📊 富榮綱(3115) 投資分析摘要
- 富榮綱(3115)是電子零組件通路商，2023年營收8.2億元，年減12.5%，EPS 0.35元。坦白說，這家公司表現中規中矩，成長性不算突出。
- 配息倒是挺穩定，近五年平均配息率65%，2023年發0.23元現金股利，殖利率2.8%，算是穩穩領股息的那種。
- 2024年Q1營收年增8.3%，毛利率回到18.5%，主要靠5G和車用電子拉貨，獲利有稍微回神。
📑 目錄
一、富榮綱(3115) 公司簡介與配息紀錄
富榮綱(3115)1995年成立，做電子零件代理和通路，產品包含被動元件、連接器、電源管理IC，用在消費電子、通訊和車用。總部在台灣，中國華東華南有倉庫。2023年受全球電子庫存調整影響，營收掉到8.2億，年減12.5%，淨利0.28億，EPS 0.35元。2024年第一季庫存去化差不多，營收2.3億，年增8.3%，毛利率從17.2%回到18.5%。公司在車用和工控領域砸比較多資源，車用營收占比從2022年的15%爬到2023年的22%，這是未來的主要成長點。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 0.00 元 | 0.00% | 尚未公布，預估配息率維持65% |
| 2025年 | 0.00 元 | 0.00% | 尚未公布，預估配息率維持65% |
| 2024年 | 0.00 元 | 0.00% | 尚未公布，預估配息率維持65% |
| 2023年 | 0.23 元 | 2.80% | 盈餘配發率65.7%，現金股利0.23元 |
| 2022年 | 0.30 元 | 3.50% | 盈餘配發率66.7%，現金股利0.30元 |
二、富榮綱(3115) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 車用電子占比2023年已經22%，比前一年多7個百分點，我估計2024年可以到28%，光這塊就能推營收成長15%。
- 5G基建還在蓋，2023年5G相關零件營收年增12%，占總營收35%，2024年估計還能再增10%。
- 庫存周轉天數從去年第四季的85天降到今年第一季的72天，客戶開始補貨了，第二季營收有機會比第一季再增8%。
- 毛利率也變好了，2024年Q1 18.5%，比2023年全年17.2%高出1.3個百分點，主要是產品組合調整和成本控管有到位。
⚠️ 下行風險
- 電子業景氣說變就變，2023年全球電子零件市場萎縮了5%，如果2024年復甦沒想像中好，營收可能再掉5%到10%。
- 匯率也是個問題，公司約40%營收來自中國，2023年台幣對人民幣升值3%，光匯損就吃掉0.15億，EPS少賺0.19元。
- 通路這行競爭很激烈，同業平均毛利率才16.5%，富榮綱也才17.2%，如果打起價格戰，毛利率可能直接破16%。
三、富榮綱(3115) 主力成本分析
四、富榮綱(3115) 投資建議
- 現在股價8.2元，本益比23.4倍，比近五年平均18倍高出一截。以七階位階來看，現在在『偏高』區間，我個人覺得先觀望比較好。
- 要是跌到7.5元以下，本益比21倍左右，可以考慮慢慢進場。車用成長的題材我覺得還算明確，中長期有機會。
- 短線想玩的話，可以在8.0到8.5元之間區間操作，但一定要設停損7.8元，這檔股價波動大，沒設停損很容易被套。
- 長線投資的話，建議等殖利率回到3.5%以上，大概股價6.6元左右再進場，這樣領股息才比較有感。
五、富榮綱(3115) 常見問題 FAQ
富榮綱主要競爭優勢是什麼？
車用電子這塊做得比同業早，2023年車用營收占比22%，還在繼續增加，這是未來主要成長的來源。
2024年配息預估多少？
我猜2024年EPS大概0.4元，配息率維持65%，現金股利約0.26元，殖利率大約3.2%。
股價近期為何下跌？
第一季財報出來後，市場覺得毛利率改善的幅度不夠大，股價就從8.8元跌到8.2元。
適合存股嗎？
殖利率才2.8%，比一般存股標準低，而且營收成長也慢，我不建議拿來當主要存股標的。
未來三年展望如何？
靠車用和5G需求拉動，營收年複合成長率大概5%到8%，EPS有機會到0.5到0.6元。
📖 延伸閱讀
⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
