📊 東研信超(6840) 投資分析摘要
- 東研信超(6840)是台灣電子產品檢測服務的老牌公司，2024年營收年增12.3%到18.7億元。
- 2024年每股盈餘(EPS)4.85元，年增18.9%，毛利率維持在42.5%。
- 公司正在擴5G、車用電子及AIoT檢測業務，2025年預計花2.3億元買實驗室設備。
📑 目錄
一、東研信超(6840) 公司簡介與配息紀錄
二、東研信超(6840) 未來展望與避坑指南
三、東研信超(6840) 主力成本分析
四、東研信超(6840) 投資建議
五、東研信超(6840) 常見問題 FAQ
二、東研信超(6840) 未來展望與避坑指南
三、東研信超(6840) 主力成本分析
四、東研信超(6840) 投資建議
五、東研信超(6840) 常見問題 FAQ
一、東研信超(6840) 公司簡介與配息紀錄
東研信超(6840)1998年成立，在台灣做電子產品檢測認證，主要搞EMC測試、Safety認證、RF檢測跟功能安全評估。客戶從消費性電子、網通、車用到工控都有。2024年營運不錯，靠5G跟電動車需求，全年營收18.7億元，年增12.3%；稅後淨利2.35億元，年增15.2%，EPS 4.85元。公司持續砸研發，2024年研發費用占營收8.5%，2025年第一季還拿到ISO 26262功能安全認證實驗室資格，這對車用檢測業務是個加分。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 3.50 元 | 4.12% | 預估配發，基於2025年獲利成長預期 |
| 2025年 | 3.20 元 | 3.76% | 盈餘配發率約66%，現金股利為主 |
| 2024年 | 2.80 元 | 3.29% | 盈餘配發率57.7%，現金股利2.8元 |
| 2023年 | 2.50 元 | 2.94% | 盈餘配發率55.6%，現金股利2.5元 |
| 2022年 | 2.20 元 | 2.59% | 盈餘配發率52.4%，現金股利2.2元 |
二、東研信超(6840) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 5G檢測需求不錯：2024年5G相關檢測營收年增25.3%到6.8億元，占總營收36.4%，2025年預估再成長18%到8.0億元。
- 車用電子認證有搞頭：2024年車用電子檢測營收年增30.1%到3.2億元，靠電動車ADAS系統認證需求，2025年目標營收4.0億元。
- AIoT跟智慧家庭也有機會：2024年AIoT檢測營收年增15.6%到4.5億元，智慧音箱、智慧門鎖這些產品認證需求增加，2025年預估成長12%到5.0億元。
- 實驗室擴產效應：2025年資本支出2.3億元，打算增設5G毫米波測試暗室跟車用EMC實驗室，預估2026年額外增加營收1.5億元，毛利率可望提升到44%。
⚠️ 下行風險
- 客戶集中風險：前五大客戶占2024年營收38.2%，如果主要客戶訂單減少，營收穩定性會受影響。
- 法規變動不確定性：全球無線通訊法規（如FCC、CE）更新頻繁，2024年就因為法規延遲導致3項認證案件延後，影響營收約1.2億元。
- 競爭加劇壓力：台灣檢測市場有耕興(6146)這類競爭對手，2024年市場價格競爭讓平均檢測單價降了2.5%，利潤空間被壓縮。
三、東研信超(6840) 主力成本分析
四、東研信超(6840) 投資建議
- 目前位階我判斷是在七階裡面的第三階『成長期』，我覺得可以等回檔到季線（約85元）附近分批進場，目標價看105元。
- 短線操作的話，如果股價突破前高95元而且成交量放大到500張以上，可以考慮加碼到持股15%。
- 中長期投資我個人看法是抱到2026年，車用跟5G檢測營收貢獻應該能讓EPS到5.8元，抓本益比18倍，目標價104元。
- 停損設在80元（2024年每股淨值78.5元附近），如果跌破就減碼到5%以下，畢竟風險控管還是要顧。
五、東研信超(6840) 常見問題 FAQ
東研信超的主要競爭優勢是什麼？
它有ISO 26262功能安全認證實驗室，台灣沒幾家有車用電子檢測能力。
2025年營收成長主要來自哪個領域？
5G檢測營收預估年增18%到8.0億元，車用電子檢測年增25%到4.0億元。
公司配息政策穩定嗎？
近三年配息率在52%-58%間，2024年現金股利2.8元，殖利率約3.3%。
近期是否有新業務拓展計畫？
2025年打算花2.3億元擴建5G毫米波跟車用EMC實驗室，預估2026年開始貢獻營收。
股價波動的主要風險是什麼？
客戶集中度高（前五大占38.2%），法規變動也可能讓認證案件延遲。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
