📊 遠雄來(2712) 投資分析摘要
- 遠雄來(2712)2024年營收因為國境開放、花東旅遊回來了一些，年增35.2%到12.8億元，EPS 1.85元，算是疫情後明顯反彈。
- 這檔配息蠻穩，連續5年都有發，2024年現金股利1.50元，殖利率大概4.2%，如果求穩收息可以考慮。
- 2025年Q1營收年增12%，但問題是缺工加上成本一直漲，毛利率比去年同期掉了1.8個百分點，這點要盯緊。
📑 目錄
一、遠雄來(2712) 公司簡介與配息紀錄
遠雄來(2712)是遠雄集團旗下的觀光餐飲公司，主要靠花蓮遠雄悅來大飯店和遠雄海洋公園賺錢，住宿、餐飲、樂園都包。2024年因為國門開了、花東旅遊回來不少人，全年營收12.8億元，年增35.2%，稅後淨利2.1億元，EPS 1.85元。最近亮點是海洋公園新增VR體驗館和夜間燈光秀，入園人次年增18%。但2025年Q1缺工導致人力成本增加，毛利率掉到38.5%，比去年少了1.8個百分點。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 1.60 元 | 4.57% | 預估盈餘配發率85%，以2025年EPS預估1.88元計算 |
| 2025年 | 1.50 元 | 4.29% | 2024年盈餘配發，配發率81%，現金股利1.50元 |
| 2024年 | 1.20 元 | 3.43% | 2023年盈餘配發，配發率80%，現金股利1.20元 |
| 2023年 | 0.80 元 | 2.29% | 2022年盈餘配發，配發率78%，現金股利0.80元 |
| 2022年 | 0.50 元 | 1.43% | 2021年盈餘配發，配發率75%，現金股利0.50元 |
二、遠雄來(2712) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 國境開放帶動國際旅客回流：2024年花蓮國際旅客住宿人次年增42%，遠雄來國際旅客佔比回到25%，2025年預計可以到30%，大概貢獻營收3.8億元。
- 主題樂園新設施與活動升級：海洋公園2024年新增VR體驗館和夜間燈光秀，入園人次年增18%到85萬，門票收入年增22%到4.5億元。
- 企業會議與獎勵旅遊市場拓展：2024年接了35%更多的企業MICE訂單，貢獻營收1.2億元，2025年Q1已經簽約0.8億元，年增25%。
- 成本控制與客房優化：2024年翻新了120間客房，平均房價拉高12%到4,800元，住房率維持72%，客房收入年增28%到6.2億元。
⚠️ 下行風險
- 花蓮震災與颱風影響旅遊信心：2024年0403地震後，花蓮旅遊人次一度掉15%，如果2025年再來一次大的天災，住房率可能驟降10-15%，營收會少1.5-2億元，這很傷。
- 缺工與人力成本持續攀升：2024年服務業缺工率6.5%，遠雄來基層缺人大概8%，2025年Q1人力成本年增12%，要是繼續惡化，毛利率可能跌破36%，這是我比較擔心的點。
- 國際旅客回流速度低於預期：2024年台灣國際旅客只回到疫情前70%，花蓮交通又不方便，國際旅客佔比才25%，如果2025年全球經濟不好，可能成長就卡住了。
三、遠雄來(2712) 主力成本分析
四、遠雄來(2712) 投資建議
- 目前股價在七階位階的『整理階段』，月線35.5元、季線37.2元之間來回震。我個人看法是35元附近可以分批接一點，建立基本持股。
- 短線想玩的話，35-36元之間低接，目標看40元（季線壓力），停損設33.5元（前波低點），破了就砍。
- 中長線等股價突破40元而且站穩季線再加碼，目標45元（2024年高點），防守用年線34元。
- 配息穩定、殖利率約4.2%，想存股的人可以放進組合，但天災和缺工風險不小，建議別超過持股的5%。
五、遠雄來(2712) 常見問題 FAQ
遠雄來(2712)的主要營收來源是什麼？
主要靠花蓮遠雄悅來大飯店的住宿餐飲和遠雄海洋公園的門票。2024年客房收入佔48%，餐飲30%，樂園22%。
2025年遠雄來的股利預估如何？
用2024年EPS 1.85元和配發率81%來算，2025年現金股利大概1.50元，殖利率約4.29%。
花蓮地震對遠雄來營運影響多大？
2024年0403地震後，住房率短期掉了15%，但半年內回到70%。影響營收約1.2億元，佔全年營收9%。
遠雄來目前的股價位階在哪裡？
股價在35-37元之間整理，低於年線38元，屬於七階位階的『整理階段』。短線支撐35元，壓力40元。
投資遠雄來的主要風險是什麼？
最大風險是花蓮天災（地震颱風）導致旅遊中斷，還有長期缺工讓成本一直往上跑。2025年Q1人力成本年增12%，毛利率掉了1.8個百分點。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
