除權息計算 2026基礎知識 | 學會這些就夠了

什麼是除權息？核心概念

每年上市櫃公司將盈餘分配給股東，主要透過「除權」與「除息」兩種方式。簡單說，除權息計算是為了反映股東權益被「稀釋」或「減少」的價格調整機制。當公司發放現金股利（除息），股價會向下扣除相等金額；當發放股票股利（除權），則因總股數增加而每股價格下降。

除權息計算公式與實例

最常見的除權息計算情境有兩種：純除息、純除權。實務上多數公司同時配發現金與股票，但計算邏輯可拆解。

📌 純除息計算

除息參考價 ＝ 除息前收盤價 － 現金股利（每股）。例如：台積電股價600元，配息3元，除息日開盤參考價即為597元。

📌 純除權計算

除權參考價 ＝ 除權前收盤價 ／ (1 ＋ 股票股利配股率)。例如：股票股利1元（即每張配100股），配股率＝0.1，股價100元時除權參考價＝100／1.1 ≈ 90.91元。

如何計算除權息參考價？

實際在交易系統中，除權息計算的參考價由撮合系統自動產生，但投資人可自己驗算。若同時有現金股利（D）及股票股利（R），公式為：

注意：實務上股票股利常以「每千股配發多少股」表示，例如配發50股，配股率＝0.05。若有資本公積轉增資（無償配股）也要計入分母。

📊 常見除權息情境對照表

除權息對投資人的稅務影響

在台灣，股利所得採用兩稅合一制度，投資人可選擇「合併計稅」或「分離課稅」。除權息計算不僅影響股價，也影響你的稅金。

• 合併計稅：股利併入綜合所得，可享有8.5%的可抵減稅額（上限8萬元），適合稅率低的投資人。
• 分離課稅：股利單獨以28%稅率計算，不受綜合所得影響，適合高稅率族群。

此外，除權息後若股票出售，還可能涉及證券交易所得稅（目前停徵），但要注意最低稅負制。

除權息策略：填權息與套利

「填權息」指股價除權息後回到原本的價格水準（或更高），這才是真實獲利。若股價一直無法反彈，稱為「貼權息」。除權息計算的參考價只是起點，真正的投資成敗取決於公司基本面與市場氣氛。

套利策略：有些投資人會參與除權息，賺取股利後短期賣出，但要注意稅費與除權息後股價波動。可搭配期貨或選擇權避險，但風險較高。

工具與資源推薦

要快速查詢除權息日程與計算，推薦下列工具：

• 台灣證券交易所：官方除權息日程表，最權威。
• Goodinfo！台灣股市資訊網：提供除權息計算機與歷史資料。
• 各券商App：多數會預告除權息日期並顯示參考價。

善用這些工具，搭配本文的除權息計算觀念，你就能在每年6～9月的股利旺季做出更明智的決策。

常見問題 (FAQ)

結論：把除權息計算變成投資護身符

掌握除權息計算，你就不再只是被動領股利的股東，而是能主動評估股利政策對股價的影響。無論是長期持有領息，或是參與短期填權息行情，計算參考價是基本功。從今天起，每次除權息前花5分鐘驗算參考價，並評估稅務成本，你的投資報酬率會更扎實。

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• Deposit Rate 2 — 定存利率與存錢方法，幫助你比較股利與定存收益。
• Insurance Planning Complete Guide — 保險規劃完整指南，股災時保護資產。
• 3114 Strategic Analysis — 好德(3114)台股分析，學習個股除權息實戰。

外部權威連結

• 台灣證券交易所 – 除權息日程表
• Goodinfo！台灣股市 – 除權息計算機