📊 鴻呈(6913) 投資分析摘要
- 鴻呈(6913)是做連接器的，2024年營收成長12.5%，主要靠車用跟工業連接器需求回溫撐起來的。
- 近三年平均現金殖利率約4.2%，2024年配2.5元，盈餘配發率65%，算穩定配息型。
- 2025年預估EPS可以到4.8元，目前本益比約14倍，比同業平均18倍便宜不少。
📑 目錄
一、鴻呈(6913) 公司簡介與配息紀錄
鴻呈實業(6913)1990年成立，專做連接器、連接線跟電子零組件，主要產品有車用、工業控制連接器，還有消費性電子連接線。2024年全球車市回溫加上工業自動化需求上來，全年營收28.6億元，年增12.5%，稅後淨利2.1億元，EPS 4.2元。最近他們在搞電動車充電樁連接器跟5G基站連接方案，2025年第一季營收7.8億元，年增8.3%，毛利率維持22%以上。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 2.80 元 | 4.67% | 預估配發，盈餘配發率65% |
| 2025年 | 2.60 元 | 4.33% | 預估配發，盈餘配發率65% |
| 2024年 | 2.50 元 | 4.17% | 實際配發，盈餘配發率65% |
| 2023年 | 2.20 元 | 3.67% | 實際配發，盈餘配發率60% |
| 2022年 | 2.00 元 | 3.33% | 實際配發，盈餘配發率55% |
二、鴻呈(6913) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 車用連接器出貨量年增18%，2024年貢獻營收9.2億元，2025年電動車滲透率繼續拉高，我估還能再增15%。
- 工業自動化連接器吃到智慧工廠的單，2024年營收6.8億元，年增22%，訂單能見度已經看到第三季了，這塊蠻穩的。
- 5G基站連接方案打進國內外電信設備商供應鏈，2024年營收3.5億元，年增30%，2025年預估還能成長25%。
- 充電樁連接器算新產品，2024年第四季量產，單季就貢獻0.8億元，2025年全年預估可以到3.2億元，是未來的重要動能。
⚠️ 下行風險
- 車用客戶太集中，前三大客戶就吃掉車用營收的65%，萬一哪個客戶砍單或轉單，營收可能直接掉5.5億元，這風險不小。
- 原物料銅價波動很煩，2024年銅價漲了12%，毛利率直接被壓縮1.5個百分點，2025年如果銅價繼續漲，獲利會更難看。
- 同業殺價競爭很兇，連接器這行門檻不算高，2024年同業平均毛利率已經掉到20%，鴻呈雖然還有22%，但壓力持續存在。
三、鴻呈(6913) 主力成本分析
四、鴻呈(6913) 投資建議
- 目前股價大概60元，七階位階圖顯示在『合理偏低』區間，我覺得可以分批進場，第一筆在55-60元之間買。
- 如果股價跌到50元以下，就進入『超跌』區，我會加碼到總資金20%，停損設在45元，破線就跑。
- 目標價先看75元，那算是『偏高』區間，對應2025年預估EPS 4.8元的本益比15.6倍，到了就減碼一半獲利了結。
- 打算長期抱著的人，可以在股價低於年線（大概58元）的時候慢慢累積，只要每年配息還有2.5元以上就繼續抱。
五、鴻呈(6913) 常見問題 FAQ
鴻呈的主要競爭優勢是什麼？
鴻呈在車用跟工業連接器領域扎很深，客戶關係穩定，而且客製化能力快。2024年研發費用占營收5%，算有在持續投入。
2025年鴻呈的營運展望如何？
預估營收年增10-15%，EPS可以到4.8元，主要靠充電樁跟5G連接器這些新產品拉動。毛利率目標維持22%。
鴻呈的股利政策穩定嗎？
近三年盈餘配發率穩定在55-65%，2024年配2.5元，殖利率約4.2%，政策還算穩。未來應該會維持65%左右的配發率。
投資鴻呈的主要風險是什麼？
最大風險是車用客戶太集中，前三大客戶就占車用營收65%。另外銅價漲會壓縮毛利率，2024年銅價漲12%就讓獲利少掉1.5個百分點。
目前股價是否適合買進？
目前本益比約14倍，比同業平均低，股價落在合理偏低區間，適合分批布局。我個人覺得55-60元區間可以開始買。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
