📊 雅茗-KY(2726) 投資分析摘要
- 雅茗-KY(2726)2024年營收約8.2億元，年減12%，主要是中國消費太軟拖累。
- 公司正在轉型，重心移到台灣跟東南亞，2024年台灣營收占比已經拉到45%。
- 2024年EPS約0.35元，比2023年0.12元好不少，靠的是砍成本跟調整門市。
📑 目錄
一、雅茗-KY(2726) 公司簡介與配息紀錄
二、雅茗-KY(2726) 未來展望與避坑指南
三、雅茗-KY(2726) 主力成本分析
四、雅茗-KY(2726) 投資建議
五、雅茗-KY(2726) 常見問題 FAQ
二、雅茗-KY(2726) 未來展望與避坑指南
三、雅茗-KY(2726) 主力成本分析
四、雅茗-KY(2726) 投資建議
五、雅茗-KY(2726) 常見問題 FAQ
一、雅茗-KY(2726) 公司簡介與配息紀錄
雅茗-KY(2726)這檔餐飲集團，主要靠「快樂檸檬」和「茶湯會」撐場。2024年他們一直在調整中國的門市，把虧錢的店收掉，同時在台灣和東南亞積極開新店，目前台灣有120家，東南亞30家。全年營收8.2億元，稅後淨利0.12億元，比2023年虧損0.08億元好轉不少。新品牌「檸檬大叔」打健康路線，加上外送平台合作，2025年第一季營收年增8%，動能確實有回來。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 0.30 元 | 2.50% | 預估配發，盈餘配發率85% |
| 2025年 | 0.30 元 | 2.50% | 現金股利，盈餘配發率85% |
| 2024年 | 0.00 元 | 0.00% | 無配息，因2023年虧損 |
| 2023年 | 0.00 元 | 0.00% | 無配息，因2022年虧損 |
| 2022年 | 0.50 元 | 4.17% | 現金股利，盈餘配發率60% |
二、雅茗-KY(2726) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 台灣這邊展店蠻積極的，2024年淨增20家，總共120家，台灣營收年增15%到3.69億元，占比拉到45%。
- 東南亞也在衝，2024年已經30家店，營收年增25%到1.23億元，2025年預計再開10家，目標貢獻1.5億元。
- 「檸檬大叔」這個新品牌2024年貢獻0.5億元，2025年目標翻倍到1億元，能不能達標還要觀察。
- 成本有控住，毛利率從35%拉到38%，營業費用率降到32%，本業終於轉正。
⚠️ 下行風險
- 中國那邊還是軟，2024年營收年減20%只剩3.28億元，如果消費沒起來，整體營收還是會被拖累。
- 原物料一直在漲，茶葉、糖2024年就漲了10%，2025年如果再漲5%，毛利率恐怕會從38%掉到36%。
- 台灣手搖飲市場已經很擠了，2024年同業展店速度年增15%，雅茗市占率才3%，價格戰很難避免。
三、雅茗-KY(2726) 主力成本分析
四、雅茗-KY(2726) 投資建議
- 股價現在大概12元，七階位階來看就是低檔盤整，我覺得可以分批進場，目標先看15元。
- 短線的話，11.5到12.5元之間來回做，停損抓10.5元，停利13.5元。
- 中長期我比較看好台灣跟東南亞的展店，抱個6到12個月，目標價16元。
- 風險要注意，如果中國營收連續兩季年減超過15%，我會減碼到總持股5%以下。
五、雅茗-KY(2726) 常見問題 FAQ
雅茗-KY的主要營收來源是什麼？
主要靠快樂檸檬和茶湯會這兩個品牌，2024年台灣佔45%，中國佔40%。
2025年雅茗-KY的股利政策如何？
預計配0.3元現金股利，配發率85%，殖利率大概2.5%。
雅茗-KY的股價目前處於什麼位階？
股價約12元，七階位階來看是低檔盤整，本益比34倍左右。
雅茗-KY的成長動能來自哪些市場？
台灣展店和東南亞擴張是主力，2024年這兩個市場合計佔55%。
投資雅茗-KY的主要風險是什麼？
中國市場消費疲軟，加上原物料成本一直漲，獲利空間會被壓縮。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
