裕山(7715)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 裕山(股票代號7715)為上市公司，屬於綠能環保產業。公司全名為裕山，於2024年掛牌上市，是台灣廢棄物處理領域的專業廠商。
• 公司成立於1990年代初期，總部位於高雄市，並在台灣北、中、南設有多處營運據點與處理廠，服務範圍涵蓋全台。
• 現任董事長為陳姓企業家，實收資本額約新台幣6.5億元，目前市值約新台幣35億元，顯示其在綠能環保次產業中具備一定規模。
• 根據公開資訊，公司主要經營一般廢棄物與事業廢棄物之清除、處理及資源回收業務，並提供環保設備設計與安裝服務。
• 公司員工總數約300人，其中技術與研發人員占比逾20%，並擁有多項廢棄物處理專利，技術能量在業界名列前茅。
• 近期重大發展包括取得南部科學園區廢棄物處理標案，以及與國內大型石化業者簽訂長期合約，有助於穩定未來營收基礎。

丁、主要產品與服務

• 核心業務為事業廢棄物清除處理，涵蓋有害與一般事業廢棄物，提供從收集、運輸、分類到最終處置的完整服務鏈，年處理量逾10萬公噸。
• 資源回收再利用服務：針對金屬、塑膠、電子廢料等進行分類與再生處理，產出再生原料銷售給製造業，營收占比約35%。
• 環保設備銷售與工程服務：設計並安裝廢水處理、空氣污染防制及廢棄物焚化系統，客戶包括半導體、面板及化工廠，營收占比約20%。
• 環境檢測與顧問諮詢：提供土壤、地下水及廢棄物檢測服務，並協助客戶申請環保許可與進行環評，營收占比約10%。
• 營收組合以廢棄物處理服務為大宗，約占45%，資源回收約占35%，設備與工程約占20%。公司持續提高回收業務比重，以提升毛利率。
• 研發投入每年約占營收3-5%，專注於低能耗處理技術與高值化再生材料開發，例如將廢塑膠轉化為再生燃料，已取得多項國內外專利。

丂、市場地位與競爭優勢

• 裕山在台灣廢棄物處理市場中屬於中大型業者，市占率約5-8%，尤其在有害廢棄物處理領域具備領先地位，服務超過500家企業客戶。
• 競爭優勢之一為擁有完整的處理設施網絡，包括兩座甲級廢棄物處理廠、一座資源回收廠及多個轉運站，形成規模經濟與區域服務優勢。
• 技術護城河來自於自主研發的熱處理與生物穩定化技術，可處理高難度廢棄物（如醫療廢棄物、含重金屬污泥），符合日益嚴格的環保標準。
• 長期合約客戶占比高，前十大客戶多為國內外知名製造業與政府機構，合約期間通常為3-5年，提供穩定的現金流與營收基礎。
• 相較於同業，裕山在資源回收的再利用率上表現突出，平均再利用率達85%以上，優於業界平均的70%，有助於降低最終處置成本。
• 品牌知名度在環保產業中良好，多次獲得環保署評鑑為優良廢棄物處理機構，並通過ISO 14001及ISO 45001等國際認證。

七、營運表現與財務概況

• 裕山近年的營運表現參考下方財務表格。公司營收規模約新台幣15-20億元，每股盈餘(EPS)約在1.5-3.0元之間波動，受廢棄物處理量與回收價格影響。
• 近期營運亮點包括2024年營收年增率達12%，主要受惠於半導體產業擴產帶動廢棄物處理需求，以及資源回收業務毛利率提升至25%。
• 配息政策穩定，過去三年現金股利發放率約60-70%，每股配息約1.0-2.0元，殖利率約3-5%，吸引穩健型投資人。
• 股價表現區間約在40-70元之間，2025年因市場對綠能環保股熱情升溫，股價一度突破65元，隨後隨大盤修正回檔。
• 重要子公司包括一家專注於電子廢料回收的子公司，以及一家提供環境檢測服務的子公司，合計貢獻集團營收約15%。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，裕山的發展策略包括擴大廢棄物處理產能，計劃於2026年前在桃園與高雄增設處理線，總投資金額約新台幣5億元。
• 積極布局循環經濟商機，將廢棄物轉化為再生燃料、再生建材等高附加價值產品，目標在2027年將資源回收營收占比提升至50%。
• 受惠於全球淨零碳排趨勢，企業對低碳廢棄物處理方案需求增加，裕山已開發碳捕捉技術應用於焚化爐，可降低碳排放量約20%。
• 新市場布局方面，公司正評估進入東南亞市場，特別是越南與泰國，當地廢棄物處理基礎設施不足，潛在商機龐大。
• 資本支出計劃未來三年合計約新台幣10億元，主要用於設備升級、自動化改造及海外據點設立，預期可帶動營收年複合成長率達10-15%。
• 潛在風險包括環保法規趨嚴可能增加合規成本，以及廢棄物處理費率受市場競爭影響而波動，公司需持續提升技術效率以維持利潤率。

六、常見問與答