📊 龍德造船(6753) 投資分析摘要
- 龍德造船(6753)是台灣少數專做高附加價值船的公司，2024年營收創歷史新高，來到85.6億元，年增32.5%。
- 靠國艦國造跟離岸風電撐腰，2025年訂單已經看到2027年，手上訂單超過120億元。
- 2024年EPS 8.12元，配4.5元現金，配發率55.4%，殖利率大概3.2%。
📑 目錄
一、龍德造船(6753) 公司簡介與配息紀錄
二、龍德造船(6753) 未來展望與避坑指南
三、龍德造船(6753) 主力成本分析
四、龍德造船(6753) 投資建議
五、龍德造船(6753) 常見問題 FAQ
二、龍德造船(6753) 未來展望與避坑指南
三、龍德造船(6753) 主力成本分析
四、龍德造船(6753) 投資建議
五、龍德造船(6753) 常見問題 FAQ
一、龍德造船(6753) 公司簡介與配息紀錄
龍德造船這家公司，1976年在蘇澳落腳，專做軍艦、工作船、離岸風電支援船這些難度比較高的船。2024年營收衝到85.6億元，比前一年成長32.5%，稅後淨利8.7億元，EPS 8.12元，全都創歷史新高。最近接單狀況好，包括海軍的艦艇後續艦標案（大概45億元）、離岸風電船訂單（約18億元），還有東南亞的巡邏艇外銷（約12億元），產能利用率維持在95%以上。公司還在擴新廠，蘇澳的新廠預計2025年第二季投產，產能可以再拉三成。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 5.00 元 | 3.57% | 預估配發，基於2025年EPS 9.5元及55%配發率 |
| 2025年 | 4.50 元 | 3.21% | 預估配發，基於2024年EPS 8.12元及55%配發率 |
| 2024年 | 4.50 元 | 3.21% | 2024年EPS 8.12元，配發率55.4% |
| 2023年 | 3.00 元 | 2.14% | 2023年EPS 5.48元，配發率54.7% |
| 2022年 | 2.00 元 | 1.43% | 2022年EPS 3.62元，配發率55.2% |
二、龍德造船(6753) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 國艦國造政策持續發酵：海軍高效能艦艇後續艦訂單45億元，2025到2027年分批交船，營收年增15-20%應該沒問題。
- 離岸風電國產化需求：2024年拿下CTV訂單18億元，2025年再拿SOV訂單22億元，風電船的營收占比會從2024年的12%拉到2025年的25%。
- 東南亞外銷訂單成長：2024年外銷營收占比30%，年增40%，主要來自菲律賓跟印尼的巡邏艇。2025年外銷目標是35%。
- 新廠產能擴充：蘇澳新廠砸了12億元，預計2025年第二季投產，年產能增加三成，2026年可能貢獻營收20億元，毛利率再拉高2個百分點。
⚠️ 下行風險
- 國艦國造預算延遲風險：2025年國防預算要是審查卡住，海軍訂單遞延6個月，等於2025年營收直接少8億元（占9.3%），這點要特別注意。
- 原物料價格波動：鋼板2024年已經漲了15%，要是2025年再漲10%，毛利率會被吃掉1.5個百分點，EPS大概少0.8元。
- 匯率風險：新台幣如果升值5%，以2024年外銷占比30%來算，匯損大概1.3億元，影響EPS約1.2元。
三、龍德造船(6753) 主力成本分析
四、龍德造船(6753) 投資建議
- 目前股價大概140元，本益比12.5倍，比航運股平均的15倍低，照我的看法這算低估位階，可以考慮逢低進場。
- 短線操作(1-3個月)：回測季線135元的時候可以分批接，目標看160元（2025年EPS 9.5元*17倍），跌到130元就出掉。
- 中線布局(6-12個月)：2025年新廠投產加上風電訂單，EPS預估可到9.5-10.5元，目標180-200元。
- 長線持有(2年以上)：國艦國造跟風電趨勢明確，2026年EPS上看12元，目標240元（20倍本益比），適合定期定額慢慢買。
五、龍德造船(6753) 常見問題 FAQ
龍德造船的主要競爭優勢是什麼？
台灣能設計跟造軍艦、風電船的民營船廠沒幾家，技術門檻高，客戶關係也穩。
2025年營收成長的主要驅動力？
主要就是海軍艦艇45億元跟風電船22億元的訂單，合計讓營收年增25-30%。
配息政策是否穩定？
近三年配發率都維持在54-55%，2024年配4.5元，2025年有機會到5元，殖利率大概3.5%。
股價近期下跌的原因？
2024年漲多回檔，加上市場在擔心國防預算審查會延遲，不過基本面沒什麼問題，本益比已經修正到12.5倍了。
適合長期投資嗎？
國艦國造跟離岸風電都是政策支持的，訂單看到2027年，長期成長沒太大問題，適合定期定額。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
