揚明光(3504)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 揚明光(股票代號3504)為上市公司，屬於光電股產業。公司全名為揚明光學股份有限公司，英文名稱為Young Optics Inc.。
• 公司成立於2002年，於2007年在台灣證券交易所掛牌交易，股票面額為新台幣10元。
• 現任董事長為林志峰，實收資本額約11.4億元，目前市值約新台幣60至80億元區間，顯示其在光學產業的特定利基市場具備影響力。
• 根據公開資訊，公司主要經營光電股相關業務，包括投影光學引擎、車用光學鏡頭、3D感測模組及光學零組件的設計與製造。
• 公司總部位於新竹科學園區，另於中國大陸設有生產據點，員工總數約1,200人，其中研發人員占比約15%。
• 近期重大發展包括取得國際車用Tier 1供應商認證，並成功量產用於AR眼鏡的光波導元件，為未來營運注入新動能。

丁、主要產品與服務

• 核心業務為光學元件與模組的設計製造，涵蓋投影光學引擎、車用鏡頭、3D感測發射模組及光學零組件，應用領域橫跨消費性電子、車載、工業及醫療等市場。
• 投影光學引擎為營收主力，約占總營收50%以上，主要供應全球投影機品牌大廠，產品包括DLP及LCD投影光機，解析度涵蓋1080p至4K。
• 車用光學產品近年成長顯著，包括車用鏡頭、抬頭顯示器(HUD)光學模組及車內監控系統鏡頭，已打入歐美及中國車廠供應鏈。
• 3D感測模組主要應用於智慧手機臉部辨識、工業自動化及機器人視覺，採用VCSEL光源與DOE繞射光學元件技術，具備高精度與小型化優勢。
• 研發投入占營收比重約8%至10%，聚焦於微型投影、擴增實境(AR)光機及車用光學系統，累積超過200項國內外專利，形成技術壁壘。
• 生產流程涵蓋光學設計、模具開發、精密射出成型、鍍膜及組裝測試，具備從鏡片到系統的垂直整合能力，可提供客戶客製化一站式服務。

丂、市場地位與競爭優勢

• 揚明光在投影光學引擎領域為全球前三大供應商之一，市占率約15%至20%，主要競爭對手包括台達電、中光電及日商精工愛普生。
• 車用光學產品已通過IATF 16949認證，並取得多家國際Tier 1供應商資格，在車用鏡頭與HUD模組市場具備穩定訂單，競爭優勢來自於光學設計能力與量產良率。
• 3D感測模組方面，公司為少數能同時提供VCSEL封裝、DOE設計及模組組裝的廠商，客戶涵蓋中國手機品牌及工業自動化設備商，技術門檻高。
• 品牌知名度在光學產業界享有聲譽，與多家全球500大企業建立長期合作關係，客戶黏著度高，轉換成本大。
• 進入障礙包括光學設計經驗、精密製造能力及客戶認證時間，新競爭者需耗費3至5年才能達到量產水準，形成護城河。
• 相較於同業，揚明光在微型化光學系統及高精度鍍膜技術上具備領先優勢，尤其在AR光波導元件領域，已取得數家國際品牌開發合約。

七、營運表現與財務概況

• 揚明光近年的營運表現參考下方財務表格，年營收規模約新台幣40至60億元，每股盈餘(EPS)區間約在0.5至3元之間，受產業景氣影響波動。
• 近期營運亮點包括車用產品營收年增率達30%以上，以及AR光機產品開始小量出貨，帶動毛利率回升至20%以上。
• 挑戰方面，投影光學市場成長趨緩，加上中國競爭者低價搶單，導致營收成長動能受限，公司需加速新產品布局。
• 配息政策方面，公司近年盈餘配發率約60%至80%，現金股利穩定，適合穩健型投資人。
• 股價表現區間近一年約在新台幣50至80元之間，波動受市場對元宇宙及車用題材的預期影響。
• 重要子公司包括揚明光(廈門)有限公司，主要負責中國市場的生產與銷售，占合併營收約30%。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，揚明光的發展策略包括：深化車用光學布局，目標在2026年前將車用產品營收占比提升至30%以上，並切入電動車ADAS鏡頭市場。
• 積極投入AR/VR光學技術，預計2026年推出新一代光波導元件，搶攻元宇宙商機，並與國際品牌合作開發消費級AR眼鏡。
• 產業趨勢方面，全球光學元件市場受惠於自動駕駛、智慧工廠及元宇宙需求，預估年複合成長率約8%至12%，公司可望受惠。
• 新市場布局包括工業檢測光學系統及醫療內視鏡鏡頭，已與數家設備商進行開發中，預計2026年開始貢獻營收。
• 資本支出方面，公司規劃每年投入約3至5億元用於擴充車用鏡頭產線及AR光機研發設備，以支應未來成長需求。
• 潛在風險包括全球經濟放緩影響消費性電子需求、新產品量產時程延遲，以及匯率波動對毛利率的侵蝕，投資人應密切關注。

六、常見問與答