📊 宇辰系統(7813) 投資分析摘要
- 宇辰系統(7813)是專做智慧工廠系統整合的廠商，2023年營收12.3億，年增18.5%。
- 2024上半年EPS 2.15元，毛利率維持在28.3%，獲利狀況不錯。
- 已經連續5年配息，2023年配1.80元，殖利率約4.2%，算是有穩定的收益。
📑 目錄
一、宇辰系統(7813) 公司簡介與配息紀錄
二、宇辰系統(7813) 未來展望與避坑指南
三、宇辰系統(7813) 主力成本分析
四、宇辰系統(7813) 投資建議
五、宇辰系統(7813) 常見問題 FAQ
二、宇辰系統(7813) 未來展望與避坑指南
三、宇辰系統(7813) 主力成本分析
四、宇辰系統(7813) 投資建議
五、宇辰系統(7813) 常見問題 FAQ
一、宇辰系統(7813) 公司簡介與配息紀錄
這檔宇辰系統(7813)，2005年成立，專門幫工廠做自動化整合、智慧工廠方案跟物聯網服務。客戶主要是半導體、電子零組件跟傳產。2024上半年，因為半導體擴廠，營收衝到6.8億，年增22.3%；稅後淨利1.2億，年增25%。研發投入不手軟，2023年研發費用佔營收6.5%，比同業平均的4.8%高不少。到2024年8月，在手訂單大概15億，能見度有12個月，我個人看法是，短期營收應該不用太擔心。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 2.10 元 | 4.90% | 預估盈餘配發，假設獲利成長10% |
| 2025年 | 1.95 元 | 4.55% | 預估盈餘配發，基於2024年獲利預測 |
| 2024年 | 1.80 元 | 4.20% | 2023年盈餘配發，配發率65.2% |
| 2023年 | 1.80 元 | 4.20% | 2022年盈餘配發，配發率62.1% |
| 2022年 | 1.60 元 | 3.73% | 2021年盈餘配發，配發率60.4% |
二、宇辰系統(7813) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 半導體這波擴廠，宇辰確實有吃到單，而且吃得不小。2024上半年半導體客戶佔營收55%，比去年多出28個百分點。
- 智慧工廠這塊市場持續在長大，2028年全球規模預估到2000億美元。宇辰2023年這塊營收也年增20.3%，看起來有吃到餅。
- 他們出的新一代邊緣運算閘道器，2024上半年出貨5000台，比去年同期多35%，直接讓毛利率拉高到28.3%。
- 前五大客戶合作都超過5年，續約率高達92%，重複訂單佔營收75%，這代表客戶黏著度高，不用一直花錢去開發新客戶。
⚠️ 下行風險
- 半導體這產業很吃景氣循環，2025年要是庫存調整，客戶砍資本支出，宇辰營收可能直接少掉10-15%。這點真的要注意。
- 做系統整合的門檻其實不高，台灣同業超過200家，宇辰市佔才3.5%。要是大家削價競爭，毛利率掉個2%，獲利大概會少15%，很痛。
- 工程端缺人缺很兇，宇辰工程師流動率12%，高於同業平均的8%。人一直跑，專案進度跟客戶滿意度就會跟著掉。
三、宇辰系統(7813) 主力成本分析
四、宇辰系統(7813) 投資建議
- 目前股價大概在42.8這邊，本益比14.2倍，我看法是『合理偏低』。如果願意慢慢進，目標先看50元。
- 短線操作的話，如果股價跌破40塊，我會先出掉觀望；要是有量站上45，可以再加碼到總資金一成。
- 這檔如果打算抱長期，因為有穩定配息，我個人是建議至少放12個月，預期報酬率大概15-20%。
- 風險控管要設好，股價跌15%就該砍；或單季營收年減超過10%時，也要減碼。
五、宇辰系統(7813) 常見問題 FAQ
宇辰系統的主要客戶有哪些產業？
主要就是半導體廠、電子零組件跟傳產，其中半導體客戶佔營收55%。
公司2024年獲利預估如何？
2024上半年EPS 2.15元，推全年EPS大概4.5到5.0塊，年增15到20%左右。
宇辰系統的股利政策是什麼？
配息蠻穩定的，配發率大概60到65%，2023年現金股利1.80元。
目前股價是否合理？
42.8元，本益比14.2倍，比同業平均16倍低，我看法是合理偏低。
投資宇辰系統的主要風險？
半導體景氣循環、同業競爭跟工程師流動率高，這三個是主要風險，要盯緊。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
