• Q1主力成本在123元附近，高點打到134-139.5，低點落在112-106.5。現在股價就在成本區間裡晃，位階算中性，沒特別偏多或偏空。
• 今年配6.5元，殖利率5.2%，連續5年都穩定配，以傳產來說這個殖利率算中上了。
• 最近股價被競爭壓著，不過Q1營收還年增8.2%，基本面沒崩，撐得住。
• 今年配6.5元，殖利率5.2%，連續5年都穩定配，以傳產來說這個殖利率算中上了。
• 最近股價被競爭壓著，不過Q1營收還年增8.2%，基本面沒崩，撐得住。
📖 章節導覽
一、葡萄王(1707) 公司簡介與配息紀錄
葡萄王是台灣保健品大廠，主要做保健食品和飲料研發製造。2024年營收約98.5億，EPS 8.2元，毛利率還能撐在60%以上。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2021年 | 6.0元 | 4.8% | 以2020年度盈餘配發 |
| 2022年 | 6.2元 | 5.0% | 以2021年度盈餘配發 |
| 2023年 | 6.3元 | 5.1% | 以2022年度盈餘配發 |
| 2024年 | 6.4元 | 5.1% | 以2023年度盈餘配發 |
| 2025年 | 6.5元 | 5.2% | 以2024年度盈餘配發 |
近五年配息都穩穩的，殖利率也差不多維持在這個水準。
▎近5年現金股利走勢
二、葡萄王(1707) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 保健品需求還在漲，台灣老人越來越多，銀髮保健市場跟著旺，2025年市場規模估到1500億。
- 海外市場有在衝，東南亞和中國營收年增15%，佔比拉到25%。
- 新品像益生菌、機能飲料Q1貢獻3.2億，佔營收一成。
- 電商這塊有搞頭，年增20%，佔比18%，比較不用靠實體通路。
⚠️ 下行風險
- 競爭對手像統一、佳格一直推類似產品，市佔率有可能被吃掉。
- 原物料像維生素、草本草本原料漲價，毛利率已經從62%掉到60%，再漲會更傷。
- 中國那邊監管變嚴，進口保健品審批拖很久，海外營收成長可能卡關。
- 股價波動大，Q1高低差32塊，短線進出要盯好支撐壓力。
▎營收趨勢
三、葡萄王(1707) 主力成本分析
我算了一下2026年Q1的極值，葡萄王七階位階長這樣：最高128.5，最低117.5，主力成本123塊。
四、葡萄王(1707) 投資建議
- 中長期操作的話，可以在120-125分批進場，目標抓140-145，畢竟殖利率5%以上算不錯了。
- 短線就看Q2營收有沒有力，突破135可以追，跌穿112就乖乖停損。
- 已經抱著的人，成本低於120就繼續領息，成本超過130的話，可以考慮倒一點出來。
- 風險控管：這檔別壓太重，佔整體持股10%以內，停損抓110。
五、葡萄王(1707) 常見問題 FAQ
- Q1：主力成本多少？
A：Q1主力成本大概123，上面壓力134-139.5，下面支撐112-106.5，現在股價就在成本區間裡面混。建議盯134跟112兩個點，破了就知道方向。 - Q2：現在可以買嗎？
A：我會建議120-125分批買，低於112再加碼。現在股價靠近成本區，風險報酬比大概1:2，中長期可以佈。 - Q3：配息穩定嗎？
A：葡萄王連5年配息，從6.0慢慢長到6.5，殖利率都在5%附近，配息很穩，存股族可以考慮。 - Q4：主要風險？
A：主要風險就競爭激烈跟原物料漲價，會吃掉毛利跟營收。還有中國政策變數也要注意。 - Q5：跟同業比較？
A：跟同業比，葡萄王殖利率5.2%贏統一4.5%跟佳格4.8%，但本益比15倍比同業平均13倍高一點，算是給品牌跟成長性一些溢價。
⚠️ 免責聲明：以上分析僅供參考，不構成任何投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧風險。
