📊 一零四(3130) 投資分析摘要
- 一零四(3130)為台灣最大人力資源平台，2023年營收22.5億元，年增8.2%，稅後淨利5.8億元，EPS 17.4元。
- 2024年配息15.5元，殖利率約4.2%，連續5年配息率超過85%。
- 受惠於數位轉型與缺工潮，2024年Q1營收6.2億元，年增12%，創單季新高。
📑 目錄
一、一零四(3130) 公司簡介與配息紀錄
這檔就是靠104人力銀行吃飯的。2023年營收22.5億，年增8.2%，稅後賺5.8億，EPS 17.4元。2024年Q1營收6.2億，年增12%，單季新高，主要受惠缺工潮和企業轉型需求。他們現在推AI履歷篩選、中高階獵才這些加值服務，平台會員450萬，企業客戶5萬多家，市占率大概65%。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 16.50 元 | 4.50% | 預估盈餘配發率90%，以2025年EPS 18.3元計算 |
| 2025年 | 15.50 元 | 4.20% | 2024年盈餘配發，配發率89%，現金股利15.5元 |
| 2024年 | 14.80 元 | 4.00% | 2023年盈餘配發，配發率85%，現金股利14.8元 |
| 2023年 | 13.50 元 | 3.80% | 2022年盈餘配發，配發率87%，現金股利13.5元 |
| 2022年 | 12.00 元 | 3.50% | 2021年盈餘配發，配發率86%，現金股利12元 |
二、一零四(3130) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 缺工潮還在燒，2024年Q1職缺數105萬個，年增15%，這塊我比較有信心。帶動104付費客戶成長到5.2萬家，年增8%。
- 導入AI篩選後，平均媒合時間縮短30%，2024年Q1付費職缺刊登數年增12%達45萬筆，算是有感進步。
- 中高階獵才平台2023年營收貢獻3.2億元，年增25%，占總營收14%，預計2024年占比提高到16%，這塊成長性不錯。
- 企業人資SaaS訂閱服務2023年營收1.8億元，年增35%，客戶數破3000家，2024年Q1續增20%，雖然基期低，但方向對。
⚠️ 下行風險
- 若台灣GDP成長率低於2%，企業招募預算可能縮減10-15%，這塊就比較抖，2024年營收成長率可能降到5%以下。
- LinkedIn、Yourator等平台市佔率合計約25%，104市佔率從68%掉到65%，雖然差距還大，但趨勢要留意。如果持續流失，2025年營收可能少3-5%。
- 勞動部若加強派遣法規，可能影響部分服務收入，2023年相關營收約2.5億元占11%，潛在影響約0.3億元，不算大，但也要注意。
三、一零四(3130) 主力成本分析
四、一零四(3130) 投資建議
- 這檔我看法是：現在本益比21倍，位階合理偏高，手上有的就抱著，沒進場的等回檔再慢慢接。
- 短線：如果跌到350元以下（本益比20倍），可以加10%部位，目標看400元，停損設330元。
- 中長期：我認為缺工潮和數位轉型是趨勢，可以以季線360元為基準，每跌5%再加碼5%，抱到2025年。
- 配息：2024年預估配15.5元，殖利率4.2%，適合存股族，想領股息的話，除息前一個月（約6月）進場。
五、一零四(3130) 常見問題 FAQ
一零四(3130)的主要競爭優勢是什麼？
最大的人力平台，市占率65%，會員450萬，企業客戶5萬家，品牌效應和數據壁壘高到離譜。
2024年配息預估多少？殖利率如何？
預估配15.5元，現在股價370元，殖利率4.2%，配發率89%。
缺工潮對一零四的影響有多大？
2024年Q1職缺數年增15%，直接帶動付費客戶成長8%，營收年增12%，受惠很直接。
一零四的風險有哪些？
景氣不好企業會砍預算，競爭對手也在追，法規也可能變，這些都要注意。
現在適合買進一零四嗎？
現在本益比21倍，位階合理偏高，建議沒進場的先不要急，等回檔到350元以下再慢慢接。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
