📊 豐謙(5523) 投資分析摘要
- 豐謙(5523)是台中營建股，2024年營收年增45%，EPS 4.2元，創近5年新高，表現挺亮眼的。
- 2025年預計配發股利3.5元，現金殖利率約6.8%，盈餘配發率83%，以現在股價來看殖利率算不錯。
- 2026年完工入帳個案總銷達35億元，這是未來兩年主要的成長動能。
📑 目錄
一、豐謙(5523) 公司簡介與配息紀錄
豐謙(5523)這家是台中營建股，主要做住宅和商業大樓的開發銷售，近年在北屯、太平、烏日這些重劃區推案，客群鎖定首購和換屋族。2024年靠「豐謙VISION」和「豐謙森活」兩大案完工入帳，全年營收衝到28.6億，年增45%，稅後淨利4.8億，EPS 4.2元。2025年還有「豐謙時代」和「豐謙大境」陸續交屋，總銷大概22億，法人看法是營收還能維持在高檔。負債比也從65%降到58%，現金流算穩，股利政策傾向高配息，這點對存股族友善。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 3.80 元 | 7.20% | 預估盈餘配發率85%，基於2025年EPS預估4.5元 |
| 2025年 | 3.50 元 | 6.80% | 2024年盈餘配發，配發率83% |
| 2024年 | 2.80 元 | 5.50% | 2023年盈餘配發，配發率80% |
| 2023年 | 2.00 元 | 4.20% | 2022年盈餘配發，配發率75% |
| 2022年 | 1.50 元 | 3.10% | 2021年盈餘配發，配發率70% |
二、豐謙(5523) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 2026年完工入帳個案「豐謙天晴」及「豐謙綠光」總銷合計35億元，這兩個案子已經賣超過7成了，法人估可以貢獻EPS 5塊以上。
- 台中北屯機捷特區及14期重劃區土地庫存約1.2萬坪，取得成本低於市價15%，這樣推案毛利率可以維持在30%以上，算是很大的優勢。
- 2025年Q1預售案「豐謙臻邸」銷售率達85%，總銷12億元，預計2027年完工，但獲利已經鎖住了。
- 公司2024年營運現金流淨流入6.2億元，比前一年多2.1億元，手頭現金多，接下來要買地推案也方便。
⚠️ 下行風險
- 央行要是升息1碼，利息支出就會多約1,200萬元，EPS大概被吃掉0.1塊，影響不算大，但也要注意。
- 台中房市供給量很大，2024年預售推案量達1.8兆元，年增20%，要是需求降溫，去化速度放緩，對豐謙也會有影響。
- 營建成本波動：2024年鋼筋及水泥價格年漲8%，如果今年繼續漲，毛利率會被壓縮2-3個百分點，這是要注意的成本風險。
三、豐謙(5523) 主力成本分析
四、豐謙(5523) 投資建議
- 目前股價約52元，本益比12.4倍，低於營建股平均15倍，七階位階落在『合理偏低』區間，我覺得可以分批慢慢買。
- 短線支撐在48元（年線），壓力在58元（前高），個人會在50元以下加碼，55元以上分批減碼，不要貪。
- 2025年股利3.5元，殖利率6.8%，如果要領息可以抱著，建議佔投資組合5-10%就好。
- 若股價跌破45元（淨值1.2倍），算是超跌了，可以視為中長期買點，目標價上看65元（2026年EPS預估5元*13倍本益比）。
五、豐謙(5523) 常見問題 FAQ
豐謙(5523)的主要推案區域在哪裡？
主要在台中北屯、太平、烏日這些重劃區，推首購和換屋的產品。
豐謙2025年預計配息多少？
預計配3.5元現金股利，殖利率約6.8%，配發率83%，跟去年差不多。
豐謙的負債比高嗎？
2024年負債比58%，比前年65%下降，在同業中算中等偏低，不算高。
豐謙2026年成長動能是什麼？
就是「豐謙天晴」和「豐謙綠光」完工，總銷35億元，已經賣超過7成了。
豐謙股價的合理本益比是多少？
營建股平均本益比約15倍，豐謙目前12.4倍，算合理偏低，不算貴。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
