📊 崇舜(7763) 投資分析摘要
- 崇舜這家公司做的是特用化學品，2024年營收做了18.7億，年增12.5%，毛利率維持在32.3%，算是不錯的水準。
- 2024年EPS 4.82元，比前一年成長15.1%，配了3.50元現金股利，殖利率大概5.2%。
- 靠著半導體跟電子級溶劑的需求，2025年Q1營收又創新高，年增18.2%。
📑 目錄
一、崇舜(7763) 公司簡介與配息紀錄
崇舜成立於1998年，做特用化學品的，專門生產電子級溶劑、精密化學品這些，客戶多是半導體跟面板廠。這幾年靠著半導體先進製程擴產，2024年營收做到18.7億，年增12.5%，稅後淨利2.89億，年增14.8%，EPS 4.82元。2025年Q1營收5.2億，年增18.2%，創單季新高，主要是晶圓代工客戶拉貨很猛。公司研發費用占營收4.1%，也有ISO 14001跟ISO 9001認證，綠色生產這塊有在顧。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 3.80 元 | 5.6% | 預估盈餘配發率75%，基於2025年EPS預估5.07元 |
| 2025年 | 3.50 元 | 5.2% | 2024年盈餘配發，配發率72.6% |
| 2024年 | 3.00 元 | 4.8% | 2023年盈餘配發，配發率70.2% |
| 2023年 | 2.50 元 | 4.5% | 2022年盈餘配發，配發率68.5% |
| 2022年 | 2.00 元 | 4.0% | 2021年盈餘配發，配發率65.0% |
二、崇舜(7763) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 半導體先進製程擴產，崇舜的電子級溶劑出貨量年增22%，已經占營收55%，這塊是主要動能。
- 東南亞市場跑得很快，2024年外銷營收年增35%，越南新廠預計2026年Q2投產，初期年產能1.2萬噸，大概能多賺3.5億營收。
- 精密化學品毛利率有38.5%，比整體平均高6.2個百分點，2024年營收年增28%，拉高了整體毛利率到32.3%。
- 綠色化學品也有搞頭，生物可降解添加劑2024年營收年增40%，拿到歐盟REACH認證，2025年目標營收占比拉到12%。
⚠️ 下行風險
- 原物料價格波動是最大變數，2024年主要原料環氧乙烷漲了8.5%，如果2025年再漲10%，毛利率會被吃掉2.3個百分點，EPS大概掉0.55元。我個人覺得這點要盯緊。
- 客戶太集中，前三大客戶占營收52%，其中單一晶圓代工客戶就占28%，要是客戶轉單或減產，營收可能跌15%以上。這風險不算小。
- 匯率也是問題，外銷占45%，八成用美元計價，新台幣如果升值5%，營收大概會少2.1%，EPS影響0.32元。
三、崇舜(7763) 主力成本分析
四、崇舜(7763) 投資建議
- 現在股價落在七階位階的成長期，本益比14.5倍，比同業平均18倍低。我個人看法是，逢回檔到月線65塊左右可以進，目標價看85。
- 2025年預估EPS 5.07元，如果配息率維持75%，現金股利大概3.80元，殖利率5.6%，適合存股族。我建議在除權息前一個月分批接，不要一次梭哈。
- 技術面上，股價站穩季線，MACD也翻多，短線支撐在62塊，壓力在75塊。突破72塊可以加碼，但要是跌破60塊，我會先砍掉。
- 產業方向是對的，但原物料跟匯率風險要盯著。建議持股別超過投資組合的10%，可以搭配原物料避險ETF來降低波動。
五、崇舜(7763) 常見問題 FAQ
崇舜的主要競爭優勢是什麼？
技術門檻不低，客戶不太會換供應商，東南亞市場也跑得勤。2024年毛利率32.3%，比同業好。
2025年崇舜的營運展望如何？
我個人看法是營收會再增長15-18%，EPS大概5.07元，靠半導體需求跟越南新廠貢獻。
崇舜的股利政策穩定嗎？
近三年配息率從65%一直拉高到72.6%，2025年預估配息3.80元，殖利率5.6%，算是穩。
投資崇舜的主要風險是什麼？
原料成本、客戶太集中、匯損問題，都要注意。環氧乙烷價格跟新台幣走勢是關鍵。
崇舜的股價合理嗎？
本益比14.5倍，比同業低，殖利率又不錯，我覺得中長期來看是值得抱的。
📖 延伸閱讀
⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
