividend) | 除权 (Stock Dividend) |
|---|---|---|
| 发放内容 | 现金 | 股票（增资股） |
| 参考价公式 | P – D | P / (1 + R/10) |
| 对股价影响 | 直接减除现金价值 | 按发放比例降低股价 |
| 税务影响 | 计入综合所得 / 分离课税 | 计入综合所得（面额计算） |
| 范例 (台积电) | 假设 P=600, D=3 → 参考价 597 | 假设 P=600, R=1 → 参考价 545.45 |
二、除权息计算 实战步骤教学
接下来，我们将透过明确的步骤，带你实际操作「除权息计算」。掌握这些技巧，让你在 2026 年的投资布局中快人一步。
步骤一：确认股利类型与数值
首先，你需要在公开资讯观测站或你的券商 APP 中，查询该公司的「股利政策」。确认它是配发「现金股利」、「股票股利」还是两者皆有。
- 现金股利 (D)： 例如，每股配发 3 元。
- 股票股利 (R)： 例如，每千股配发 100 股（即 1 元股票股利，R=1）。
步骤二：套用正确的公式计算参考价
根据股利类型，选择对应的公式。这是「除权息计算」最核心的环节。
- 仅除息： 参考价 = 最后交易日收盘价 – D。
- 仅除权： 参考价 = 最后交易日收盘价 / (1 + R/10)。
- 除权息同日： 参考价 = (最后交易日收盘价 – D) / (1 + R/10)。
步骤三：范例实作（2026 年预估）
| 股票代号 | 最后收盘价 (P) | 现金股利 (D) | 股票股利 (R) | 参考价计算 | 除权息参考价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2330 (台积电) | 680 | 4.0 | 0.5 | (680 – 4) / (1 + 0.5/10) | 643.8 |
| 2412 (中华电) | 125 | 4.8 | 0 | 125 – 4.8 | 120.2 |
| 2886 (兆丰金) | 40 | 1.5 | 0.3 | (40 – 1.5) / (1 + 0.3/10) | 37.4 |
三、2026 年除权息市况与策略应用
进入 2026 年，全球央行政策与 AI 产业趋势仍是主导台股的关键。根据市场预测，2026 年台股加权指数有望在高殖利率股带动下，迎来另一波填权息行情。
1. 2026 年台股除权息旺季预估
| 月份 | 重点公司举例 | 市场关注焦点 | 策略建议 |
|---|---|---|---|
| 6 月 | 台积电 (2330)、联发科 (2454) | AI 晶片需求，半导体景气循环 | 参与除息，期待填息 |
| 7 月 | 中华电 (2412)、台塑四宝 | 高殖利率防御型股，资金避风港 | 存股族持续买入 |
| 8 月 | 兆丰金 (2886)、中信金 (2891) | 金融股获利成长，央行利率政策 | 除权前布局，赚股利 |
| 9 月 | 中小型股、高成长股 | 2026 年景气灯号，库存去化速度 | 选择性操作，弃权息避税 |
2. 进阶策略：税务考量与填权息
在 2026 年，综合所得税率 30% 以上的高资产族群，需要特别注意「股利所得申报」的选择（合并计税 vs 分离课税）。此外，二代健保补充保费（单笔股利超过 2 万元）也是「除权息计算」中不可忽略的成本。