• 到2025年7月，醫療保險這幾檔的位階差很大：聯合健康(UNH)和安森保險(ANTM)都站在成本線上面，目前卡在「壓力~高一」之間，算強勢。但哈門那(HUM)和信諾(CI)已經跌破成本，掉到「低一~支撐」區，看起來比較弱。
• 從主力成本位階來看，UNH市場平均成本大概在$312.08，現在價格$388.47，離高一關$403.66只差3.9%，如果能突破，下一關就是$449.45，但萬一過不去，回檔壓力也不小。
• HUM現在$280.50，比成本$302.15還低，離低一關$258.84大概還有8.4%的下跌空間。不過低二支撐$215.12是鐵板區，如果不破這邊，也許還有機會彈回來。
• 從主力成本位階來看，UNH市場平均成本大概在$312.08，現在價格$388.47，離高一關$403.66只差3.9%，如果能突破，下一關就是$449.45，但萬一過不去，回檔壓力也不小。
• HUM現在$280.50，比成本$302.15還低，離低一關$258.84大概還有8.4%的下跌空間。不過低二支撐$215.12是鐵板區，如果不破這邊，也許還有機會彈回來。
📖 章節導覽
一、醫療保險產業概覽
- 醫療保險這塊最近被Medicare Advantage計畫的市佔率變化牽著走。聯合健康底下的UnitedHealthcare在2025年Q1的Medicare Advantage會員數已經衝到1,450萬人，比去年同期多12%。安森保險的Anthem Blue Cross在加州和紐約州也在搶地盤，擴張速度不慢。
- 我個人覺得，位階分析的重點在找出主力資金到底在哪買的。如果股價長期在成本線上面跑，表示多頭比較有底氣；反過來說，跌破成本線就代表籌碼開始鬆動，這時候進場要更小心。
- 這次我會盯5檔醫療保險股：聯合健康(UNH)、安森保險(ANTM)、哈門那(HUM)、信諾(CI)、莫利納醫療保健(MOH)。
二、醫療保險各股位階對照
| 股票 | 現價 | 成本 | 壓力 | 支撐 | 高一 | 高二 | 低一 | 低二 | 位階 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 聯合健康 (UNH) | $388.47 | $312.08 | $357.87 | $266.29 | $403.66 | $449.45 | $220.50 | $174.71 | 壓力~高一 |
| 安森保險 (ANTM) | $495.80 | $419.21 | $468.50 | $369.92 | $517.10 | $565.90 | $320.73 | $271.54 | 壓力~高一 |
| 哈門那 (HUM) | $280.50 | $321.15 | $352.60 | $239.40 | $383.80 | $440.00 | $215.12 | $195.44 | 低一~支撐 |
| 信諾 (CI) | $310.25 | $338.40 | $366.70 | $277.80 | $395.00 | $451.20 | $249.10 | $220.00 | 低一~支撐 |
| 莫利納 (MOH) | $345.60 | $328.90 | $361.40 | $296.20 | $393.80 | $426.60 | $262.40 | $228.60 | 成本~壓力 |
- 從位階分佈來看，壓力~高一有2檔（UNH、ANTM），成本~壓力1檔（MOH），低一~支撐2檔（HUM、CI）。強弱很分明，進場前最好先看清楚自己站在哪邊。
三、醫療保險強勢股焦點掃描
- 聯合健康 (UNH)：現價$388.47比主力成本$312.08高出24.5%，賺很多了。前陣子從壓力關$357.87反彈後，已經在$380-390這邊整理三週。高一關$403.66是下一道關鍵，能突破的話上看$449.45，但我覺得這裡風險也不小，萬一沒過，回測壓力區甚至成本線都有可能。OptumRx的處方藥管理業務Q2營收$280億，年增15%，是有撐，但股價位階偏高，我不會在這裡追。
- 安森保險 (ANTM)：現價$495.80，成本$419.21，溢價18.2%，也不算便宜。6月突破壓力$468.50後拉得快，現在正在試高一$517.10。Medicaid在佛州和德州擴張，會員數到630萬人，年增9%，基本面沒問題。但如果高一站不穩，回測$468.50壓力區的機率不低，想進場的可以等回踩再考慮。
- 莫利納 (MOH)：現價$345.60，成本$328.90，只溢價5.1%，位階在「成本~壓力」之間，還不算真正的強勢。這家專做低收入戶的Medicaid和Medicare雙重資格計畫，伊利諾州新簽約醫療網預期能讓EBITDA增長6%，但成長動能有限。壓力關$361.40是短線關鍵，突破才能看高一$393.80，不然就在成本附近打混。
五、醫療保險綜合投資建議
- 聯合健康(UNH)目前位階在壓力~高一，股價已超越主力成本區，短線接近高一$403.66壓力關卡，若能帶量突破則上看$449.45高二。
- 哈門那(HUM)與信諾(CI)目前位階在低一~支撐，低於主力成本線，可留意支撐區$239.4~$277.8的止跌訊號。
- 莫利納(MOH)位階在成本~壓力之間，股價平穩，適合穩健型投資人關注。
