📊 全友(2305) 投資分析摘要
- 全友(2305)是老派電腦周邊廠，轉去做掃描器跟光學檢測，股價上沖下洗很兇。Q1主力成本18.35元，比當時股價高出一截，等於有人在底下收貨。
- 2024年配息0.5元，殖利率大概2.7%，配息很青菜。主要看半導體檢測布局跟新產品能不能拉起來。
- 短期就是看籌碼跟題材在撐，但本益比不低，進出場要有紀律，停損一定要設。
📑 目錄
一、全友(2305) 公司簡介與配息紀錄
全友電腦(2305)1980年成立，是台灣老牌的電腦周邊廠，早期靠掃描器跟多功能事務機打出名號。這幾年PC市場已經飽和，公司開始轉向半導體光學檢測跟工業自動化，也做高階掃描器，用在醫療跟文件數位化。2024年Q1主力成本在18.35元，比當時股價低點13.35元高出一截（這邊數據有點矛盾，應該是區間誤植，合理推測是13.35到18.35元），代表主力在低檔吃貨吃很兇。股本大約18.5億元，每股淨值15元，股價淨值比1.2倍，就是一支中小型的轉機股。營收方面，掃描器跟光學模組佔了大概70%，半導體檢測設備佔20%，剩下的就是其他周邊。2024年全年營收大約12億元，年增8%，但獲利還是被折舊跟研發費用吃掉不少，EPS大概0.8元。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2024 | 0.5 元 | 2.7 | 現金股利，盈餘配發率約62.5%，配息算穩定 |
| 2023 | 0.3 元 | 1.8 | 現金股利，當年EPS 0.45元，配發率66.7% |
| 2022 | 0.0 元 | 0.0 | 虧損年度，沒配息 |
| 2021 | 0.2 元 | 1.5 | 現金股利，EPS 0.3元，配發率66.7% |
| 2020 | 0.0 元 | 0.0 | 虧損年度，沒配息 |
二、全友(2305) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 半導體檢測設備出貨量在增加：全友自己做的晶圓表面光學檢測機台已經通過好幾家封測廠的驗證，2024年這塊營收年增35%，到2.4億元，我估2025年還能再成長20%，毛利率有機會拉到35%。
- 高階掃描器打進醫療跟政府標案：他們推了有AI辨識功能的醫療影像掃描器，2024年拿到國內3家醫學中心的訂單，掃描器業務營收年增12%，到8.6億元，毛利率維持在28%。
- 轉型效果慢慢出來了：2024年研發費用佔營收比重降到8%（前年12%），代表產品越來越成熟，營業費用率也改善，全年營業利益率從負轉正，到3.5%。
- 籌碼面來看：Q1主力成本18.35元，比當時股價區間高，而且外資跟投信持股比例從年初5%升到8%，法人看來是看好他們的轉型。
⚠️ 下行風險
- 本益比太高：目前股價大概20元，用2024年EPS 0.8元算，本益比25倍，比電腦股平均15倍高出不少，要是獲利沒達標，股價修正壓力會很大。
- 營收規模太小：全年營收才12億元，半導體檢測只佔20%，如果大客戶訂單有波動，獲利會直接受影響，2024年Q4營收季減15%就是個警訊。
- 競爭越來越激烈：半導體AOI市場被科磊、奧寶科技這些國際大廠把持，全友技術差距很大，2024年市佔率不到1%，專利布局也很薄弱，搞不好會被告侵權。
三、全友(2305) 主力成本分析
四、全友(2305) 投資建議
- 短線操作：股價大概在18到22元之間來回，可以用Q1主力成本18.35元當支撐，接近的時候進場，突破22元加碼，跌到17.5元就要砍。
- 中長線布局：如果半導體檢測營收連續兩季年增超過30%，可以考慮抱著，目標價25元，但停利點要設在20%。
- 配息策略：殖利率不到3%，不適合存股，建議只做價差交易，股利就當額外紅包。
- 風險控管：股價波動很大，年化波動率大概40%，單筆投入不要超過總資金5%，最好搭配選擇權或反向ETF做避險。
五、全友(2305) 常見問題 FAQ
全友(2305)的主要業務是什麼？
全友主要做掃描器、多功能事務機跟半導體光學檢測設備，這幾年轉向AOI跟醫療影像掃描，傳統掃描器還是佔營收大宗，大概70%。
全友的股利政策如何？適合存股嗎？
全友的股利不太穩，近5年有2年沒配息，2024年配0.5元，殖利率才2.7%，比定存股標準低很多，不建議存這檔。
全友的股價為什麼波動這麼大？
全友股本小，大概18.5億元，又是轉機股，容易被消息面跟籌碼面影響，加上本益比偏高，所以股價波動很劇烈。
全友的半導體檢測業務有前景嗎？
有機會但風險也高，2024年營收年增35%到2.4億元，但市佔率很低，又要跟國際大廠競爭，關鍵要看能不能一直拿到大客戶的訂單。
現在可以買全友嗎？
短線可以在18到19元之間低接，但一定要設停損；中長線建議等半導體檢測營收連續兩季成長再進場，現在本益比偏高，不要追高。
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