• 漢翔(2634)Q1主力成本約53.4元，目前股價在成本區間內，高點壓力看66.6元(高一)與73.2元(高二)，低點支撐看40.2元(低一)與33.6元(低二)。
• 2025年配息1.2元，殖利率約2.3%，以2024年度盈餘配發，配息率約45%，屬穩定配息型。
• 近期受惠國防自主政策與民用航太復甦，營收年增約12%，但籌碼面外資持股比例略降，短線波動加劇。
• 2025年配息1.2元，殖利率約2.3%，以2024年度盈餘配發，配息率約45%，屬穩定配息型。
• 近期受惠國防自主政策與民用航太復甦，營收年增約12%，但籌碼面外資持股比例略降，短線波動加劇。
📖 章節導覽
一、漢翔(2634) 公司簡介與配息紀錄
要講漢翔（2634）這檔股票，先講個結論，它算是台灣最大的航太整合廠，主要做軍機維修、民用飛機零件跟發動機業務。2024年營收大概380億元，EPS 2.7元。你對它不要有太夢幻的想像，它就是穩穩賺、穩穩配的那種。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2025年 | 1.2元 | 2.3% | 以2024年度盈餘配發 |
| 2024年 | 1.1元 | 2.1% | 以2023年度盈餘配發 |
| 2023年 | 1.0元 | 1.9% | 以2022年度盈餘配發 |
| 2022年 | 0.9元 | 1.7% | 以2021年度盈餘配發 |
| 2021年 | 0.8元 | 1.5% | 以2020年度盈餘配發 |
從近五年來看，它的配息每年都在慢慢加，從0.8元爬到1.2元。雖然殖利率對有些人來說不怎麼誘人（才2.3%），但作為國防航太股，這已經算不錯了。
二、漢翔(2634) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 國防自主政策一來，軍機維修跟升級需求就來了。2025年國防預算年增約8%，漢翔是吃到甜頭的那個。
- 民用航太市場在回溫，波音跟空巴的訂單慢慢回來了，漢翔的零組件出貨量年增約15%。
- 發動機業務有大動作，跟國際大廠在搞新一代發動機，預計2026年可以貢獻約20億元。這塊我持保留態度，但真的有機會。
- 維修服務算是最穩的，2024年維修收入年增約10%，佔總營收約35%。這塊幾乎是它護城河等級的收入。
⚠️ 下行風險
- 國防預算不是永遠穩的，萬一政府財政繃緊，軍機維修訂單可能會被延後或縮水，一縮就是5-10%營收。
- 民用航太是景氣循環股，全球經濟如果軟掉，航空需求就會下去，訂單跟著砍。這點你躲不掉。
- 匯率風險很大——營收有約40%是賺美元，台幣如果一直升值，利潤就吃掉了。
- 競爭很兇，中國跟韓國的航太廠商在低價搶單，毛利率被壓縮很正常。它不像某些獨佔生意那麼好做。
三、漢翔(2634) 主力成本分析
用2026年Q1（1月到3月）的高低點來算，最高60元、最低46.8元、主力成本53.4元。所以這檔股票現在約在55元，還在主力成本區附近晃，不算太貴也沒到很便宜。
四、漢翔(2634) 投資建議
- 中長線的人：接近53.4元附近可以分批進場，目標看高一66.6元。假如市場不對勁，跌破低一40.2元就該停損了，別抱著一直等。
- 短線想玩價差的：55到60元區間來回做就好。如果衝破66.6元可以再加碼，但如果跌破50元，我會先出場。
- 已經持有、成本在53.4元以下的，可以繼續抱著領股息。但要是成本在60元以上，反彈到66.6元附近建議先減掉一些，畢竟壓力不小。
- 風險管理方面，我自己最多不會讓它佔到總資金15%以上，而且會設5%停損。別硬扛。
五、漢翔(2634) 常見問題 FAQ
- Q1：主力成本多少？
A：Q1算出來是53.4元，壓力區66.6元，支撐看40.2元。 - Q2：現在可以買嗎？
A：股價在55元附近，我覺得中長線可以慢慢撿，但短線想賺快錢的，等它站上60元再進會比較安心。 - Q3：配息穩定嗎？
A：連續五年都配，2025年配1.2元，殖利率2.3%，配息率約45%。對我來說，它算是能信任的配息股。 - Q4：主要風險？
A：國防預算會不會被砍？民間航太需求會不會掉？新台幣升值會不會吃獲利？這些都是我要盯的。尤其政府預算案跟全球航空訂單，你最好也要關心一下。 - Q5：跟同業比較？
A：台灣做航太整合的，漢翔算唯一一家。跟長榮航太比，它多了國防題材，但營收規模較小，波動相對大。如果你要穩定一點，長榮航太可能更適合；想賭國防成長，就選漢翔。
⚠️ 免責聲明：以上分析僅供參考，不構成任何投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧風險。
