聯上(4113)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 聯上(股票代號4113)為上市公司，屬於營建股產業。公司全名為聯上。
• 公司成立於1995年，於2002年在台灣證券交易所掛牌交易，掛牌至今已逾20年。
• 現任董事長為蘇永義，實收資本額約新台幣21.5億元，目前市值約新台幣60億元，顯示其在資本市場的重要性。
• 根據公開資訊，公司主要經營住宅及商用不動產開發、銷售與租賃業務，近年推案集中於雙北、桃園及高雄精華區。
• 公司員工人數約120人，總部位於台北市，並於高雄設有營運據點，負責南部地區的開發與銷售業務。
• 近期重大里程碑包括2024年推出總銷逾百億元的「聯上大橋頭」案，以及持續購入新北市與高雄市土地，為未來3至5年推案儲備動能。

丁、主要產品與服務

• 核心業務為住宅不動產開發，包括預售屋與成屋銷售，產品線涵蓋首購型、換屋型及豪宅型住宅，滿足不同客層需求。
• 商用不動產開發與租賃為次要業務，包括辦公大樓、店面及商場的興建與出租，提供穩定現金流。
• 營收組合以住宅銷售為大宗，約占總營收85%，商用租賃及其他業務約占15%，近年住宅推案量年增率約10%至20%。
• 公司每年投入約新台幣1至2億元於建築設計與工法研發，導入智慧建築與綠建築標章，提升產品差異化與市場競爭力。
• 服務流程從土地取得、規劃設計、營造監工到售後服務一貫化，並設立專責客服團隊處理客戶修繕與保固事宜，強化品牌信任度。

丂、市場地位與競爭優勢

• 聯上在台灣營建股中屬於中型開發商，市占率約0.5%至1%，但在雙北與高雄特定區域具備品牌知名度與客戶忠誠度。
• 競爭優勢之一為精準選地策略，專注於捷運沿線、重劃區及學區周邊等具增值潛力的地段，降低銷售風險。
• 公司與多家大型營造廠及建築師事務所長期合作，確保工程品質與工期控管，減少延遲交屋與糾紛發生率。
• 品牌護城河來自於售後服務口碑，提供2年保固與終身修繕諮詢服務，客戶推薦率達30%以上，有助於新案去化。
• 同業競爭格局方面，主要競爭對手包括興富發、遠雄、華固等大型建商，聯上以區域深耕與產品差異化策略應對。

七、營運表現與財務概況

• 聯上近年的營運表現參考下方財務表格，年營收規模約新台幣30至50億元，每股盈餘(EPS)約1至3元，波動受推案認列時點影響。
• 近期營運亮點包括2024年「聯上大橋頭」案預售階段即銷售逾八成，帶動預收款項大幅增加，為未來營收奠定基礎。
• 配息政策方面，公司過去5年平均配息率約60%至70%，以現金股利為主，反映穩健的盈餘分配策略。
• 股價表現區間近一年約在25至35元之間波動，本益比約10至15倍，相較同業屬合理偏低水準。
• 重要子公司包括聯上開發股份有限公司及聯上租賃有限公司，分別負責特定建案開發與資產管理業務。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，聯上的發展策略包括持續購入雙北及高雄精華區土地，目標每年新增土地庫存可支撐3至5年推案量。
• 公司將擴大商用不動產布局，規劃興建辦公大樓與商場，以分散住宅市場景氣循環風險，並提升經常性收益占比。
• 產業趨勢方面，台灣營建業受惠於台商回流與都市更新需求，聯上積極參與危老重建與都更案，預計2026年將有2至3個都更案進入預售。
• 資本支出計劃每年約新台幣5至10億元，用於土地取得與建案開發，資金來源以銀行聯貸及自有資金為主，負債比控制在60%以下。
• 潛在風險包括利率上升壓抑購屋需求、政府打炒房政策持續收緊，以及原物料價格波動影響建案成本，公司將透過預售調價與成本控管因應。

六、常見問與答