中揚光(6668)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 中揚光(股票代號6668)為台灣上市公司，產業類別為光電股，公司全名為中揚光電股份有限公司，英文名稱為E-Pin Optical Industry Co., Ltd.。
• 公司成立於2011年，於2019年12月在台灣證券交易所掛牌上市，股票面額為新台幣10元，實收資本額約新台幣8.5億元。
• 現任董事長為鄭成田，總部設於台中市，主要生產基地包括台灣台中廠及中國大陸東莞廠，員工人數約800人，其中研發人員占比逾15%。
• 根據公開資訊，公司主要業務為光學鏡頭、光學鏡片及光電零組件之製造與銷售，產品線涵蓋手機鏡頭、車載鏡頭、安控鏡頭及醫療光學元件。
• 公司近年積極擴充車載鏡頭產能，並取得多項車規認證，已成為國內外車用鏡頭供應鏈之一環，營運據點亦延伸至歐洲與美國客戶服務據點。
• 2025年公司完成新廠擴建，導入自動化生產線，預計年產能提升約30%，並持續投入先進光學設計與模造玻璃技術研發，強化技術護城河。

丁、主要產品與服務

• 核心業務為光學鏡頭與光學元件的設計、製造與銷售，其中手機鏡頭約占營收40%，車載鏡頭約占25%，安控與其他應用約占35%，營收組合隨市場需求動態調整。
• 手機鏡頭產品涵蓋主鏡頭、廣角鏡頭、長焦鏡頭及前置鏡頭，主要供應國內外品牌手機與模組廠，並持續開發高畫素、大光圈及超薄型鏡頭以符合市場趨勢。
• 車載鏡頭產品包括環景鏡頭、倒車鏡頭、ADAS鏡頭及車內監控鏡頭，具備耐高溫、抗震動及高信賴性特性，已通過IATF 16949車規認證，客戶涵蓋Tier 1供應商與車廠。
• 安控鏡頭應用於監視攝影機、門禁系統及智慧城市基礎建設，提供日夜兩用、紅外線共焦及寬動態範圍等客製化光學方案，出貨量穩定成長。
• 醫療與工業光學元件包括內視鏡鏡頭、光學感測器鏡頭及雷射加工用光學組件，技術門檻較高，毛利率優於消費性產品，為公司重點發展的高附加價值領域。
• 研發投入占營收比重約8%至10%，聚焦於非球面模造玻璃、自由曲面光學設計及多片式鏡頭組裝技術，累計取得逾50項國內外專利，技術能量持續累積。

丂、市場地位與競爭優勢

• 中揚光在台灣光學鏡頭產業中屬於中型專業製造商，雖規模不及大立光、玉晶光等一線廠，但在非球面模造玻璃鏡片領域具備技術領先地位，市占率約5%至8%。
• 核心競爭優勢在於模造玻璃技術，可生產高精度、高溫穩定性佳的非球面鏡片，適用於車載與工業等高要求應用，相較於塑膠鏡片具備更好的光學性能與耐用度。
• 公司與多家國內外車用Tier 1供應商建立長期合作關係，客戶黏著度高，且車載鏡頭認證週期長（約1至2年），形成顯著的進入障礙與客戶轉換成本。
• 相較於同業，中揚光在客製化光學設計與快速打樣能力上具競爭力，可配合客戶需求提供從設計、模具開發到量產的一站式服務，縮短產品開發時程。
• 品牌知名度在專業光學領域逐步提升，尤其在車載與安控市場，公司產品已獲多家國際品牌採用，並通過ISO 9001、ISO 14001及IATF 16949等國際認證。
• 技術護城河來自於累積多年的光學模擬、模具加工與精密組裝經驗，加上持續投入自動化設備與智慧製造，有助於維持良率與成本優勢，抵禦新進者競爭。

七、營運表現與財務概況

• 中揚光近年的營運表現參考下方財務表格，年營收規模約新台幣10至15億元，每股盈餘(EPS)參考區間為-1元至2元，反映產業景氣循環與轉型投入。
• 近期營運亮點包括車載鏡頭出貨量年增逾30%，帶動營收結構優化，毛利率逐步回升至20%以上；但手機鏡頭市場競爭激烈，價格壓力仍存，影響整體獲利表現。
• 公司配息政策穩定，近年現金股利配發率約40%至60%，惟獲利波動較大時配息金額隨之調整，2024年因獲利偏低，配息金額較前一年度減少。
• 股價表現方面，近一年股價區間約在新台幣30元至60元之間，波動主要受產業景氣、公司獲利狀況及市場資金流向影響，本益比區間約20至40倍。
• 重要子公司包括東莞中揚光電有限公司，負責中國大陸生產與銷售業務，占合併營收比重約50%；另設有美國與歐洲銷售據點，拓展國際客戶。
• 轉投資方面，公司參與多家光學相關新創公司，布局新興光學應用如擴增實境(AR)與光學雷達(LiDAR)，惟目前貢獻營收有限，仍屬長期發展布局。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，中揚光的發展策略包括深化車載鏡頭布局，目標在2027年將車載營收占比提升至40%以上，並爭取更多ADAS與自駕車鏡頭訂單。
• 產業趨勢方面，全球車用鏡頭市場受惠於電動車與自動駕駛滲透率提升，預估年複合成長率逾15%，中揚光憑藉技術認證優勢可望受惠。
• 新產品布局聚焦於醫療內視鏡與工業檢測用光學模組，此類產品毛利率較高且需求穩定，公司已與多家醫療器材廠商合作開發，預計2026年開始量產貢獻營收。
• 資本支出方面，公司規劃未來三年投入約新台幣5億元用於擴充車載鏡頭產線與自動化設備，並持續投資先進光學設計軟體與檢測儀器，提升研發效率。
• 潛在風險包括智慧型手機市場持續萎縮、車載鏡頭認證進度不如預期、以及同業價格競爭加劇，可能影響營收成長與獲利能力，投資人需密切關注。
• 公司亦積極拓展東南亞與印度市場，設立海外服務據點，以分散生產風險並貼近客戶需求，長期目標為成為全球光學鏡頭解決方案的重要供應商。

六、常見問與答