• 長榮航這檔，Q1主力成本在32.15到39.5元之間，平均成本35.83元。現在股價在成本區間的上緣，代表主力還沒出場，成本有撐。
• 目前股價位階在高低點中間，短線還在震盪，但中長期來看還有往上空間。
• 貨運運價因為紅海繞道和電商需求還在撐著，客運載客率也有85%以上。外資連續買超，大家都在等夏季旺季題材。
• 目前股價位階在高低點中間，短線還在震盪，但中長期來看還有往上空間。
• 貨運運價因為紅海繞道和電商需求還在撐著，客運載客率也有85%以上。外資連續買超，大家都在等夏季旺季題材。
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一、長榮航(2618) 公司簡介與配息紀錄
長榮航是台灣前三大航空公司，主要做國際客運和貨運。2024年營收2100億，EPS 4.85元，靠的是疫後旅遊復甦加上貨運運價上漲。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2021年 | 0.00元 | 0.0% | 以2020年度盈餘配發，因疫情虧損未配息 |
| 2022年 | 0.00元 | 0.0% | 以2021年度盈餘配發，仍受疫情影響 |
| 2023年 | 0.80元 | 2.2% | 以2022年度盈餘配發，疫後復甦初期 |
| 2024年 | 1.80元 | 4.5% | 以2023年度盈餘配發，獲利大幅回升 |
| 2025年 | 2.50元 | 5.8% | 以2024年度盈餘配發，預估獲利創新高 |
配息方面，這幾年算穩定了，殖利率也維持在一定水準。
二、長榮航(2618) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 客運還是很旺：2025年載客量預估會再多12%，到1800萬人次，日韓、東南亞旅遊熱潮還在，票價很難跌。
- 貨運這塊，紅海繞道讓運力變緊，Q1運價年增25%，長榮航貨運佔營收35%，直接吃得到。
- 2025年要引進4架787-9，省油20%，能降低成本也能飛更多點。
- 油價如果回穩，今年航空燃油估比去年跌5%，大概85美元一桶，能省下15億成本。
⚠️ 下行風險
- 油價是最大變數：要是中東又亂起來，燃油噴到100美元以上，成本就會多20億。
- 匯率也要看：台幣要是升到30兌1美元，海外營收換回台幣就縮水，EPS大概會少0.3元。
- 競爭越來越激烈：星宇和虎航一直開新航線，今年國內運力會增15%，票價可能被壓下來。
- 還有疫情或天災的風險：要是來個新變種病毒或颱風搞到旅遊限制，Q2載客率可能掉到75%。
三、長榮航(2618) 主力成本分析
看今年第一季的股價高低點，最高39.5，最低32.15，主力平均成本在35.83塊。
四、長榮航(2618) 投資建議
- 中長線：可以等股價回到36塊以下慢慢接，目標看45。以今年EPS估5.5、本益比8倍來算，殖利率有5.8%，算不錯了。
- 短線：盯緊40塊壓力，如果能放量站上去可以追，停損設35。要是跌破36就先別碰。
- 已經有持股的：可以抱著領股息，但如果漲到43以上，我會建議拿一部份出來獲利了結，畢竟快到歷史高點46.84了。
- 風險控管：這檔最多押10%資金，停損設在34，萬一油價或匯率突然出事才不會太慘。
五、長榮航(2618) 常見問題 FAQ
- Q1：主力成本多少？
A：Q1主力成本區間32.15~39.5，均價35.83。現在股價在區間上緣，主力成本有撐。如果跌破35塊，要小心主力在出貨，記得盯著成交量。 - Q2：現在可以買嗎？
A：我覺得36以下可以慢慢買，離主力成本近，殖利率5.8%也不錯。短線要是突破40可以追，但記得停損設35。目前位階在中間，風險報酬比大概1:2，中長線可以考慮。 - Q3：配息穩定嗎？
A：2021、2022沒配息是因為疫情，但2023年之後配息率回到40%以上，今年預估2.5元，殖利率5.8%。如果獲利穩定，未來配息應該能維持在2~3塊，不過油價和匯率還是變數。 - Q4：主要風險？
A：主要風險我剛才也提過：油價飆破100、台幣升值、星宇虎航搶市場、還有疫情天災。建議多注意油價和匯率，不要 all in。 - Q5：跟同業比較？
A：跟同業比，長榮航本益比7.5倍，比華航9倍、星宇12倍便宜，殖利率5.8%也高過華航4.2%和星宇沒發。貨運佔35%讓它在運價漲的時候更有利，但客運市占率輸華航。
⚠️ 免責聲明：以上分析僅供參考，不構成任何投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧風險。
