力士(4923)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 力士(股票代號4923)為上市公司，屬於半導體業產業。公司全名為力士，於2021年12月掛牌上市，股票面額為新台幣10元。
• 公司成立於2002年，總部位於新北市，現任董事長為張晉嘉，實收資本額約新台幣3.2億元，目前市值約新台幣30億元，顯示其在資本市場的穩健定位。
• 根據公開資訊，公司主要經營功率半導體元件之設計、銷售與代理業務，產品涵蓋MOSFET、蕭特基二極體、整流二極體等，並提供客戶整體解決方案。
• 截至最新年報，員工人數約80人，研發團隊占比逾三成，營運據點包括台灣新北總部及中國深圳、上海等銷售服務據點，生產主要委外代工。
• 近期重要里程碑包括成功開發新一代低導通電阻MOSFET，並打入多家電源大廠供應鏈，有助於提升市場滲透率與產品附加價值。
• 公司持續投入車規級功率元件認證，目標在2026年前取得AEC-Q101認證，以擴大車用電子市場布局，為中長期成長增添動能。

丁、主要產品與服務

• 核心業務為功率半導體元件之設計與銷售，主力產品包括低壓MOSFET、中壓MOSFET、高壓MOSFET及蕭特基二極體，應用於電源轉換與電路保護。
• 產品廣泛應用於消費性電子（如筆電、手機充電器）、電腦周邊（主機板、顯卡）、網通設備（路由器、交換器）及工業控制（電源供應器、馬達驅動）等領域。
• 客戶類型主要為國內外電源管理IC設計公司、系統廠及EMS代工廠，前十大客戶佔營收比重約六成，客戶集中度適中，有助於穩定訂單來源。
• 營收組合方面，MOSFET產品約佔整體營收七成，二極體產品約佔兩成，其餘為代理及其他服務收入。近年高階MOSFET比重持續提升，帶動毛利率改善。
• 研發投入每年約佔營收5%至7%，專注於低導通電阻、高切換速度及小型化封裝技術，已取得多項台灣與中國專利，形成技術護城河。
• 生產流程主要委由專業晶圓代工廠（如世界先進、聯電）及封測廠進行，公司負責設計、測試與品質管控，具備輕資產營運模式，資本支出需求較低。

丂、市場地位與競爭優勢

• 力士在台灣功率半導體設計公司中屬於中小型業者，專注於中低壓MOSFET利基市場，與國際大廠（如英飛凌、安森美）形成差異化競爭，避開高階市場直接對決。
• 競爭優勢之一為產品性價比高，在相同規格下提供具競爭力的價格與交期，尤其受到成本敏感型客戶（如中國電源廠）青睞，有助於拓展市佔率。
• 公司與多家晶圓代工廠及封測廠建立長期合作關係，確保產能穩定供應，並能靈活調配產能以因應客戶急單需求，提升客戶黏著度。
• 在國內市場，力士與同業（如杰力、大中、富鼎）競爭，但憑藉完整的產品線與快速技術支援，在中小型電源客戶中建立良好口碑。
• 品牌知名度雖不如一線大廠，但透過長期耕耘，已成為多家知名電源廠（如群光、光寶）的合格供應商，客戶關係穩定且具持續性。
• 進入障礙方面，功率半導體設計需具備類比IC設計能力與製程整合經驗，新進者需耗費大量時間與資金，形成一定的技術與客戶認證門檻。

七、營運表現與財務概況

• 力士近年的營運表現參考下方財務表格，近年營收規模約新台幣10至15億元，每股盈餘(EPS)參考值約在2至4元之間，獲利能力受景氣循環影響。
• 近期營運亮點包括2024年受惠於筆電與網通需求回溫，營收年增率約15%，毛利率維持在25%至30%區間，優於部分同業。
• 挑戰方面，2023年因全球半導體庫存調整，營收與獲利出現雙位數衰退，顯示公司對單一應用領域（如消費性電子）依賴度較高，需加速分散市場。
• 配息政策方面，公司過去三年現金股利發放率約60%至70%，每股配發約1.5至2.5元現金股利，提供穩定現金回報。
• 股價表現區間參考值約在60元至120元之間，波動與產業景氣及公司獲利高度相關，近期本益比約15至25倍。
• 重要子公司包括力士半導體(香港)有限公司，負責中國市場銷售與客戶服務，對整體營收貢獻約四成，為重要營運據點。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，力士的發展策略包括持續深化中低壓MOSFET技術，並往高壓與車規級產品延伸，以提升產品附加價值與毛利率。
• 產業趨勢方面，全球節能減碳與電動車滲透率提升，帶動功率半導體需求成長，公司可望受惠於電源轉換效率要求提高所帶來的元件升級需求。
• 新市場布局上，公司積極拓展車用電子（如車燈、車用充電器）及工業用電源（如伺服器電源、5G基地台）領域，目標在2026年非消費性應用營收占比提升至四成。
• 資本支出方面，公司維持輕資產策略，每年資本支出約新台幣2000至3000萬元，主要用於研發設備與認證費用，無大規模擴產計劃。
• 潛在風險包括全球半導體景氣循環、中國同業價格競爭加劇，以及新產品認證時程延遲，可能影響營收成長動能。
• 公司亦計劃透過併購或策略聯盟，取得新技術或客戶資源，加速在車用與工業領域的布局，為中長期成長增添動能。

六、常見問與答