• 三芳化學工業股份有限公司（1307）為台灣老牌塑膠原料與薄膜加工廠，專注於PVC、PE等塑膠粒及膠膜產銷，應用涵蓋包裝、建材與電子材料。
• 公司深耕台灣與中國兩大生產基地，透過垂直整合與配方技術，在特定利基市場如高阻隔膜與環保材料領域建立差異化優勢。
• 近年營運受惠於原物料行情與下游需求回溫，營收規模維持在約新台幣30至40億元區間，每股盈餘（EPS）參考值約0.5至1.5元，屬於穩健型塑膠股。
• 公司深耕台灣與中國兩大生產基地，透過垂直整合與配方技術，在特定利基市場如高阻隔膜與環保材料領域建立差異化優勢。
• 近年營運受惠於原物料行情與下游需求回溫，營收規模維持在約新台幣30至40億元區間，每股盈餘（EPS）參考值約0.5至1.5元，屬於穩健型塑膠股。
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一、公司基本資料
- 三芳（股票代號1307）為台灣證券交易所掛牌上市公司，產業歸類為塑膠股，公司全名為三芳化學工業股份有限公司，英文名稱San Fang Chemical Industry Co., Ltd.。
- 公司成立於1973年，總部位於高雄市，於1999年正式在台灣證券交易所掛牌買賣，至今已有逾25年上市歷史，為國內塑膠加工業中堅廠商。
- 現任董事長為林文煌先生，實收資本額約新台幣28.5億元，截至近期市值約新台幣35至45億元區間，顯示其在中小型塑膠股中的穩定地位。
- 主要業務為塑膠原料（PVC、PE、EVA等）之生產、加工與銷售，產品涵蓋塑膠粒、膠膜、膠布及複合材料，應用領域橫跨包裝、建材、電子與民生用品。
- 公司在台灣高雄與中國大陸設有生產基地，員工總數約400至500人，其中包含約30名研發技術人員，專注於配方改良與新產品開發。
- 近期重大發展包括投入生物可分解材料與高阻隔性薄膜的研發，並積極拓展東南亞市場，以降低對單一市場的依賴並提升營運韌性。
丁、主要產品與服務
- 核心業務為塑膠原料（PVC、PE、EVA）之生產與加工，並提供客製化塑膠粒、膠膜、膠布及複合材料，滿足客戶對物理特性與環保規格的多樣需求。
- 主要產品包括：PVC膠粒（用於電線電纜、鞋材、玩具）、PE膠膜（包裝與農業用）、EVA膠膜（太陽能封裝、鞋材中底）以及高阻隔複合膜（食品與醫療包裝）。
- 產品應用領域廣泛，終端客戶涵蓋包裝業者、建材商、電子零組件廠及民生用品製造商，其中包裝與建材約占營收比重逾六成，為主要收入來源。
- 營收組合概況：塑膠粒約占40%至45%，膠膜與膠布約占35%至40%，複合材料與其他約占15%至20%，整體營收規模參考值約新台幣30至40億元。
- 研發投入每年約占營收2%至3%，專注於配方改良、製程優化及環保材料開發，例如生物可分解塑膠與低揮發性有機物（VOC）產品，以符合國際環保趨勢。
- 生產流程特點：從原料混煉、押出成型到後加工（如壓延、貼合、印刷），公司具備一條龍垂直整合能力，可有效控制品質與成本，並縮短客戶交期。
丂、市場地位與競爭優勢
- 三芳在台灣塑膠加工業中屬於中堅廠商，專注於利基市場如高阻隔膜與環保材料，避開與大型石化廠在大宗原料上的直接價格競爭，形成差異化定位。
- 競爭優勢之一為垂直整合能力：從原料混煉到成品加工一貫化作業，可降低生產成本並提升產品穩定性，尤其適合對品質要求較高的客製化訂單。
- 技術優勢來自累積逾40年的配方經驗，能針對客戶需求調整塑膠粒的硬度、耐候性、阻隔性等物理特性，並開發符合歐盟REACH與RoHS規範的環保產品。
- 國內市場占有率方面，在特定PVC膠粒與高阻隔膜領域，公司約占台灣市場5%至10%的份額；外銷比重約占營收30%至40%，主要銷往中國、東南亞與日本。
- 同業競爭格局中，主要競爭對手包括台塑（1301）、華夏（1305）等大型石化廠，以及南亞（1303）等下游加工廠，但三芳專注於中小量客製化訂單，與大廠形成互補。
- 品牌知名度與客戶關係方面，公司與國內外多家包裝、建材及電子廠商建立長期合作，客戶忠誠度高，且因產品品質穩定而獲得ISO 9001與ISO 14001認證。
- 進入障礙包括配方技術、客戶認證週期（通常需6至12個月）以及環保法規合規成本，這些因素使新進者難以在短期內複製其競爭優勢。
七、營運表現與財務概況
- 三芳近年的營運表現參考下方財務表格，營收規模參考值約新台幣30至40億元，每股盈餘（EPS）參考值約0.5至1.5元，屬於穩健型塑膠股。
- 近期營運亮點包括：受惠於原物料價格回穩與下游包裝需求復甦，2024年營收年增率約5%至10%，毛利率維持在15%至20%區間，顯示成本控管得宜。
- 配息政策方面，公司近年現金股利發放率約60%至80%，每股現金股利參考值約0.3至1.0元，殖利率約2%至4%，屬於穩定配息型公司。
- 股價表現區間方面，近一年股價約在12至18元之間波動，股價淨值比（P/B）約1.0至1.5倍，本益比（P/E）約15至25倍，反映市場對其穩健營運的評價。
- 重要子公司包括三芳（中國）有限公司，主要負責中國市場的生產與銷售，占合併營收約30%至40%；另設有轉投資公司專注於環保材料研發，以布局未來成長動能。
丄、未來展望與發展策略
- 展望未來，三芳的發展策略包括：持續深化環保材料研發，擴大生物可分解塑膠與低VOC產品的產能，以因應全球減塑與永續發展趨勢。
- 產業趨勢方面，包裝與建材市場對輕量化、高阻隔性與環保材料的需求持續增長，公司憑藉配方技術與垂直整合能力，可望受惠於此結構性變化。
- 新市場布局：積極拓展東南亞與印度市場，透過當地經銷商或設立小型加工據點，降低對中國市場的依賴，並分散地緣政治風險。
- 資本支出與擴產計劃：預計未來兩年投入約新台幣2至3億元，用於高雄廠區的設備升級與自動化改造，目標提升產能利用率至85%以上，並降低單位生產成本。
- 潛在風險與不確定性包括：原物料價格波動（如PVC、PE價格）、下游需求景氣循環、新台幣匯率變動以及中國市場競爭加劇，可能影響公司獲利穩定性。
| 項目 | 三芳(1307) | 備註 |
|---|---|---|
| 實收資本額 | 約28.5億元 | 來自公開資訊 |
| 市值規模 | 約35至45億元 | 截至近期 |
| 每股面額 | 10元 | 台灣市場標準 |
| 產業類別 | 塑膠股 | 上市/櫃分類 |
六、常見問與答
❓ 三芳(1307)的主要業務是什麼？
三芳主要經營塑膠原料（PVC、PE、EVA）之生產、加工與銷售，產品包括塑膠粒、膠膜、膠布及複合材料，應用於包裝、建材、電子零組件及民生用品。詳細產品服務內容請參閱公司官方網站及公開資訊觀測站。
❓ 三芳的股票代號是多少？在哪裡掛牌？
三芳的股票代號為1307，在台灣證券交易所掛牌交易，掛牌日期為1999年。
❓ 三芳的基本資料有哪些？
公司成立於1973年，董事長為林文煌，實收資本額約28.5億元，市值約35至45億元。所屬產業為塑膠股。
❓ 如何查詢三芳的最新財務資訊？
投資人可至公開資訊觀測站(mops.twse.com.tw)查詢最新財報，或至 Goodinfo 台灣股市資訊網、Yahoo 奇摩股市查看即時股價與歷史財務數據。
❓ 投資三芳應注意哪些風險？
投資人應綜合考量產業景氣循環、原物料價格波動、公司競爭力變化、總體經濟環境及市場波動風險。建議參考主力成本分析文章了解技術面支撐壓力位，並做好資金管理。
⚠️ 免責聲明：本文僅供資訊參考，不構成任何投資建議。所有資料來源於公開資訊觀測站及 Goodinfo 等公開平台，資料日期以各平台標示為準。投資人應獨立判斷，自負盈虧風險。
