📊 奕力-KY(6962) 投資分析摘要
- 奕力-KY(6962)做驅動IC的，2024年營收85.3億元，年增18.5%，主要是面板需求回來一些。
- 2025年預估EPS 8.2元，年增22%，毛利率可以維持在32%以上，這點還行。
- 車用跟工控驅動IC是他們未來幾年的重點，2024年車用營收占比拉到25%，這塊我覺得是成長主力。
📑 目錄
一、奕力-KY(6962) 公司簡介與配息紀錄
二、奕力-KY(6962) 未來展望與避坑指南
三、奕力-KY(6962) 主力成本分析
四、奕力-KY(6962) 投資建議
五、奕力-KY(6962) 常見問題 FAQ
二、奕力-KY(6962) 未來展望與避坑指南
三、奕力-KY(6962) 主力成本分析
四、奕力-KY(6962) 投資建議
五、奕力-KY(6962) 常見問題 FAQ
一、奕力-KY(6962) 公司簡介與配息紀錄
奕力-KY(6962)主要做顯示器驅動IC、觸控與驅動整合IC(TDDI)跟車用顯示驅動IC，賣給手機、平板、筆電還有車載面板的客戶。2024年面板庫存回補，加上車用市場有長出來，全年營收85.3億元，年增18.5%；毛利率32.5%，稅後淨利9.8億元，EPS 6.7元。2025年第一季營收22.1億元，年增15%，公司自己估全年營收可以破95億元，主要看車用、工控滲透率能不能再往上拉，還有OLED驅動IC出貨量能不能放大。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 4.50 元 | 4.80% | 預估配發，盈餘配發率55% |
| 2025年 | 4.00 元 | 4.50% | 預估配發，盈餘配發率50% |
| 2024年 | 3.50 元 | 4.20% | 實際配發，盈餘配發率52% |
| 2023年 | 2.80 元 | 3.80% | 實際配發，盈餘配發率48% |
| 2022年 | 2.50 元 | 3.50% | 實際配發，盈餘配發率45% |
二、奕力-KY(6962) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 車用驅動IC出貨2024年1200萬顆，年增40%，我猜2025年還可以再增30%到1560萬顆，營收占比從25%拉到30%。
- OLED驅動IC打進中國品牌供應鏈，2024年出貨500萬顆，年增60%，2025年目標800萬顆，這款產品毛利比較好，有機會把整體毛利率再往上推1.5個百分點。
- 工控面板驅動IC吃智慧工廠的單，2024年營收12.5億元，年增22%，2025年估再增18%到14.8億元。
- 他們研發費用2024年花了8.2億元，占營收9.6%，比前一年多12%，新東西像是車用大尺寸驅動IC預計2025年下半年量產，這個值得留意。
⚠️ 下行風險
- 面板產業景氣循環：2024年全球面板出貨量才年增3%而已，要是2025年終端需求軟掉，庫存又開始調整，營收可能掉5-10%。
- 競爭變激烈：中國的驅動IC廠集創北方、矽創電子那些用低價搶單，2024年產品平均售價(ASP)已經年降5%，會壓縮獲利空間。
- 匯率風險：公司營收約70%是美元計價，新台幣如果升值5%，毛利率大概少2個百分點，EPS影響約0.5元，這點要心裡有數。
三、奕力-KY(6962) 主力成本分析
四、奕力-KY(6962) 投資建議
- 看支撐壓力判讀圖，奕力-KY目前看起來是『合理偏貴』，本益比18倍，同業平均才15倍。我個人看法是等它回測季線大概85元再進場比較保險，對應本益比15倍。
- 短線進出：要是股價能突破前高95元而且成交量放大到5000張以上，可以追看看，目標價抓105元；但要是跌回月線88元以下，記得砍掉。
- 中長期布局：車用跟OLED這塊我比較看好，可以在80-85元分批接，抱到2025年底，目標價110元，潛在報酬大概25%。
- 想穩穩領息的話：2024年現金股利3.5元，殖利率4.2%，適合穩健型，建議除息前一個月先蹲著，等除息。
五、奕力-KY(6962) 常見問題 FAQ
奕力-KY的主要競爭優勢是什麼？
我覺得它的主要優勢在於專注車用跟OLED驅動IC，技術門檻比較高，客戶不太會亂換。2024年車用營收已經占到25%了。
2025年EPS預估多少？
我估2025年EPS大概8.2元，比2024年成長22%，主要靠車用跟OLED出貨增加。
奕力-KY的股利政策如何？
公司盈餘配發率大概50%，2024年現金股利3.5元，殖利率4.2%，算是穩定配息的那種。
目前股價位階合理嗎？
本益比18倍，高於同業的15倍，我認為目前算合理偏貴，最好等回檔再出手。
主要風險是什麼？
面板景氣循環、中國廠商搶單、匯率波動這三個。如果新台幣升值，獲利會被吃掉不少。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
