📊 新聿科(7912) 投資分析摘要
- 新聿科(7912)為電子零組件廠商，2024年營收年增12.3%，稅後淨利成長18.5%。
- 2025年預估配息2.50元，現金殖利率約4.2%，盈餘配發率達65%。
- 受惠於5G基建與車用電子需求，2025年營運動能持續看增。
📑 目錄
一、新聿科(7912) 公司簡介與配息紀錄
新聿科這家公司主要做高頻連接器、精密端子跟客製化線束，客戶涵蓋通訊、車用跟工業控制。2024年營收18.7億，年增12.3%，EPS 3.85元，稅後淨利2.1億，年增18.5%。營收成長主要是靠5G基地台跟電動車在拉貨。不過我得說，這檔股票要注意的不是這些漂亮的數字，而是它客戶集中度非常高，前三大客戶就佔了55%的營收，這點後面會再提到。2024年第四季他們新廠開始投產，產能預計再拉15%，低軌衛星跟資料中心也有新訂單，短期動能還算有支撐。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 2.80 元 | 4.67% | 預估配發，盈餘配發率68% |
| 2025年 | 2.50 元 | 4.17% | 預估配發，盈餘配發率65% |
| 2024年 | 2.20 元 | 3.67% | 實際配發，盈餘配發率57% |
| 2023年 | 1.80 元 | 3.00% | 實際配發，盈餘配發率55% |
| 2022年 | 1.50 元 | 2.50% | 實際配發，盈餘配發率50% |
二、新聿科(7912) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 5G基建持續擴張：2025年全球5G基地台建置量預估年增20%，帶動高頻連接器需求，新聿科相關產品營收占比達35%，2024年已出貨50萬套，2025年目標70萬套。
- 車用電子滲透率提升：電動車與ADAS系統對精密端子需求強勁，2024年車用營收年增25%至4.5億元，占總營收24%，2025年預估再成長30%。
- 新產能開出：2024年第四季新廠投產，月產能從800萬件提升至920萬件，增幅15%，2025年全年貢獻營收約2.8億元。
- 低軌衛星與資料中心布局：已取得兩家國際通訊大廠訂單，2025年低軌衛星連接器出貨量預估10萬套，資料中心線束營收年增40%至1.2億元。
⚠️ 下行風險
- 客戶集中風險：前三大客戶占營收比重達55%，這點很關鍵。2024年就有一個客戶因為庫存調整減單15%，直接影響營收，這種狀況隨時可能再發生，是最大隱憂。
- 原物料價格波動：銅價2024年漲了12%，占成本約30%。我看法是如果2025年銅價再漲10%，毛利率可能會掉2個百分點到28%，這對獲利影響不小。
- 競爭加劇：中國連接器廠商一直在低價搶單，2024年市占率已經掉了3%，如果價格戰繼續，營收成長力道可能不如預期。
三、新聿科(7912) 主力成本分析
四、新聿科(7912) 投資建議
- 我看法是股價現在在60塊附近，本益比15.6倍，比同業平均18倍低一截，算是合理偏低，建議分批布局。
- 短線操作（1-3個月）：股價大概在55-65塊之間來回整理，你可以試著在55塊附近進場，目標看65，停損設50，破了就跑。
- 中線持有（6-12個月）：2025年EPS估4.2元，目標價75塊（本益比18倍），可以抱著等到除息前，算是比較穩的。
- 長線投資（1年以上）：車用跟低軌衛星這塊有搞頭，2026年EPS上看5元，目標價90塊，適合定期定額慢慢買。
五、新聿科(7912) 常見問題 FAQ
新聿科主要競爭優勢是什麼？
高頻連接器技術領先，已取得國際通訊大廠認證，且產能擴充15%支撐成長。
2025年配息預估多少？
預估配息2.50元，現金殖利率約4.2%，盈餘配發率65%。
股價目前位階如何？
本益比15.6倍，低於同業平均18倍，屬合理偏低，適合布局。
主要風險是什麼？
客戶集中度高（前三大占55%），以及銅價上漲壓縮毛利率。
低軌衛星業務進展？
已取得兩家國際大廠訂單，2025年出貨量預估10萬套，營收貢獻約1.5億元。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
