盈正(3628)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 盈正(股票代號3628)為上市公司，屬於其他電子產業。公司全名為盈正豫順電子股份有限公司，英文名稱為ABLEREX ELECTRONICS CO., LTD。
• 公司成立於1996年，於2010年12月在台灣證券交易所掛牌交易，股票面額為新台幣10元。
• 現任董事長為許文，實收資本額約新台幣5.2億元，目前市值約新台幣25億元，顯示其在資本市場的穩健定位。
• 根據公開資訊，公司主要經營不斷電系統(UPS)、電源濾波器、穩壓器及相關電力電子設備之研發、製造與銷售。
• 公司總部位於新北市新店區，生產基地主要設於台灣桃園及中國大陸蘇州，員工人數約400人，其中研發人員占比約15%。
• 近期重大發展包括取得台積電、聯發科等半導體大廠的UPS汰換訂單，並成功切入東南亞資料中心供應鏈，2025年營收創近五年新高。

丁、主要產品與服務

• 核心業務為不斷電系統(UPS)的研發與生產，產品線涵蓋在線式、在線互動式及離線式三大類型，容量從500VA至800kVA，滿足不同規模客戶需求。
• 電源濾波器與穩壓器為次要產品，用於消除諧波干擾與穩定電壓，廣泛應用於精密儀器、醫療設備及自動化生產線，客戶包括多家醫學中心與工具機廠。
• 電力監控系統整合硬體與軟體，提供即時電力品質分析、遠端控制及節能管理功能，主要銷售對象為大型企業與政府機關，營收占比約15%。
• 營收組合以UPS產品為主，約占總營收65%，其中高階在線式UPS貢獻超過四成；電源濾波器與穩壓器合計約20%，其餘為監控系統與維修服務。
• 研發投入每年約占營收5%至7%，專注於高效率電能轉換技術與數位控制平台，已取得多項台灣與中國專利，產品效率可達96%以上。
• 生產流程強調品質管控，從元件篩選、SMT組裝到整機測試均採自動化產線，並通過ISO 9001、ISO 14001及IEC 62040等國際認證。

丂、市場地位與競爭優勢

• 盈正在台灣UPS市場位居前三大品牌，市占率約15%，與台達電、飛瑞(伊頓)等業者競爭，在中小型UPS領域具價格與服務彈性優勢。
• 競爭優勢之一為深耕半導體與電子製造業客戶，提供客製化電力解決方案，並建立長期維運合約，客戶續約率超過80%。
• 技術方面，公司自主開發的數位控制晶片與並聯技術，可實現多台UPS無縫切換與擴容，在資料中心應用中具備高可靠性口碑。
• 品牌知名度在台灣工業用UPS市場較高，但國際市場仍以ODM/OEM為主，為歐美多家電源設備品牌代工，海外營收占比約45%。
• 進入障礙包括電力電子技術門檻、客戶認證週期長(通常需6至12個月)，以及售後服務網絡的建置成本，形成一定的護城河。
• 同業競爭方面，台達電在大型UPS與系統整合具規模優勢，而盈正則聚焦於中階利基市場，並透過快速響應與彈性設計爭取訂單。

七、營運表現與財務概況

• 盈正近年的營運表現參考下方財務表格，年營收規模約新台幣15至20億元，每股盈餘(EPS)參考值約在2至4元之間，營運穩健。
• 近期營運亮點包括2025年受惠於AI資料中心建置潮，高階UPS出貨量年增約20%，帶動毛利率提升至約28%，優於前兩年水準。
• 配息政策穩定，過去三年現金股利發放率約60%至70%，每股配息約1.5至2.5元，殖利率約4%至6%，吸引長期投資人。
• 股價表現區間近一年約在45元至65元之間波動，本益比約15至20倍，股價淨值比約1.5至2倍，整體評價處於合理區間。
• 重要子公司包括蘇州盈正電子有限公司，負責中國大陸市場的生產與銷售，約貢獻合併營收30%；另轉投資一家電力監控軟體公司，持股約20%。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，盈正的發展策略包括擴大高階UPS產品線，針對AI伺服器與邊緣運算需求開發更高功率密度與節能效率的機種，目標2027年推出新品。
• 產業趨勢方面，全球資料中心電力設備市場年複合成長率約8%，公司受益於台灣半導體與電子製造業持續擴廠，國內訂單能見度達兩年以上。
• 新市場布局聚焦東南亞與印度，已於2025年在越南設立服務據點，並與當地系統整合商合作，目標三年內海外營收占比提升至55%。
• 資本支出計劃每年約新台幣1至2億元，用於自動化產線升級與研發設備購置，預計2026年完成桃園廠擴建，產能提升約30%。
• 潛在風險包括全球景氣波動影響企業資本支出、原物料價格上漲壓縮毛利，以及中國大陸同業的低價競爭，公司將透過差異化與服務品質因應。

六、常見問與答