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一、什麼是 M1B M2 貨幣供給？
M1B M2 貨幣供給 是中央銀行公布的兩項關鍵資金指標，用來衡量市場上「錢的數量」與「流動性」。簡單說，M1B M2 貨幣供給 就像經濟體的血流檢測報告：M1B 是動脈血（快速流動），M2 是總血量（含儲備）。
M1B：狹義貨幣，市場的即時購買力
M1B 包含「通貨淨額（民眾手中的現鈔）」加上「活期存款（隨時可動用的存款）」。這些錢的流動性極高，隨時可以用來消費或投資。當 M1B 年增率 上升，代表社會大眾持有較多「熱錢」，願意投入股票、基金等風險性資產。
M2：廣義貨幣，整體資金存量
M2 在 M1B 的基礎上，再加入「定期存款」、「儲蓄存款」與「外匯存款」等流動性較低的項目。M2 反映整個社會的「廣義資金供給」，包含準備用來投資的錢，也包含存起來不动的錢。央行常透過調整 M2 成長率來監控通膨與經濟熱度。
二、為什麼 M1B M2 貨幣供給 很重要？
M1B M2 貨幣供給 之所以重要，是因為它直接連結「資金動能」與「資產價格」。投資人常說「股市是資金堆出來的」，而 M1B M2 貨幣供給 正是衡量資金水位最透明的工具。
| 指標 | 代表意義 | 對股市的影響 |
|---|---|---|
| M1B 上升 | 活期資金增加，大眾偏好風險 | 利多，資金充沛 |
| M2 上升 | 整體貨幣供給擴張，央行偏寬鬆 | 中性偏多，但需看結構 |
| M1B 年增率 > M2 年增率 | 「黃金交叉」，活錢比率提高 | 明顯多頭訊號 |
| M1B 年增率 < M2 年增率 | 「死亡交叉」，資金轉向定期存款 | 保守觀望，盤整或修正 |
從上表可以看出，M1B M2 貨幣供給 的「交叉關係」是判斷股市資金動能的關鍵。當 M1B 增速超過 M2，代表投資人把定存解約、把錢搬到活存或股市，這種行為往往發生在市場信心強的時候。
三、如何應用 M1B M2 貨幣供給？
了解 M1B M2 貨幣供給 的定義後，下一步就是實際應用。以下是三個具體步驟：
步驟 1：每月關注央行發布的貨幣總計數
中央銀行每月 24 日左右公布前一個月的 M1B、M2 年增率。你可以在央行網站或各大財經媒體找到。重點看「M1B 年增率」與「M2 年增率」兩條線的趨勢。
步驟 2：判斷黃金交叉 / 死亡交叉
當 M1B 年增率從下方突破 M2 年增率，形成「黃金交叉」，是資金動能轉強的訊號；反之，當 M1B 跌破 M2，形成「死亡交叉」，則要留意資金退潮風險。
步驟 3：搭配大盤指數驗證
歷史數據顯示，M1B M2 貨幣供給 的交叉訊號通常領先台股加權指數 2～6 個月。例如 2023 年第三季出現黃金交叉後，2024 年台股迎來一波多頭行情。
四、M1B M2 貨幣供給 的常見誤區
很多新手在學習 M1B M2 貨幣供給 時，容易陷入以下三個誤區：
誤區 1：只看單月數據就下結論
M1B 與 M2 年增率每月都有波動，單月數據可能因為季節性因素（如農曆年、繳稅季）而失真。正確做法是看 3 個月的移動平均趨勢。
誤區 2：把 M1B 上升直接等同於股市立刻大漲
M1B M2 貨幣供給 是「資金動能」指標，不是「 timing 指標」。從資金到位到股市反應，可能需要 2～6 個月的傳導時間，耐心等待布局時機。
誤區 3：忽略央行政策的干擾
如果央行啟動升息或緊縮貨幣，M2 增速可能被人為壓低，此時 M1B 即使上升，也可能只是短期現象。要搭配政策風向綜合判斷。
五、進階應用技巧
當你熟悉基礎的 M1B M2 貨幣供給 判斷後，可以進一步運用以下進階技巧：
技巧 1：M1B 結構拆解 — 活期存款 vs 通貨
M1B 由「通貨淨額」與「活期存款」組成。如果活期存款增速高於通貨，代表資金從實體經濟流向金融市場，對股市更有利；如果通貨增速較高，則可能是消費動能回升。
技巧 2：M1B / M2 比值
計算 M1B ÷ M2 的比值，當這個比率上升，代表整體貨幣供給中「活錢」的比例提高，是風險偏好升溫的信號。一般以 0.25 為分水嶺，比值越高，資金越活絡。
技巧 3：搭配外資動向與匯率
外資匯入資金會同時推升 M1B 與 M2。如果 M1B 上升但新台幣卻貶值，代表內資主導；如果 M1B 上升且新台幣升值，則是內外資合力做多，多頭力道更強。